鋼材企業(yè)嘗試點(diǎn)價(jià)模式或?qū)⒋笥锌蔀?/h1>

2015/4/21 8:33:01　來(lái)源:中國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究網(wǎng)　【字體：大 中 小】【收藏本頁(yè)】【打印】【關(guān)閉】

核心提示： 隨著鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈投資體系逐步完善,鐵礦石、螺紋鋼、焦炭、焦煤期貨等價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能逐步成熟,并且已經(jīng)成為鋼鐵企業(yè)對(duì)普通鋼材定價(jià)的重要參考因素,目前國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)于常規(guī)的

　　隨著鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈投資體系逐步完善,鐵礦石、螺紋鋼、焦炭、焦煤期貨等價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能逐步成熟,并且已經(jīng)成為鋼鐵企業(yè)對(duì)普通鋼材定價(jià)的重要參考因素,目前國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)于常規(guī)的通過(guò)套期保值交易規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)操作己經(jīng)較為嫻熟,但如何利用期貨改變鋼鐵企業(yè)的定價(jià)模式還處于探索階段。

　　“不少鋼材企業(yè)已經(jīng)開始嘗試點(diǎn)價(jià)、場(chǎng)外期權(quán)等方式介入保值。這一模式以做市商為對(duì)手盤,降低了套保企業(yè)在人才、技術(shù)方面的保值要求。”華泰長(zhǎng)城期貨分析師許惠敏告訴中國(guó)證券報(bào)記者,盡管點(diǎn)價(jià)模式在農(nóng)產(chǎn)品等商品中應(yīng)用非常成熟,但在黑色商品中還處于初步發(fā)展期。場(chǎng)外做市場(chǎng)也處于初步發(fā)展期,尚未形成成熟的場(chǎng)外市場(chǎng)。整體來(lái)看,點(diǎn)價(jià)、期權(quán)等場(chǎng)外模式尚未成熟,市場(chǎng)仍在學(xué)習(xí)階段。

　　所謂點(diǎn)價(jià),是指以某月份的期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ),以期貨價(jià)格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來(lái)確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價(jià)格的交易方式。“點(diǎn)價(jià)”方式,即先定下基差(現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格),期貨價(jià)格由買方在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)選擇確定,這一“期貨價(jià)格+基差”的定價(jià)方式,為現(xiàn)貨企業(yè)提供了更多的選擇,并一定程度上降低了傳統(tǒng)貿(mào)易定價(jià)方式的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

　　國(guó)內(nèi)黑色產(chǎn)業(yè)鏈中應(yīng)用基差定價(jià)交易模式的首例出現(xiàn)在鐵礦石期貨市場(chǎng)。2014年7月,日照鋼鐵集團(tuán)與永安資本、中信寰球簽訂鐵礦石基差貿(mào)易合同,日照鋼鐵集團(tuán)以I1409合約作為基準(zhǔn)價(jià),并以一定的升貼水標(biāo)準(zhǔn),在為期一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)完成點(diǎn)價(jià)。

　　鐵礦石貿(mào)易基差定價(jià)的新模式開啟,對(duì)黑色產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)重新審視盈利模式具有示范意義。而焦煤、焦炭期貨上市以來(lái)平穩(wěn)運(yùn)行,“發(fā)現(xiàn)價(jià)格、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)”兩大功能越發(fā)顯現(xiàn)。在此背景下,2014年8月29日,旭陽(yáng)集團(tuán)與永安資本管理有限公司簽訂國(guó)內(nèi)首單焦炭基差貿(mào)易合同,標(biāo)志著焦炭期貨在發(fā)揮定價(jià)功能和創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)模式方面又邁出實(shí)質(zhì)性的一步。

　　目前,黑色金屬期貨品種已經(jīng)較為齊全,各期貨品種的套期保值功能已經(jīng)在鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈中普遍得到體現(xiàn),但期貨的點(diǎn)價(jià)模式還未能在鋼鐵行業(yè)中廣泛開展。業(yè)內(nèi)人士指出,鋼材期貨還未能像有色金屬及農(nóng)產(chǎn)品期貨那樣形成與銷售及現(xiàn)貨定價(jià)模式的完美融合,主要原因是我國(guó)鋼鐵行業(yè)現(xiàn)有銷售模式和習(xí)慣尚未打破,鋼鐵企業(yè)仍具有一定的銷售定價(jià)權(quán)。

　　然而眼下我國(guó)鋼鐵工業(yè)面臨產(chǎn)能過(guò)剩、供大于求的嚴(yán)峻局面,企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益處于工業(yè)行業(yè)較低水平,維持傳統(tǒng)的銷售模式將減少企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)只有通過(guò)業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新,保持價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等策略才能進(jìn)一步提升自身經(jīng)營(yíng)效益,提高行業(yè)運(yùn)行效率。

　　可以預(yù)見(jiàn)的是,隨著未來(lái)鋼材期貨市場(chǎng)功能的逐步顯現(xiàn)以及行業(yè)格局的進(jìn)一步改變,基于鋼材期貨的點(diǎn)價(jià)模式將被市場(chǎng)重視并得到有效利用。

鄭重聲明：本文版權(quán)歸原作者所有，轉(zhuǎn)載文章僅為傳播更多信息之目的，如有侵權(quán)行為，請(qǐng)第一時(shí)間聯(lián)系我們修改或刪除，郵箱：[email protected]。

• 上一篇：白云機(jī)場(chǎng)第二高速2018年底建成通車 收費(fèi)期不超過(guò)25年
• 下一篇：2015年3月國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)分析報(bào)告