一、殯葬行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

　　根據(jù)我國殯葬類業(yè)務(wù)的分類，我國的殯葬服務(wù)主要分為四個(gè)部分：

　　1）遺體處理：指處理尸體，包括火化服務(wù)。在我國，火化服務(wù)由政府全權(quán)負(fù)責(zé)和掌控， 僅由政府機(jī)構(gòu)可以提供相關(guān)服務(wù)，價(jià)格也受到政府的嚴(yán)格管制。

　　2）墓地服務(wù)：主要包括 a）地葬及墓地銷售，指火化后地葬相關(guān)銷售（包括墓地銷售、 陵墓設(shè)計(jì)及規(guī)劃、牌匾和墓石生產(chǎn)及安裝）；b）其他落葬服務(wù)，指其他落葬服務(wù)形 式。墓地服務(wù)政府授予民營公司參與，目前私營企業(yè)參與度較高。

　　3）殯儀服務(wù)：主要包括 a）遺體處理、運(yùn)輸及火化，指遺體的實(shí)際處置、運(yùn)輸及處理 （包括遺體化妝及著裝）；b）出殯典禮，指舉行出殯儀式，包括與葬禮有關(guān)的其他 額外服務(wù)；c）靈堂租賃，指為進(jìn)行出殯儀式及追悼服務(wù)而租賃靈堂。殯儀服務(wù)目 前主要由政府及其下屬專門單位主導(dǎo)，私營企業(yè)參與度較低，在部分省份仍然受到 限制。

　　4）其他產(chǎn)品銷售及服務(wù)：主要包括 a）殯儀服務(wù)的產(chǎn)品銷售；b）有合法登記殯葬服務(wù) 提供商提供且不屬于以上類別及子類別的所有其他殯葬服務(wù)，如落葬后續(xù)追悼服務(wù) 等。目前我國在這方面的市場開發(fā)力度相對(duì)較弱，有私營企業(yè)參與但業(yè)務(wù)體量相對(duì) 較少，且專業(yè)度和服務(wù)質(zhì)量都較低，目前仍處于成熟度較低的狀態(tài)。

殯葬行業(yè)由殯儀服務(wù)、遺體處理、墓地服務(wù)和其他產(chǎn)品銷售服務(wù)四大部分組成

　　四大業(yè)務(wù)構(gòu)成中，墓地服務(wù)業(yè)務(wù)占比超過 50%且復(fù)合增速最快。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2015 年，我國殯葬行業(yè)市場規(guī)模達(dá)到 713.77 億元，其中墓地服務(wù)市場規(guī)模 為 412.82 億元，占比達(dá)到 57.84%。在 2008-2012 年的業(yè)務(wù)構(gòu)成統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中，墓地服務(wù)業(yè)務(wù)復(fù)合增長率為 14.0%，高于其他三類業(yè)務(wù)。根據(jù)的預(yù)測(cè)，2013-2017 年墓地服務(wù)業(yè)務(wù)的復(fù)合增速將達(dá)到 17.9%，依然位列四大業(yè)務(wù)板塊之首。

2015 年四大業(yè)務(wù)中墓地服務(wù)業(yè)務(wù)占比超過 50%

四大業(yè)務(wù)中墓地服務(wù)業(yè)務(wù)增速最快，CAGR 近 18%

　　二、殯葬行業(yè)集中度較低，CR5 不足 5%

　　根據(jù)2012 年測(cè)算的數(shù)據(jù)，殯葬行業(yè) CR5 為僅為 3.2%，至今行業(yè)分布仍未有較大變化。地域分散、信息化和產(chǎn)業(yè)化程度 低是整個(gè)行業(yè)格局較為分散的原因之一。隨著殯葬模式的不斷創(chuàng)新和資本的接入，行業(yè) 已經(jīng)步入整合階段，這將為殯葬行業(yè)帶來新的機(jī)會(huì)。

殯葬行業(yè)市占率前五

　　三、殯葬行業(yè)發(fā)展驅(qū)動(dòng)因素

　　目前我國喪葬服務(wù)依然處于較為傳統(tǒng)和初級(jí)的階段，主要體現(xiàn)為以下幾個(gè)特點(diǎn)：

　　1）以墓穴銷售為主要收入來源，連帶提供相關(guān)服務(wù)。

　　2）信息透明度較低，信息化和產(chǎn)業(yè)化程度低，各地呈現(xiàn)小企業(yè)、小作坊為主的運(yùn)營市 場。

　　3）多數(shù)為一次性消費(fèi)，服務(wù)質(zhì)量也難以保證。

　　傳統(tǒng)模式下的喪葬服務(wù)，其增長因素主要來源于需求和價(jià)格兩大方面。其中影響需求的 因素主要是老齡化人口、死亡率和火化率；影響價(jià)格的因素主要是行業(yè)進(jìn)入壁壘、墓地 資源的稀缺性和信息的不透明性。

　　A、 老齡化人口呈持續(xù)上升趨勢(shì)，預(yù)計(jì) 2020 年突破 2 億

　　我國的人口結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)老齡化 不斷上升的趨勢(shì)。2002 年，我國 65 歲及以上人口共有 9377 萬人，老齡化人口占總?cè)?口比率約為7.3%，而到2015年，老齡人口增長至1.44億人，老齡化水平上升至10.5%。 未來我國老齡化水平將會(huì)持續(xù)上升，預(yù)計(jì)到 2020 年將達(dá)到 14.5%，老齡人口將突破 2 億人，2050 年老齡化水平預(yù)計(jì)增長至 21.8%，老齡人口突破 3 億人。

2020 年全國老齡化人口有望突破 2 億人

老齡化人口占比不斷提升，預(yù)計(jì) 2020 年達(dá)到 14.5%

　　B、 死亡率穩(wěn)中有升，未來隨著老齡化人口的提升預(yù)計(jì)繼續(xù)增長

　　2002 年我國死亡人口 數(shù)為 823 萬人，死亡率為 6.4‰。近年來，我國人口死亡率較 02 年雖有所增長但一直 較為穩(wěn)定，保持在 7.1‰左右。2015 年，我國死亡人口增加到 977 萬人。未來隨著我 國總?cè)丝谟绕涫抢淆g化人口的提升，死亡率和死亡人口都會(huì)出現(xiàn)相應(yīng)的增長。

死亡率近年來穩(wěn)定維持在 7.1‰左右

　　C、國家大力鼓勵(lì)倡導(dǎo)火化，力爭 2020 年實(shí)現(xiàn)火化率達(dá)到 100%

　　我國在 1997 年發(fā)布 的《殯葬管理?xiàng)l例》中規(guī)定，“在耕地稀少、人口稠密、交通便利的地區(qū)實(shí)行火葬、不 具備條件的暫時(shí)實(shí)行土葬”。據(jù)民政部統(tǒng)計(jì)，1997 年全國的年均火化率是 36%，到 2015 年全國這個(gè)數(shù)字已經(jīng)提高到了 47%。從全國的數(shù)據(jù)來看，雖然火化率得到了提升且近 年來保持穩(wěn)定，而從各省份的數(shù)據(jù)來看，我國各地域之間火化率差距很大。東部沿海地 區(qū)和北京火化率達(dá)到 70%以上甚至 90%，而西部內(nèi)陸地區(qū)有些甚至不足 10%，這一地 域差異主要來源于居民觀念和經(jīng)濟(jì)水平的不同。當(dāng)前國家相關(guān)部門已經(jīng)把提升火化率作 為我國殯葬工作的重點(diǎn)任務(wù)，在 2014 年舉行的全國殯葬工作會(huì)議上明確提出，到 2020 年，要使全國火化率達(dá)到或接近 100%。

全國年均火化率近年保持在 45%-50%之間

我國各地區(qū)火化率差距很大，東部沿海地區(qū)明顯高于西部內(nèi)陸地區(qū)

　　四、市場空間測(cè)算，預(yù)計(jì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)未來五年 CAGR 超過 35%

　　相關(guān)假設(shè)及推演：

　　1）總?cè)丝冢何覀冏駨娜珖�老齡辦對(duì)于 2020 年總?cè)丝诩袄淆g化水平的預(yù)測(cè)，即 2020 年我國總?cè)丝趯⑦_(dá)到 14.5 億人，老齡化比率達(dá)到 14.5%左右。由此我們可推算， 我國總?cè)丝谖磥砦迥?CAGR 約為 1.07%。

　　2）死亡率：歷史數(shù)據(jù)表明，我國人口死亡率近年來穩(wěn)定在 7.1%左右。隨著老齡化人 口的增多，我們認(rèn)為到 2020 年我國人口死亡率會(huì)有小幅上升，達(dá)到 7.2%左右。按 照該比率，我國死亡率未來五年 CAGR 約為 0.25%。

　　3）火化率：我國火化率水平近年來也較為穩(wěn)定，2015 年火化率為 47.1%。當(dāng)前國家 相關(guān)部門已經(jīng)把提升火化率作為我國殯葬工作的重點(diǎn)任務(wù)，在 2014 年舉行的全國 殯葬工作會(huì)議上明確提出，到 2020 年，要使全國火化率達(dá)到或接近 100%。我們 假設(shè)該任務(wù)能夠順利完成，則我國火化率未來五年 CAGR 為 16.25%。

　　4）單價(jià)：根據(jù)我們草根調(diào)研及相關(guān)專家訪談獲取的信息，我們認(rèn)為未來五年行業(yè)單價(jià) CAGR 約為 15%左右。

　　根據(jù)以上假設(shè)及推演，我們推算出殯葬行業(yè)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)未來五年 CAGR 達(dá)到 35.46%。 2015 年傳統(tǒng)業(yè)務(wù)市場規(guī)模為 1108 億元，預(yù)計(jì) 2020 年達(dá)到 5054 億元。

　　殯葬行業(yè)市場空間測(cè)算：預(yù)計(jì)未來五年 CAGR 為 35.46%，市場規(guī)模達(dá)到 5054 億元。