2016年上半年合成氨“一波三折”。雖然波折不小，終未能阻擋整體下滑走勢。價格走勢棱角分明。

2015年至今合成氨地區價格走勢圖

從上圖中可以清晰的看出2015年與2016年合成氨價差較大，高端與低端價差達到1030元/噸，整體呈“3落2起”的走勢運行。兩次低端價格均在2月份左右，同比2年間的價差來說，2016年2月均價較去年減少336元/噸，同比下滑16.22%。2年間的高端價格分別出現在6月以及4月，去年高端月均價比今年高410元/噸，同比減少14.8%。

然而今年上半年合成氨價格僅有一個突出的“小山頭”，2月開始，經過2個月的上漲后，4月至今價格急劇下滑。從去年整體走勢來看，并不能對今年合成氨價格有所支撐，從圖中可以看出2015年6月至2016年2月份，合成氨價格一路走低，沒有抬頭意向。照此種走勢來看，今年的高端價格可能就維持在4月份，據隆眾數據顯示，2014年至今河北液氨已成為近3年價格最低點，直至7月市場仍沒有向好趨勢，合成氨下半年走勢不容樂觀。

廠家檢修但供應不減

2014-2016年1-5月國內合成氨供應量統計圖

上圖的供應量是月產量與月進口量的總和，從走勢圖中可以感受到，一般來說年初月份供應量變化較大，自3月份開始供應逐步走穩。雖然6月份的數據尚未露面，但我們也能從歷年走勢中預測在485萬噸左右，較15年同期493萬噸下滑1.6%左右。

在整個上半年的運行過程中，雖有不少廠家進行了長期或者短期的檢修，貌似市場的整體供應量應該有所下滑，但除了部分聯產企業也在不定時的放氨外，在進口方面，2016年合成氨的進口量也成為近3年來上半年進口最多的年份。今年1-5月份，合成氨進口17.34萬噸，較去年15.65萬噸同期增長10.8%，較14年8.1萬噸大幅增長114%。在多重因素的影響下，合成氨市場的整體供應量也就與往年相差無幾。

下游開工低位需求不增，表觀消費隔年再次下滑

2016年1-6月合成氨下游產品開工走勢圖

要想知道上半年化肥市場整體運行如何，看看上圖大概就能明了，尿素、磷銨以及復合肥均是合成氨下游產業，同時也是傳統化肥大宗產品。在2016年前6個月中，沒有滿負荷開工的產品，其中開工最高的當屬尿素，基本維持在75%上下浮動；其次是磷酸二銨穩定在60%左右；接下來磷酸一銨以及復合肥的開工走勢較為相像，波動頻率基本一致，均在4月開工呈現高峰，分別達到65%和58%。但就低位開工率來講，磷酸一銨1月開工最低為50%。拿復合肥來說，上半年開工大部分時間都不足一半，其中6月開工最低為38%左右。如此低的開工率如何支撐原料市場正常運行，降價銷售好像也就成了解決辦法之一。

從另一方面來看，2016年上半年的表觀消費量較去年有所下滑。從下圖中不難看出，合成氨表觀消量的增長率并不可觀，2012-2014年增長幅度一路下行，15年稍有增長，卻在2016年再次下調。這種表現也正在說明下游需求減弱，合成氨消費也逐步萎靡。

2012-2016年1-5月國內合成氨表觀消費量統計圖

下半年市場如何走，合成氨小情緒恐難收

總結上半年合成氨市場，經歷過尋底，觸底后反彈，平穩時期過渡之后也迎來了“清涼”的夏天。這個秋冬怎么過？合成氨恐怕還要繼續鬧鬧“小情緒”。一路飆漲之勢基本是沒有可能存在的，不大幅下滑也許就是各廠商期盼的最好結果了。受秋季備肥影響，小幅回暖是有這個可能性的，但受到南方暴雨洪災等惡劣自然天氣的影響，企業生產以及終端備肥時間推遲是必然的。所以在短期合成氨的業界人士恐怕還要以寬容之心接納弱行的結果，同時仍要抱有一線希望，畢竟“合成氨下半年的偉大事業”還需大家的共同努力。