關鍵詞：市場現狀分析 行業發展趨勢 行業現狀分析 發展趨勢預測

　　煤炭按照揮發分的多少主要分為三大類：無煙煤、煙煤、褐煤，其中煙煤又可以分為煉焦煤和一般煙煤。各大類煤種又可以細分為更多的煤種。

煤炭分類

　　一、中國煤炭存儲量分析

　　1、煉焦煤具有一定的粘結性，煉焦時可以結焦，主要用于生產焦炭，進而應用于生產鋼鐵，是鋼鐵行業重要的上游原料。根據煤炭分類標準，按煤化程度由高到底，煉焦煤又可以細分為貧瘦煤、瘦煤、焦煤、肥煤、1/3焦煤、氣肥煤、氣煤、1/2 中黏煤等八種。

　　我國煉焦煤在煤炭資源中屬稀缺品種，根據國家安監局統計數據，我國煉焦煤已查明的資源儲量為2803. 67億噸，占世界煉焦煤查明儲量的13%，占我國煤炭總儲量的24%。 雖然我國煉焦煤資源分布廣、品種齊全，但也存在分布不均衡、稀缺資源儲量少的特點：

　　1）煉焦煤品種齊全，但主要以氣煤和1/3 焦煤為主，而焦煤和肥煤作為煉焦的主力煤種則占比較小，為稀缺資源。根據相關數據統計，焦煤查明儲量僅為661.95 億噸，占煉焦煤查明儲量的23.6%，占我國煤炭總儲量的5.6%；肥煤查明儲量僅為359.15 億噸，占煉焦煤查明儲量的12.8%，占我國煤炭總儲量的3%。

煉焦煤中各細分煤種查明儲量的占比

焦煤、肥煤等稀缺資源占煤炭總儲量的比例

煉焦煤中各細分煤種的查明資源儲量（單位：億噸）

　　2、煉焦煤資源分布于全國29 個省、市自治區，但分布極不均衡，主要集中在華北、華東區域。山西查明資源儲量高達1552 億噸，占全國煉焦煤比重的55.4%；其次為安徽、山東、貴州等省，但占比僅為7.1%、6.7%、3.6%。在煉焦煤的細分品種中，山西省的焦煤和肥煤儲量最大，分別達到358.45 億噸和165 億噸，分別約占全國焦煤總儲量的54.2%和肥煤總儲量的50%。

各省份煉焦煤查明儲量（億噸）

各省份煉焦煤查明儲量占比

山西省焦煤和肥煤的查明儲量與全國對比圖（單位：億噸）

　　3、無煙煤是煤化程度最高的煤，含碳量在90%以上，揮發分產率低，燃燒時火焰短而少煙，不結焦。無煙煤塊煤主要應用是化肥（氮肥、合成氨）、陶瓷、制造鍛造等行業；無煙粉煤主要應用在冶金行業用于高爐噴吹（高爐噴吹煤主要包括無煙煤、貧煤、瘦煤和氣煤）。全國無煙煤查明儲量約1156 億噸，僅占全國煤炭總量的9.8%；可采儲量僅為160 億噸，無煙煤主要分布在山西、河南、湖南、四川、貴州等省, 其中山西省占近占比達53.4%。

我國無煙煤查明儲量占比

各省份無煙煤可采儲量數量及占比

　　二、中國煤炭行業供需情況分析

　　1、根據煤炭資源網數據，全國煉焦煤產能12.4 億噸，占煤炭總產能的39.2%，其中細分煤種中的優質品種情況為：焦煤產能2.82 億噸，占煉焦煤總產能的22.8%，占煤炭總產能的8.9%；肥煤產能1.34 億噸，占煉焦煤總產能的10.8%，占煤炭總產能的4.2%。此外，全國無煙煤產能為3.77 億噸，僅占煤炭總產能的11.9%。

煉焦煤中各細分煤種產能占比

焦煤、肥煤占煤炭總產能的比重

我國各煤種產能及占比

　　我國煉焦煤產能分布不均，主要集中在山西、安徽、山東、黑龍江、河南等9 個省份，其中山西煉焦煤總產能4.52 億噸，占全國煉焦煤總產能的36.5%；安徽1.59 億噸，占比12.9%；山東1.58 億噸，占比12.8%；其它省份的占比較小，均不超過6%。

　　煉焦煤中的優質煤種的產能分布情況為：焦煤產能主要分布在山西省，產能為1.39 億噸，其他相對較多的省份分別為安徽、河南、內蒙古、貴州，但產能只有2000 萬噸左右；肥煤產能主要分布在山西、內蒙古、河北，產能分別為4575 萬噸、3245 萬噸、2205 萬噸。

各省份煉焦煤產能分布情況（單位：萬噸）

　　從各大煤炭集團來看，煉焦煤總產能超過5000 萬噸的集團主要包括：山西焦煤集團、中煤集團、淮南礦業、山東能源集團、龍煤集團，占全國煉焦煤總產能的比重分別為7.6%、7.4%、6.2%、5.9%、4.3%。但是其中優質的焦煤和肥煤煤種分布與煉焦煤總體情況存在較大差異：焦煤產能的主要貢獻者為山西焦煤集團（4200 萬噸）、淮北礦業（2150 萬噸）、平煤神馬集團（1049 萬噸）；肥煤產能的主要貢獻者為山西焦煤集團（2310 萬噸）、開灤集團（1750 萬噸）、山東能源集團（1215 萬噸）。中煤集團、淮南集團、山東能源集團、同煤集團、兗礦集團雖然在煉焦煤總產能上絕對值較大，但基本上是非優質的氣煤和氣肥煤的產能較大的緣故。

各煤炭集團煉焦煤產能分布情況（單位：萬噸）

　　2、全國無煙煤產能為3.77 億噸，僅占煤炭總產能的11.9%。產能主要分布于山西、河南、貴州等9個省份，其中山西產能1.64 億噸，占全國無煙煤總產能的43.5%，河南6656 萬噸，占比17.6%，貴州3044 萬噸，占比8.1%；其它幾個省份的產能均不超過2000 萬噸，占比也較小。

各省份無煙煤產能分布情況（單位：萬噸）

　　
從各大煤炭集團來看，無煙煤總產能超過2000 萬噸的集團主要包括：陽煤集團、晉煤集團、河南能源化工集團、冀中能源集團，占全國無煙煤總產能的比重分別為14.7%、12.2%、10.1%、4.1%。此外，陽煤集團、晉煤集團、河南能源化工下轄的焦作煤業集團、京煤集團、貴州的永城煤礦區、神華寧煤集團是我國六大無煙煤生產基地。

各大煤炭集團無煙煤產能分布情況（單位：萬噸）

　　3、2012-2015 年隨著國內經濟增速的逐步放緩、下游對煤炭需求的逐步減少，我國原煤總產量呈逐步下降趨勢，煉焦煤產量也呈下降趨勢，煉焦煤從2012 年的13.2 億噸下降至2015 年的12.2 億噸，三年累計降幅7.6%，其中焦煤品種從3 億噸下降到2.6 億噸，降幅13%，肥煤品種從1.2 億噸下降到1.1 億噸，降幅4.7%。無煙煤產量從4.7 億噸下降到4 億噸，降幅14.6%。

煉焦煤及其細分煤種的產量及同比增速 （億噸）

2012-2015年中國無煙煤產量

　　從煉焦煤的細分煤種來看，優質煤種焦煤產量占煉焦煤總產量的21.5%，占煤炭總產量的7.1%；肥煤占煉焦煤總產量的9%，占煤炭總產量的3%。

2015 年煉焦煤中各細分煤種產量占比

2015 年焦煤、肥煤占煤炭總產量的比重

2012-2015 年我國各煤種產量及占比（單位：萬噸）

　　2015 年，煤炭的總產能僅為78.6%，比較符合我們的直觀感受。但是通過煤炭資源數據，我們計算得出，煉焦煤的總產能利用率達到98.8%，基本處于滿負荷生產，優質的焦煤品種的產能利用率也達到了93.1%；無煙煤的產能利用率也達到了106.4%，甚至處于超負荷生產狀態。煉焦煤和無煙煤的產能利用率數據與我們的直觀感受存在一定差異，主要是因為煤炭資源網統計的產能數據口徑稍小的緣故，但是我們還是從這個數據可以間接推斷出，煉焦煤和無煙煤的產能利用率比煤炭總產能利用率（或者動力煤）要高，產能過剩現象并不是很嚴重，供需基本面較好。

　　4、從近20 個月供需情況，以及上面分析的煉焦煤的產能利用率相對較高、供需基本面較好，我們可以推斷煉焦煤精煤現時基本處于緊平衡的狀態。

2014-2016年煉焦煤精煤月度供求對比圖（單位：萬噸）

煉焦煤精煤供求關系明細表（單位：萬噸）

　　5、截止2016 年3 月份，六大煉焦煤樣本礦區虧損面超過90%，但是虧損礦井數和虧損產能數較上月分別收窄1.6、2.2 個百分點。從盈虧分析來看，所選取的122 個礦井中，僅有7 個礦井目前在唐山地區處于盈利狀態，盈利礦井個數占比僅為5.7%；盈利礦井產能935 萬噸，盈利占比僅為6.3%，其中盈利能力最強的礦區為離柳礦區，盈利產能占比為11.4%，而內蒙的包頭礦區、河北的開灤礦區所選礦井處于全部虧損狀態。在所選的六個煉焦煤礦區中，汾西礦區的噸煤成本最低，為714 元/噸，包頭礦區噸煤成本最高，為899元/噸。

煉焦煤唐山地區樣本礦區盈虧情況

3 月份中國煤炭主要礦區虧損統計

　　二、中國煤炭行業發展趨勢預測

　　1、對于煉焦煤和無煙煤市場來說，供應端整體產量不大，而且并不像動力煤那樣處于產能嚴重過剩的狀態，產能利用率較高、供需基本面較好。年初，因為春節因素以及煤炭價格已持續大幅下跌，導致整個行業基本處于全虧損的狀體，多數企業為了減少虧損已經停產，復產意愿并不強烈，導致供給偏緊的狀態；此外，3 月底國家發改委發布《關于進一步規范和改善煤炭生產經營秩序的通知》以后，山西做出快速反應，要求當地煤礦立即按照276 個工作日進行生產，并按照0.84 的系數重新核定了產能，產能釋放得到了遏制，我們認為最近一段時間內供給端仍將處于供應偏緊甚至可能收縮的狀態，尤其是煉鋼所需要的優質煉焦煤及無煙煤（噴吹煤）。

　　2、從需求端來看，年后在鋼材市場火熱，煉鋼高爐開工率大幅攀升，鋼材現貨或期貨均出現了30%左右的漲幅，焦化企業的開工率也逐步上升，銷售情況良好，國內大中型鋼廠的焦炭庫存也處于歷史低位，鋼廠也采購焦炭比較積極，也逐步接受焦炭的漲價。目前焦煤和無煙煤現貨價格還未出現明顯的漲幅，但是大中型鋼廠及獨立焦化廠的煉焦煤庫存和噴吹煤庫存已經處于歷史低位，我們認為隨著鋼鐵焦炭產業鏈的復蘇傳導，鋼廠和焦化廠在煉焦煤和噴吹煤采購上也會趨于積極，并會接受煉焦煤和噴吹煤企業的漲價預期，從而縮小與焦炭產
品間的利差。目前下游市場形勢依然樂觀，焦炭價格還有順勢上行趨勢，我們預測煉焦煤和噴吹煤市場將迎來一輪補漲行情。

　　3、國家能源局于4月1日發布了《關于印發2016年能源工作指導意見的通知》提出，2016年能源生產總量36億噸標準煤左右，煤炭產量36.5億噸左右。《通知》明確，嚴格控制新增產能，從2016年起，3年內原則上停止審批新建煤礦項目、新增產能的技術改造項目和產能核增項目，確需新建煤礦的，一律實行減量置換。加快淘汰落后產能，繼續淘汰9萬噸/年及以下煤礦，支持有條件的地區淘汰30萬噸/年以下煤礦，逐步淘汰其他落后煤礦，全年力爭關閉落后煤礦1000處以上，合計產能6000萬噸。嚴格煤礦基本建設程序，嚴禁未批先建。嚴控現有產能產量，嚴禁超能力生產。鼓勵煤電化、煤電鋁一體化發展，支持企業兼并重組。完善煤礦關閉退出機制，研究設立相關專項基金。