清潔高效的新能源車替代燃油車已成趨勢。出于能效和環境因素考量，提高終端能源電力化水平以電能替代煤炭、石油等化石能源的直接消費是未來能源發展的大趨勢。電動車使用電能為動力，具備低排放、轉換效率高等優勢，已正式開啟燃油車替代之路。產業政策和補貼措施有效地推動了新能源車的快速普及，2015 年新能源車產業開始進入快速發展期。

中國新能源車主要發展政策

　　電動車市場初起步，2030 年超千萬輛。據政府部門規劃，預計到2025 年中國新能源車銷量將達到500 萬輛，2030 年達1000 萬輛，滲透率超25%。比起當前38 萬臺左右的產品，新能源車市場可謂剛起步，未來空間不可限量。

新能源車產量及滲透率預測

　　補貼退坡符合預期，技術進步和市場化保駕護航。長期來看，電動車普及趨勢已形成，發展過程中政策持續引導向市場化發展。例如補貼政策退坡的預期，雖然短期內會對投資情緒有一定影響，但隨著技術進步及市場化的推進，不會影響電動車發展的大方向。

當前新能源車的補貼額度計算

　　由于最新補貼政策一直未正式公布引起市場擔憂，2016年新能源車產銷量低于預期是大概率事件。

2016年新能源車產量（單位：輛）

　　補貼與市場化同步，碳配額/積分制雙管齊下。2016 年8 月，國家發改委發布《新能源汽車碳配額管理辦法（征求意見稿）》，以碳配額方式對規模車企提出新能源汽車與燃油汽車的比例要求；工信部于9 月22 日印發《企業平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理暫行辦法（征求意見稿）》，對具體執行方式進一步細化。

新能源汽車碳配額管理辦法征求意見稿

　　配額制與積分制征求意見先后接力財政補貼的退坡，標志著未來政策對新能源汽車發展的支持由政府補貼逐漸轉變為通過市場手段與法規管理的強制調控。國家力推新能源汽車的方式雖有調整但決心不減，市場化機制為新能源汽車產業長期穩定發展提供了新的推動力。

2016-2020 新能源乘用車單車積分標準

　　物流車和乘用車普及空間大，是未來主要增長點。2020 年新能源乘用車滲透率有望達到12%，保守估計規模超150 萬輛。根據積分制管理辦法，擬對2018-20 年燃油乘用車產/進口量達5 萬輛的車企設定了新能源汽車積分比例分別為8%/10%/12%，無法達到需購買碳積分。以年產200 萬輛乘用車的大型車企為例，其2018 年新能源汽車積分要求至少為20萬分。企業可選擇生產10 萬輛續航里程為80km－150km 新能源汽車或者5 萬輛續航里程為250km~350km 新能源汽車。到2020 年，以乘用車產量為2500 萬輛，60%符合積分制標準，乘用車生產將超150 萬輛。

中國乘用車銷量及預測（萬輛）

中國新能源乘用車銷量預測（萬輛）

　　電動物流車滲透率低增長潛力大，可替代市場規模達280萬輛。電動物流車由于行車線路較為確定，具備很高的普及可行性。除去電動物流車無法替代的省、城際遠距離配送，2015年電動物流車潛在可替代市場規模約為280萬輛。

新能源物流車潛在市場規模

　　2015 年電動物流車產量為4.6 萬輛，依此測算滲透率僅為1.6%，相比2015 年電動客車15%的滲透率，增長潛力巨大。預計電動物流車將在2020 年達到年產40 萬輛的市場規模，未來五年復合增長率為50%以上。

中國電動物流車滲透率及比較（萬輛）

中國新能源乘用車銷量預測（萬輛）