煙標印刷行業的上游，主要包含了煙卡、油墨、電化鋁、印刷專用設備等行業，其中煙卡主要包括涂布白卡紙及鐳射紙，通過原紙、鐳射膜等進行紙品深加工而來。近年來煙標紙品材料升級較快，現階段煙卡主要為鐳射紙。目前煙標印刷行業中僅少數具有實力的企業所需的部分煙卡可由內部生產提供，以此降低成本。

　　1、鐳射紙

　　鐳射紙是將鐳射膜與紙張復合制成具有特殊視覺效果并可直接進行印刷加工的材料。鐳射紙根據材料結構和用途不同，可以分為復合紙和轉移紙兩大類。

　　復合紙是指將鐳射復合膜與卡紙復合所得到的產品，由于這種紙品含有塑料薄膜成分，不能自然降解，相對于鐳射轉移紙不夠環保；轉移紙是指將鐳射轉移膜與卡紙復合、將鋁層再轉移后到紙張所得到的產品，這種紙品不含塑料薄膜成分，具有可降解功能，因而環保性能良好。

　　①鐳射紙行業概況

　　轉移紙沒有塑料基膜，紙質材料可自然降解，燃燒時也不會產生有毒氣體，主要應用于煙標。復合紙色澤光亮、金屬感強、防護性能好，還具有防潮、保香、保濕的特性，廣泛應用于酒標、化妝品等各類產品。

　　2000 年鐳射材料進入國產卷煙包裝市場。隨著技術成熟，加工成本不斷降低，產品開始受到市場的高度認可，被認為是未來卷煙包裝材料的發展方向。2006年，國家煙草專賣局決定推廣使用鐳射紙。2007 年 8 月，國家煙草專賣局《關于煙草行業加強節能減排工作的實施意見》指出：卷煙包裝要推廣使用無毒無害，易降解材料，推廣使用轉移紙代替不可降解的復合紙。卷煙包裝行業率先大規模采用轉移紙來替代傳統的、非環保的復合紙，起到了很好的示范效應，提升了整個包裝產業的環保意識。

　　②鐳射紙行業競爭程度及主要特點

　　鐳射包裝作為包裝行業中的一個分支，近年來快速發展。鐳射紙不僅具有新穎、亮麗的外觀效果，同時還具有防偽功能，是包裝材料行業中的前沿產品。因產品技術水平參差不齊，鐳射紙企業的利潤水平差異較大：一方面，通用鐳射紙進入門檻低，市場競爭充分，導致通用鐳射紙行業的利潤水平相對較低或呈現一定的下降趨勢；另一方面，定制化鐳射紙需要以強大的技術研發力量和先進的工藝設備作為支撐，進入門檻高，市場上僅有為數不多的企業具備定制化的研發生產能力，這使得定制化產品普遍擁有較高的利潤空間，此外因不易被其他企業模仿，定制化產品可以在一定時間內維持較高的利潤率。

　　對于煙標所用鐳射紙，受下游煙標印刷行業集中度低的影響，其行業集中度也較低，國內上市公司上海綠新和萬順股份等龍頭也不超過百分之十的市場占有率。但總體來看，隨著下游各級行業的整合，以及國家對行業的規范，行業集中度提高是長期趨勢。

　　2、油墨

　　油墨是一種具有一定顏色的膠黏流體物質，是由有色料、連接料、填充料及輔助劑等物質組成的均勻混合體。油墨是印刷信息傳媒中的一種重要色體材料，其性能直接影響到印刷中的轉移過程和印刷后的圖文信息再現質量，因此在印刷過程中要求具有鮮艷的色彩、良好的印刷適性和滿意的干燥速度，還需具有耐酸、堿、水、光、熱等特性。油墨與印刷互為依存、密不可分，被廣泛應用于出版物印刷、包裝印刷和商務印刷，近年來在電子光盤和建筑裝飾材料等領域也得到應用，屬于技術密集型的精細化工產品。

　　油墨種類繁多，按印刷方式可分為凸版油墨、膠印油墨、凹版油墨、網版油墨等；按油墨溶劑可分為樹脂油型油墨、有機溶劑型油墨、水性油墨等。

　　①油墨行業概況

　　受國家政策及經濟發展的影響，我國印刷行業從上世紀 80 年代后期開始迅速發展，與此對應我國油墨行業通過技術及設備的引進、消化、吸收及研發，也獲得了快速發展。全國油墨總產量從 1980 年的 2 萬噸，發展到 2012 年末全國約61.5 萬噸。在各個油墨細分行業上，我國油墨產品的功能性上已基本接近世界最先進國家產品水準，并涌現了年產 3 萬噸以上的單產廠家。2015 年，我國印刷油墨產量預計約為 71 萬噸，比 2014 年的 68 萬噸增長 4.4%左右，主要以膠印油墨和凹印油墨為主，占比合計約為 82%。

　　目前我國包裝印刷油墨逐步發展并壯大，并出現了三個主要的油墨產業帶：一是以廣東為中心的珠三角油墨產業帶，二是以上海和浙江為中心的長三角油墨產業帶，三是以天津、北京和遼寧為中心的環渤海油墨產業帶。無論是油墨產品類型，還是油墨產量和質量，都呈現高標準、高水平和環保化的特性。油墨市場整體上供應充足，不存在產能瓶頸。

　　②油墨行業競爭程度及主要特點

　　目前，我國有成規模油墨生產廠商約 600 家左右，從業人數約 3 萬人，主營業務收入 500 萬元以上的約 300 家，完全處于市場自由競爭狀態。其中年產量萬噸以上的近 10 家，年產量 3,000-10,000 噸的約 30 家左右，年產量 3,000 噸以上的 40 家企業年合計產量約占全國年產量的近 75%，產業集中度較高。我國油墨行業主要呈現以下特點：

　　A 行業市場主要為跨國公司所控制

　　我國現代油墨行業發展開始于上世紀八十年代中后期，以日本油墨制造企業為主的國際跨國公司通過與國內老牌國營油墨企業合資形式最先介入國內油墨生產領域，跨國公司憑借雄厚資金實力、先進的管理理念、領先的技術水平，以及我國企業擁有的市場基礎，在我國獲得了快速發展。

　　隨著我國經濟的持續健康發展，我國印刷業保持了 15%以上的年均增長速度，已成為世界最主要的油墨需求國之一。因此，世界最主要的油墨企業不斷加大在華投資力度，品牌、技術、管理等綜合實力的差異性使得該類企業目前占有絕大部分國內油墨市場份額。目前，獨資和合資油墨企業所生產的油墨已占全國總量的 70%。

　　B 行業市場集中度將進一步提高

　　雖然目前全球最大的油墨公司都在國內設立的分支機構，且占有了大部分國內市場份額，但是從近年統計數據來看，我國前 10 大油墨企業市場占有率尚未達到 50%，最大的企業市場占有率尚未達到 10%；而與之對比，全球前 10 大油墨企業約占全世界 70%以上的市場份額，全球最大的油墨企業 DIC 市場占有率更是達到了近 30%。

　　我國印刷油墨行業相對較為分散的主要原因：我國擁有數量眾多，分布區域較廣的大量印刷企業，相對發達國家印刷企業少、單廠需求量大的特點具有明顯的差異性，使得具有明顯先發優勢的外資控股企業不能充分、有效占領市場，從而使得最近幾年國內各油墨細分行業民營龍頭企業，如樂通股份（凹印油墨）、天龍集團（柔印油墨）和科斯伍德（膠印油墨）等能夠得以迅速發展。隨著我國民營企業技術水平的不斷提高、全新運營模式的采用，結合本土經營的經濟、高效性，國內民營企業將有機會打破原外商合資（獨資）企業控制我國油墨市場的局面，占據市場份額，逐步成為我國油墨市場的領導者；隨著國家強制淘汰小型油墨制造企業政策的深入實施，此類企業將憑借自身的優勢，有望獲得更大的市場份額。

　　C 綜合能力競爭為行業競爭的主要特點

　　受我國油墨行業標準不斷推出，環保要求不斷提高，以及 2008 年以來全球金融危機對行業帶來的沖擊等因素的影響，行業內部分技術能力較弱的中小企業逐漸退出市場；而與此同時，市場對油墨總體需求卻在持續增長。

　　為了爭奪市場需求增長及中小企業退出所帶來的市場空間，行業競爭主要體現在通過提高產品質量、優化產品性能、升級產品功能、持續改進客戶服務等，以此獲得市場的認同；研發采用新型環保材料和新技術，較好滿足客戶個性化需求，并與印刷設備不斷升級相適應。因此，行業的市場競爭越來越體現出綜合能力的競爭。

　　D 規模化和國際化經營成為國內企業發展的必由之路

　　經過多年發展，我國油墨產品已基本能夠滿足市場需求，只有高檔產品需要進口；全球油墨需求還主要集中在歐美等發達國家市場，相對而言發達國家對油墨產品的需求品質、環保等方面要求較高，我國大部分企業尚未具有與發達國家油墨企業競爭的能力，因此總體出口量相對較小。

　　近年來，技術實力不斷增強的國內民營企業借助成本的優勢，主動走出國門參與到國際競爭中，以獲取相對更高的利潤。特別隨著 2008 年全球金融危機的爆發，成本的考慮導致全球油墨行業的市場競爭格局正在發生著變化，越來越多的國際知名印刷廠對油墨的選擇已經逐步由原來的“品牌、質量、服務、價格”向“價格、質量、服務、品牌”轉變；與之相對應，全球著名的油墨制造企業，也明顯感覺到了我國同行業企業的競爭壓力，部分具有一定實力，卻未在我國投資設立合資（獨資）企業的國際知名油墨企業開始采用 OEM 方式（貼牌生產合作），委托國內企業生產產品輸出相應的油墨產品。因此在全球范圍內，油墨行業的“中國制造”逐漸為全球行業的重要發展趨勢。

　　3、印刷設備

　　國內印刷設備行業起步較晚，但近年來發展很快。印刷設備主要包括“印前、印中、印后”三部分設備，其技術含量從低到高的順序是“印前、印后、印中”。目前總體看低端市場已經基本實現進口替代，但在高端設備領域，細分來看，高端印中設備仍主要依靠進口，高端印后設備國內已占據主導地位。

　　由于煙標特別是高檔煙標印刷處于包裝印刷行業的高端領域，印刷工藝復雜，對設備的要求較高，目前關鍵生產設備仍需從歐美等發達國家進口，購置成本較高。同時，由于產品配套化及生產規模化的要求，新進入煙標印刷行業的企業需要一次性投入其他相關設備和相應的流動資金，因此，煙標印刷專用設備決定了煙標印刷行業具有較高的資金壁壘。

　　4、卷煙行業對煙標印刷行業的影響

　　卷煙生產行業的發展趨勢和對煙標需求變化，直接影響煙標印刷行業發展和變化。卷煙生產的集中，也直接促進我國煙標印刷業務的集中；我國卷煙產量總體保持穩中有升的態勢，直接決定了我國煙標印刷規模的也保持穩中有升的態勢；而卷煙產品結構調整，高檔卷煙占比提升，也直接導致高檔煙標需求量加大，煙標市場規模增長幅度大于煙標產品增長幅度；卷煙生產企業對煙標功能、質量要求的提升，也促使煙標印刷企業引進先進的生產設備、不斷加強技術改造，客觀上提高了煙標印刷行業的整體水平。

　　中經先略數據中心發布的《2016-2022年中國煙標印刷行業分析及未來發展趨勢報告》