繼1月份盛虹煉化20萬噸/年丁二烯裝置投產后，廣東石化11萬噸/年、海南煉化13萬噸/年、東明石化5萬噸/年丁二烯裝置也相繼投產。至此，丁二烯今年新增產能已達52萬噸/年。筆者認為，后期丁二烯市場供應將愈發寬松，承壓前行或成市場主基調。

　　丁二烯產能釋放供應預期增加。2020年丁二烯高速擴能，此后兩年間中韓(武漢)二期、浙石化二期、魯清石化、古雷石化、鎮海煉化二期等裝置相繼投產，丁二烯產能持續增長。2022年，受外部經濟環境及自身高擴能影響，丁二烯部分裝置投產延遲，新增產能兌現不及預期，產能增長率降至7.34%。進入2023年，隨著一季度丁二烯多個新裝置投產，國內丁二烯總產能已高達655.9萬噸/年，同比去年增幅14.69%。后市來看，三江化工等企業依然有投產計劃，對市場將產生利空影響。

　　丁二烯需求增速不及供應增速。今年一季度，丁二烯主要下游消費量合計87.86萬噸，同比增幅5.35%，遠低于產能釋放速度。合成橡膠、丙烯腈—丁二烯—苯乙烯共聚物(ABS)和己二腈是丁二烯的主要下游行業。雖然ABS和己二腈行業對丁二烯的需求有增長，但因二者對丁二烯消費量不高，難以對丁二烯市場形成根本性利好。而在丁二烯消費量最大的合成橡膠行業，受限于順丁橡膠、丁苯橡膠利潤不佳以及輪胎行業出口受阻，合成橡膠行業的丁二烯消費量難有增長。

　　原油價格上漲可能蠶食丁二烯利潤空間。國際原油是化工市場的導向標。4月2日晚間，沙特等7個OPEC+產油國突然宣布自愿進行額外減產，俄羅斯也表示自愿將前期的額外減產延長至今年年底，至此，產油國的自愿額外減產額度已達164.90萬桶/日。受多國聯合自愿減產的影響，國際原油市場風向轉變，看好情緒大幅增強，目前來看原油價格仍有繼續上行空間，屆時將抬高化工市場成本線。若成本傳遞受阻，將會蠶食丁二烯等煉化產品的獲利空間。

　　總之，未來三年，國內丁二烯行業依舊處于產能快速增長階段，隨著供應逐步增加，需求面跟進仍顯乏力，產業格局將逐漸由供需弱平衡向供應過剩的局面轉變，市場競爭將越發激烈。（石萱）

　　 轉自：中國化工報