一、蛋氨酸市場(chǎng)需求分析

　　蛋氨酸對(duì)于人體和動(dòng)物至關(guān)重要，且在動(dòng)物體內(nèi)無(wú)法合成，必須通過(guò)食物獲取。因此，蛋氨酸在飼料、食品、醫(yī)藥等領(lǐng)域具有突出作用。其中，95%以上都用作飼料添加劑，用來(lái)補(bǔ)動(dòng)物體內(nèi)的必需氨基酸，提高飼料營(yíng)養(yǎng)效率。其中，必需氨基酸按照需求程度和重要性又可劃分為第一、第二限制氨基酸。蛋氨酸對(duì)于禽類、中高產(chǎn)奶牛和魚(yú)類來(lái)說(shuō)是第一限制氨基酸。對(duì)于豬，蛋氨酸一般是第二限制性氨基酸。

　　目前全球蛋氨酸生產(chǎn)主要采用化學(xué)法，分別是海因法工藝和氰醇法工藝。化學(xué)法工藝主要有兩種，一種是海因法工藝，其產(chǎn)品為固體DL-蛋氨酸，另一種是氰醇法工藝，其產(chǎn)品為DL-蛋氨酸羥基類似物或固體DL-蛋氨酸羥基類似物鈣鹽。

　　蛋氨酸市場(chǎng)是典型的寡頭壟斷市場(chǎng)，行業(yè)集中度高。蛋氨酸行業(yè)具有規(guī)模化和一體化的特點(diǎn)，屬于資金和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，固定資產(chǎn)投資大、項(xiàng)目建設(shè)周期較長(zhǎng)，另一方面，蛋氨酸生產(chǎn)工藝的復(fù)雜性，目前為止只有少數(shù)寡頭真正全面掌握了成熟技術(shù)，較高的資金壁壘和技術(shù)壁壘阻礙其他企業(yè)的進(jìn)入，蛋氨酸行業(yè)成為巨人之間的游戲。蛋氨酸主要有贏創(chuàng)、安迪蘇、諾偉司、住友、紫光、希杰、伏爾加、新和成八家生產(chǎn)商。2016 年，全球蛋氨酸產(chǎn)能為164.2 萬(wàn)噸，前四大公司擁有超過(guò)世界90%以上的產(chǎn)能，對(duì)于全球供需格局有重要影響，具有很強(qiáng)的定價(jià)權(quán)。

2016 年世界主要蛋氨酸企業(yè)產(chǎn)能（萬(wàn)噸）

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2016 年世界主要蛋氨酸企業(yè)（萬(wàn)噸）

　　前蛋氨酸生產(chǎn)基地分布在歐洲、北美洲和亞洲。其中歐洲占42.5 萬(wàn)噸，亞洲（包含中國(guó)）66.3 萬(wàn)噸。按照公開(kāi)資料推算，到2020 年底，全球蛋氨酸產(chǎn)能預(yù)計(jì)將達(dá)到231.2萬(wàn)噸。從競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，新產(chǎn)能的進(jìn)入會(huì)打破現(xiàn)有行業(yè)格局，加劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)集中度暫時(shí)趨于分散，直至新進(jìn)入者的淘汰或確定優(yōu)勢(shì)，新壟斷格局的誕生。

2020 年前世界主要蛋氨酸新投產(chǎn)能計(jì)劃（萬(wàn)噸）

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2020 年前世界主要蛋氨酸新投產(chǎn)計(jì)劃（萬(wàn)噸）

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蛋氨酸全球產(chǎn)能集中度

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　　目前，蛋氨酸開(kāi)工率維持在70%左右，并且仍然保持下降趨勢(shì)。總體來(lái)說(shuō)是因?yàn)楫a(chǎn)能擴(kuò)張速度大于需求量增速，從2007 年到2016 年，全球蛋氨酸產(chǎn)能年均增速為7%，而需求量年均增速不到6%。

世界蛋氨酸生產(chǎn)情況（萬(wàn)噸）

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世界蛋氨酸需求量變化（萬(wàn)噸）

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　　國(guó)內(nèi)禽類、奶牛和水產(chǎn)品養(yǎng)殖對(duì)于蛋氨酸需求巨大。1）雞肉是禽類中產(chǎn)量最高的品種，全球雞肉從2008 年8025.3 萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2016 年9843 萬(wàn)噸，2017 年有望達(dá)到1 億噸。雞肉市場(chǎng)消費(fèi)量巨大帶動(dòng)養(yǎng)殖業(yè)對(duì)蛋氨酸的需求，近期雖有禽流感影響雞肉消費(fèi)量，但隨著飲食結(jié)構(gòu)的改變，發(fā)展中國(guó)家對(duì)于雞肉的需求將逐漸增加，雞肉消費(fèi)量有望持續(xù)增長(zhǎng)。2）發(fā)展中國(guó)家是奶制品的巨大潛在市場(chǎng)，中國(guó)是重要的消費(fèi)市場(chǎng)。發(fā)展中國(guó)家人均奶制品消費(fèi)量較低，增長(zhǎng)空間較大，未來(lái)對(duì)于奶制品需求量的上升空間主要在發(fā)展中國(guó)家。隨著對(duì)于奶制品需求逐步提高，奶牛養(yǎng)殖業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。3）淡水魚(yú)養(yǎng)殖占水產(chǎn)品養(yǎng)殖產(chǎn)量最大。淡水產(chǎn)品產(chǎn)量從2000 年的1758 萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2014 年4261 萬(wàn)噸，漲幅超過(guò)250%。魚(yú)粉在水產(chǎn)養(yǎng)殖中是重要的飼料，但是隨著全球漁業(yè)的枯竭，魚(yú)粉的使用開(kāi)始逐漸被限制，蛋氨酸是良好的可替代品，未來(lái)隨著魚(yú)粉的使用減少，蛋氨酸有望在水產(chǎn)養(yǎng)殖中占據(jù)重要地位。

全球雞肉消費(fèi)總量（萬(wàn)噸）

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全球人均奶制品消費(fèi)量（萬(wàn)噸）

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全球淡水產(chǎn)品產(chǎn)量（萬(wàn)噸）

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　　二、蛋氨酸市場(chǎng)對(duì)外依存度

　　我國(guó)蛋氨酸進(jìn)口依賴度強(qiáng)。2010 年之前，國(guó)內(nèi)基本不具備蛋氨酸生產(chǎn)能力，需求幾乎全部通過(guò)進(jìn)口滿足，雖然重慶紫光（寧夏紫光前身）、安迪蘇等企業(yè)陸續(xù)有項(xiàng)目建成，但仍主要依賴進(jìn)口。2016 年蛋氨酸進(jìn)口量達(dá)到16.75 萬(wàn)噸，對(duì)外界依存度保持在70%左右，國(guó)外產(chǎn)商對(duì)于蛋氨酸定價(jià)權(quán)較強(qiáng)，2016 年至今，產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，也是寡頭企業(yè)對(duì)于新企業(yè)的一種價(jià)格打壓，未來(lái)蛋氨酸價(jià)格仍將承受一定的壓力。

蛋氨酸價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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蛋氨酸年進(jìn)口量（噸）

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我國(guó)蛋氨酸產(chǎn)量逐漸增加（萬(wàn)噸）

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中國(guó)蛋氨酸需求量（萬(wàn)噸）

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