山東省是高速公路建設(shè)起步較早的省份之一，高速公路通車里程曾長期占據(jù)全國第一，但隨后增速有所放緩。 1996-2005 年十年間，山東省高速公路里程均列全國第一，是高速公路大省，省內(nèi)高速公路里程數(shù)占據(jù)全國比例最高時曾達到 12.3%。盡管這一比例由于新建增速的下降而不斷下滑，但里程數(shù)排名仍位居全國前列。

　　“十三五”開啟新一輪高速公路建設(shè)熱潮，到 2020 年要實現(xiàn)高速公路通車里程達到7600 公里的任務(wù)目標，新建市場需求近 2300 公里。 自 2013 年 5 月山東省政府決定全面加速高速公路建設(shè)以來，山東省掀起新一輪高速公路建設(shè)熱潮，在建設(shè)項目、施工規(guī)模、通車里程均進入快速增長時期。“十三五”規(guī)劃更是提出“市市通高鐵、縣縣通高速”目標。根據(jù)《山東省高速公路中長期規(guī)劃（2014-2030 年）》調(diào)整方案要求：到 2020 年實現(xiàn)高速公路通車里程達到 7600 公里，到 2030 年，全省高速公路網(wǎng)實現(xiàn)“九縱五橫一環(huán)七連” (簡稱“9517 網(wǎng)” )布局，總里程約 8300 公里。

“十三五”期間高速公路新建市場空間巨大

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2030 年山東省高速公路將實現(xiàn)“9517”網(wǎng)

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　　高速增長的里程數(shù)也將帶來巨大的養(yǎng)護施工市場空間。 2010 年全國公共財政支出中，公路養(yǎng)護支出為 450.07 億元， 2016 年為 801.14 億元，增長近一倍。 2011-2016 年山東省公路投資占全國比例均值為 3.3%，假設(shè)山東省養(yǎng)護支出占比與其公路建設(shè)投資占比基本一致，以此估算， 2016 年山東省養(yǎng)護市場空間約為 26 億左右，未來隨著新建公路的快速增加，養(yǎng)護施工市場空間將不斷增大。

近年全國公路養(yǎng)護支出情況

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公路養(yǎng)護支出增速與建設(shè)增速趨勢基本一致

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　　政府投資意愿和能力不斷上升， 交通投資中公路建設(shè)固定資產(chǎn)投資增速大幅提升， 2017年 1-10 月，同比增速均值達到 22.0%。 近幾年我國公路建設(shè)固定資產(chǎn)投資穩(wěn)步增長， 2013年全國公路固定資產(chǎn)投資完成額為 13692.2 億元， 2016 年達到 17787.4 億元，年復(fù)合增長率為 7.9%，今年以來更呈高速發(fā)展趨勢， 2017 年 1-10 月期間，同比增速均值高達 22.0%。

2017 年公路建設(shè)投資增速大幅提升

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　　山東省公路建設(shè)快速增長，近年投資額增速顯著超過全國水平。 2013-2016 年期間，山東省公路建設(shè)投資增速上升顯著，由 2013 年的-6.7%上升至 2016 年的 28.6%，復(fù)合增長率達 17.2%，超過此期間全國整體 9.1%的復(fù)合增速。 2017 年 1-10 月山東省公路建設(shè)投資也實現(xiàn)了 19.3%的增長，保持較高增速水平。

2014 年以來山東省公路建設(shè)投資增速穩(wěn)定

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山東省公路建設(shè)投資額占全國提升

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　　高速公路投資大、技術(shù)標準高、建設(shè)周期長。 一般而言，高速公路建設(shè)項目投資巨大，其建設(shè)工程合同價額基本達到幾千萬、上億甚至上百億。與此同時，高速公路建設(shè)的合理工期是 3 年，含有大橋等特殊構(gòu)造物的是 4 年，建設(shè)周期長并相對其他建設(shè)項目有更高的技術(shù)要求。

　　山東省高速公路單公里造價不斷增加，目前已接近 1 億元。目前山東省在建高速公路項目 20 個、 1962 公里，概算總投資 1921 億元，可推算估計山東省高速公路平均單公里造價接近 1 億元左右。

山東省高速公路每公里建設(shè)成本不斷上升

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公路施工總承包企業(yè)中國企數(shù)量占比最高

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　　施工企業(yè)墊資建設(shè)是常態(tài)，高速公路市場對承包商資金要求更高，山東省內(nèi)擁有公路總承包資質(zhì)的國企數(shù)量占比顯著高于其他類型企業(yè)，龍頭國企將在此輪新建熱潮中受益。眾所周知，為獲得具有競爭力的毛利水平，施工企業(yè)會選擇一定程度墊資建設(shè)，用應(yīng)收賬款/收入指標可以反映企業(yè)的墊資水平。由于國企具有更強的融資實力，資金實力比民營企業(yè)更強，競爭力也將更突出。全省僅有的三家特級公路工程施工總承包企業(yè)中，山東路橋集團注冊資本最多。 山東省內(nèi)擁有公路工程總承包特級資質(zhì)的施工企業(yè)共三家，分別是山東公路建設(shè)集團、山東路橋集團以及德州市公路工程總公司，其中山東路橋集團以注冊資本 15 億元位列第一，企業(yè)實力最為雄厚。

山東省公路工程總承包特級施工企業(yè)情況

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