2014年全球膠粘劑需求達1,900萬噸，市值294億美元，中國膠類產(chǎn)品的消費量占到了整個亞太地區(qū)的2/3，占到了全球膠類產(chǎn)品消費量的32%，是名副其實的用膠大國。我們認為“十三五”期間我國膠粘劑產(chǎn)量有望實現(xiàn)8%的年均增長率，尤其是環(huán)保節(jié)能型和高新技術型產(chǎn)品將有較大發(fā)展，到2020年末我國膠粘劑的總產(chǎn)量可達1,034萬噸左右，將帶動世界膠產(chǎn)品需求平穩(wěn)增長。從下游消費行業(yè)來看，內(nèi)生增長+需求升級確保汽車用膠消費增長；環(huán)保標準趨嚴助力軟包裝需求升級；新能源用膠需求借國家清潔發(fā)展之風快速攀升；建筑用膠分享國家城鎮(zhèn)化建設紅利；電子器件用膠搭乘行業(yè)發(fā)展快車；高鐵建設用膠將與國家高鐵建設的快速發(fā)展齊頭并進。

　　膠粘劑指通過粘合作用，能使被粘物結合在一起的物質(zhì)。膠粘劑下游利用廣泛，涉及人們工作、生活的方方面面，被視為工業(yè)生產(chǎn)的“味精”，物狀小卻作用大。

　　一、中國膠黏劑市場需求分析

　　膠粘劑下游利用結構復雜多樣。壓敏膠是膠類產(chǎn)品最大的終端用途（包括膠帶， 標簽，貼紙等），2014 年壓敏膠占到了全球膠類產(chǎn)品消費量的27%；包裝膠是膠類產(chǎn)品第二大終端用途，同年份額占到了全球膠產(chǎn)品消費量的22%，其中， 軟包裝占到了包裝類膠產(chǎn)品的15%，而其價值卻占到了包裝類膠產(chǎn)品價值的1/4；木工類行業(yè)占全球膠類產(chǎn)品消費量的19%，這一行業(yè)具體包括家具、建筑產(chǎn)品和其他應用型產(chǎn)品。建筑行業(yè)是另一大膠類消費和終端用途的行業(yè)，占消費份額的14%。以上4 大類膠產(chǎn)品終端用途合計分別占到了2014 年全球膠類產(chǎn)品消費量和價值的82%和63%。中國下游需求結構與世界市場情況相似，建筑、包裝、木工及制品是用膠最大的三個行業(yè)，合計約占用膠總量的62%。

2014 年世界膠產(chǎn)品終端消費結構

2013 年中國膠粘劑和密封劑終端消費結構

　　中國已經(jīng)成為世界最大的用膠國家。2014 年全球膠類產(chǎn)品的消費量已超過1,900 萬噸，價值約294 億美元。中國地區(qū)膠類產(chǎn)品的消費量占到了整個亞太地區(qū)的2/3，占到了全球膠類產(chǎn)品消費量的32%，是名副其實的用膠大國。

2014 年世界膠粘劑按區(qū)域市場分布

　　中國將帶動世界膠產(chǎn)品需求平穩(wěn)增長。自2009 年全球經(jīng)濟危機以來，膠類產(chǎn)品的消費量保持了平穩(wěn)增長，并預期將保持下去。據(jù)預測，到2019 年，全球膠類產(chǎn)品消費量的年增長率將保持在5%左右； 具體而言，中國依然可以保持年增長率8%的強勁勢頭，帶動亞太地區(qū)以每年7%的速度增長；歐洲和北美的消費量將保持2%的年增長率；巴西是南美的主要消費國，占到了該地區(qū)膠類產(chǎn)品消費總量的60%以上，預計巴西膠類產(chǎn)品消費量在今后幾年的年增長率會與該地區(qū)持平，約為5%。綜合判斷，我們認為“十三五”期間我國膠粘劑產(chǎn)量有望達到8%的年均增長率，尤其是環(huán)保節(jié)能型和高新技術型產(chǎn)品將有較大發(fā)展，如“熱熔型”、“生物降解型”、“改性型”、“多功能型”膠粘制品年增長率當高于8%，到2020 年末我國膠粘劑的總產(chǎn)量可達1,034 萬噸左右，銷售額約1,328 億元人民幣。

中國膠粘劑和密封劑的市場發(fā)展情況

2014-2019 年世界膠產(chǎn)品需求年均增速預測

　　二、汽車用膠需求升級確保膠黏劑消費增長

　　膠粘劑特性與汽車工業(yè)的發(fā)展完美契合。輕質(zhì)金屬、復合材料和塑料在汽車上擴大應用使得膠粘劑和密封膠在汽車上的用量持續(xù)增長。采用粘接技術可以降噪、減振、減重、降低能耗、簡化工藝、提高產(chǎn)品質(zhì)量和駕乘的舒適性， 達到其他連接方法所難以達到的效果。汽車工業(yè)幾乎涵蓋并使用所有類型膠粘劑，而且應用范圍越來越廣，整車用量比例也越來越高。

　　汽車產(chǎn)量平穩(wěn)增長帶動車用膠內(nèi)生需求擴大。根據(jù)全球第一大汽車總成商Autoliv 預測，2014-2019 年，全球輕量型汽車產(chǎn)量將從8,600 萬輛增長到9,900 萬輛，年均增速3%。其中，中國所代表的成長市場貢獻大部分增量。預計成長市場輕型車產(chǎn)量從2014 年的4,900 萬輛增長到5,800 萬輛，年均增速5%，高于成熟市場的1%。

　　中國汽車（輕型）產(chǎn)量增速最快，達到5.4%。在汽車整車制造用膠方面，有機硅膠的平均用量為300g/輛，聚氨酯膠的平均用量為900g/ 輛，丙烯酸酯為66g/輛，厭氧膠為120g/輛；在汽車維修用膠方面，有機硅膠的平均用量為60g/輛，聚氨酯膠的平均用量為40g/輛。2014 年，國內(nèi)車用膠粘劑需求量約為4.9 萬噸，同比增長11%。簡單測算未來汽車用膠需求，預計到2019 年，中國汽車用膠需求達到6.9 萬噸左右。

我國汽車用膠需求

　　汽車的節(jié)能需求將給車用膠消費帶來外延增長。受汽車行業(yè)對減重以及提高燃油效率的需求驅動，汽車行業(yè)越發(fā)傾向于使用更多的輕型材料，如塑料、復合材料以及鋁合金等，這些最終都需使用膠粘劑，汽車行業(yè)對膠粘劑的市場需求將產(chǎn)生外延增長。根據(jù)“全球汽車膠粘劑市場2020 年展望”預測，結合上文對汽車行業(yè)內(nèi)生增長的理解，到2020 年，全球汽車膠粘劑市場預計將由2015 年的37.4 億美元增長到55.6 億美元，復合年增長率約為8.2%。

1997-2015年國內(nèi)外汽車生產(chǎn)情況

2006-2016年中國汽車保有量

　　三、新能源用膠市場借國家清潔發(fā)展之風

　　膠粘劑是太陽能和風能組件的重要材料。具體來看，在太陽能領域，有機硅膠可以實現(xiàn)太陽能光伏電池板的密封粘接、邊框的密封，以及太陽能光伏中鋁材、玻璃、TPT/TPE 背材、接線盒塑料PPO/PA 的粘接；在風能領域，有機硅膠可以鎖固風能發(fā)電機螺紋及密封粘接定子槽口；聚氨酯膠可以密封風機變速箱的平面和粘接葉片等。

　　中國太陽能產(chǎn)業(yè)前景廣闊。2016 年初，國家能源局研究起草了《太陽能利用“十三五”發(fā)展規(guī)劃（征求意見稿）》，明確提出到“十三五”末，力爭實現(xiàn)太陽能發(fā)電規(guī)模較2015 年翻兩番，成本下降30%。除總體目標外，規(guī)劃中提到的效率指標、國產(chǎn)化率指標、成本指標等要求也均給有機硅膠發(fā)展形成實質(zhì)利好。

《太陽能利用“十三五”發(fā)展規(guī)劃（征求意見稿）》要點

　　太陽能光伏膠需求有望快速增長。按1MW 的光伏組件需要光伏膠1.5 噸左右（含接線盒和背板補膠）測算，2015 年我國太陽能光伏領域對工程膠的需求量約為2.25 萬噸。如果“十三五”規(guī)劃目標實現(xiàn)，預計2020 年中國太陽能光伏膠需求有望提高到3 萬噸/年左右。

中國太陽能光伏裝機容量

中國風電裝機容量

　　風電設備用膠平穩(wěn)增長。受風電行業(yè)自身發(fā)展的影響，未來風電設備用膠需求將保持平穩(wěn)增長。截至目前，國家尚未明確風電“十三五”期間的發(fā)展目標和規(guī)劃，相關機構和協(xié)會普遍認為，“十三五”末風電裝機新增規(guī)模不會低于“十二五”期間市場增量。若以“十三五”期間風電裝機容量新增2.5 億千瓦計算，若每1MW 的風電裝機需要2 片葉片，每片葉片需要用膠350 公斤， 預計到2020 年我國風電領域對工程膠的需求量在3.5 萬噸/年左右。

　　四、建筑用膠需求有望保持較快增長

　　隨著城鎮(zhèn)化建設的推進，我國建筑業(yè)，特別是高層建筑的快速發(fā)展帶動建筑用膠需求保持較快增長。2003-2013 年期間， 我國建筑幕墻總產(chǎn)值的年均增長率達到13%，2013 年總產(chǎn)值已經(jīng)增長到1285 億元。我國建筑膠粘劑也同步保持著持續(xù)、快速發(fā)展勢頭，2014 年消費量約為223 萬噸，占全國膠粘劑總消費量的1/3 左右，并且年均增長率高于GDP 增速。美國市場研究與咨詢機構Market & Markets 發(fā)布研究報告稱，預計到2020 年建筑膠粘劑市場的全球市值估計為105.6 億美元左右，2015 年到2020 年之間復合年增長率約為5.1%。

中國建筑幕墻年產(chǎn)值

中國商業(yè)地產(chǎn)投資情況

中國建筑用膠粘劑市場需求