一、PVC行業(yè)

　　1、PVC低端產(chǎn)能逐漸退出，行業(yè)集中度不斷提升

　　近年來(lái)我國(guó) PVC 產(chǎn)能?chē)?yán)重?cái)U(kuò)張，2015 年之前，PVC 生產(chǎn)企業(yè)約 130 多家，共計(jì) 2600 萬(wàn)噸產(chǎn)能，經(jīng)過(guò) 12-15 三年的冷卻期，目前留下的企業(yè) 77 家左右，可以正常生產(chǎn) PVC 的企業(yè) 30 多家，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止 2017 年 6 月份，全國(guó)共計(jì)產(chǎn)能 2258 萬(wàn)噸，產(chǎn)量 1669 萬(wàn)噸左右，近年來(lái)經(jīng)過(guò)大規(guī)模的整合,布局分散、生產(chǎn)成本居高不下的中小型企業(yè)將被逐漸淘汰。2016 年下半年以來(lái)，PVC 行業(yè)開(kāi)工率持續(xù)上升，維持在 70-75%之間，除去無(wú)法利用的裝臵，行業(yè)開(kāi)工率在85%以上甚至更多。近年來(lái) PVC 產(chǎn)能擴(kuò)張速度明顯放緩，開(kāi)工率逐步提升。

　　從行業(yè)集中度來(lái)看，目前生產(chǎn)規(guī)模大于 100 萬(wàn)噸的企業(yè)共有 3 家，合計(jì)產(chǎn)能 460 萬(wàn)噸，占 PVC 行業(yè)總產(chǎn)能的 20.4%，小于 10 萬(wàn)噸產(chǎn)能的小企業(yè)共 13 家，合計(jì)產(chǎn)能 94 萬(wàn)噸，占比僅 4.2%，整個(gè)行業(yè)在向合理的方向發(fā)展，行業(yè)格局逐漸規(guī)范。從產(chǎn)能的區(qū)域分布來(lái)看，西部新疆、內(nèi)蒙古地區(qū)因其突出的資源優(yōu)勢(shì)，合計(jì)產(chǎn)能占比在 30%以上，今后隨著行業(yè)不斷健康的發(fā)展，新疆內(nèi)蒙地區(qū)的企業(yè)在行業(yè)里的地位將越來(lái)越穩(wěn)固。

　　2、下游氧化鋁持續(xù)景氣，拉動(dòng)燒堿價(jià)格上漲

　　從 16 年下半年開(kāi)始，燒堿下游的氧化鋁、造紙、化工、石化等多個(gè)子行業(yè)盈利都在不斷提升，最大下游子行業(yè)氧化鋁價(jià)格由 2016 年初的 1650 元/噸一度上漲至 2017 年初 3000 元/噸，價(jià)格漲幅高達(dá) 81%，2017 年 4 月份回調(diào)至 2300元/噸，近期氧化鋁價(jià)格再次上漲，維持在 2500 元/噸以上。此外，粘膠、紙漿開(kāi)工率提升，這些因素帶來(lái)了燒堿行業(yè)需求增量和開(kāi)工率的提升，以及價(jià)格大幅上漲

氧化鋁價(jià)格走勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

燒堿價(jià)格走勢(shì)

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近期氧化鋁月度開(kāi)工率

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近期燒堿月度開(kāi)工率

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