【生豬行業(yè)情況簡介】

　　最新行情:根據(jù)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年12月份我國生豬存欄量約為38，379萬頭，環(huán)比減少1.1%、同比下降9.0%;其中，12月份我國能繁母豬存欄量約為3，798萬頭，環(huán)比下降0.7%、同比下降11.4%。

　　【行情點(diǎn)評】

　　生豬存欄量季節(jié)性下降，但仍創(chuàng)新低:4季度尤其是11-12月份逢春節(jié)消費(fèi)旺季，是生豬出欄的高峰期，導(dǎo)致生豬存欄量的季節(jié)性下降。生豬存欄量在經(jīng)歷7月至10月短暫的小幅上升（+1.61%）后，12月份生豬存欄量回落至3.84億頭，創(chuàng)有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來的新低。從2015年全年來看，除1月以外，其余每個(gè)月生豬存欄量下降幅度均在10%左右，全年生豬存欄量的平均值3.89億頭，同比下降9.95%。

　　能繁母豬環(huán)比下跌:12月份能繁母豬存欄量環(huán)比下滑0.7%至3，798萬頭，比11月份下降約27萬頭，為自2013年8月以來連續(xù)28個(gè)月下降。全年能繁母豬存欄量平均約為3，933萬頭，同比下降14.31%。淘汰母豬的量依舊維持在高位，而初配母豬的量沒能跟上，這兩個(gè)指標(biāo)綜合后可以看出來能繁母豬依然在持續(xù)下滑。

　　16年生豬出欄量預(yù)計(jì)下降超-10%，達(dá)最大出欄降幅:2015年能繁母豬的低基數(shù)將決定2016年生豬出欄量會大幅度降低，以2014年、2015年平均的能繁母豬存欄量4，590萬頭、3，933萬頭，平均PSY14.7頭、15.2頭來測算，我們預(yù)計(jì)2015年至2016年生豬出欄量分別為6.98億頭和6.17億頭，降幅分別為-5%和-12%。2015年的出欄量預(yù)計(jì)會創(chuàng)下2008年以來最大的降幅，而2016年下降幅度將會更甚。以77%的出肉率來測算，2015年和2016年的豬肉產(chǎn)量預(yù)計(jì)分別為5，391萬噸和4，773萬噸，分別下降4.93%和11.47%。生豬市場供給的壓力在2016年會更加凸顯出來。

　　豬價(jià)上行趨勢在2季度會表現(xiàn)的更清晰，成本下降是趨勢:12月下旬以來，豬價(jià)開始止跌，元旦過后，豬價(jià)在短期內(nèi)從16.75元上漲到18元，上漲超過7%。這一輪豬價(jià)上漲有助于穩(wěn)定市場的預(yù)期，盡管春節(jié)過后豬價(jià)大概率會面臨回調(diào)，但已很難調(diào)整到17元下方。基于對16年出欄量的大幅下降、而需求相對保持穩(wěn)定的判斷，全年生豬價(jià)均值預(yù)計(jì)在17-18元/公斤范圍。從成本端來看，大宗飼用農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)充足、美元升值以及政策放開，對其價(jià)格構(gòu)成壓力。但會降低養(yǎng)殖行業(yè)的成本，側(cè)面提升養(yǎng)殖公司的盈利。