17/18年度全球大豆產(chǎn)量下降至3.37億噸，同比下滑4.03%，消費(fèi)量小幅增加至3.42億噸，同比增長4.2%，庫存消費(fèi)比由16/17的29.63%回落至27.01%。庫存消費(fèi)比自高位回落，大豆相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格對天氣、宏觀以及油價(jià)等影響因素的炒作增強(qiáng)，疊加中美貿(mào)易摩擦等不確定因素，總體判斷為價(jià)格回升、震蕩加劇。

全球大豆庫存消費(fèi)比

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中國大豆庫存消費(fèi)比

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國內(nèi)大豆現(xiàn)貨平均價(jià)跟隨國際價(jià)格波動

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　　由于大豆的下游品種與需求分化，非轉(zhuǎn)基因的國產(chǎn)大豆進(jìn)入食品加工，而進(jìn)口轉(zhuǎn)基因大豆多于榨油工業(yè)，兩類價(jià)格有存在價(jià)差，根據(jù)農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)，近期約為270元/噸。國內(nèi)大豆由于玉米種植面積調(diào)減以及國家政策支持，產(chǎn)量有所恢復(fù)，而進(jìn)口大豆價(jià)格呈現(xiàn)震蕩上行趨勢，新種植季的價(jià)差預(yù)期收斂。

大豆供需平衡表

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