一、智能化驅(qū)動被動元器件第三次爆發(fā)

　　被動元器件產(chǎn)業(yè)主要依賴于下游電子終端產(chǎn)品市場的發(fā)展。從終端電子產(chǎn)品看，21 世紀(jì)以來，被動元器件有兩波發(fā)展浪潮，第一波浪潮主要得益于PC及手機(jī)的普及，使得被動元器件市場從 2003年的將近 170億美金增長到 2008 年的將近250億美金，年復(fù)合增速超過 8%。2008年美國次貸危機(jī)影響了市場的發(fā)展，此后智能手機(jī)和平板等移動端產(chǎn)品崛起，帶動被動元器件市場新一輪增長。

21世紀(jì)以來被動元器件出現(xiàn)兩波快速發(fā)展浪潮

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

被動元器件巨頭村田受益于智能手機(jī)浪潮營收快速增長

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　　智能化將驅(qū)動被動元器件第三次爆發(fā)。本輪智能化包括消費(fèi)電子進(jìn)一步智能升級、智能汽車、智能家居、智能制造等。消費(fèi)電子進(jìn)一步智能化和汽車智能化及電動化將最先顯現(xiàn)對被動元器件的拉動作用。根據(jù)數(shù)據(jù)，傳統(tǒng)手機(jī)單機(jī)使用 MLCC的數(shù)量是290-350顆，使用片式電阻的數(shù)量是 80-150顆，使用電感的數(shù)量是 20-30顆，智能手機(jī)單機(jī)使用MLCC的數(shù)量是 410-450顆，使用片式電阻的數(shù)量是 210-250顆，使用電感的數(shù)量是40-60顆，RCL用量是傳統(tǒng)手機(jī)的1.5-2倍。隨著智能手機(jī)處理能力增加、輕薄化以及5G的到來，單機(jī)使用 的RCL用量將持續(xù)增加。

不同型號iPhone使用MLCC的數(shù)量

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　　預(yù)計(jì)到2020年，歐盟將出售140萬輛純電動汽車，美國將出售90萬輛純電動汽車，中國則將出售530萬輛電動汽車，屆時全球電動汽車保有量為760萬輛，在純電動汽車保有量逐年大幅增加的同時，混合動力/插電混動、微混合動力、智能節(jié)油等車型的數(shù)量也將逐年攀升，逐漸取代內(nèi)燃機(jī)汽車。根據(jù)預(yù)測，全球電動汽車將持續(xù)增加，預(yù)計(jì) 2017年全球電動汽車銷量滲透率將達(dá) 1.2%，至 2030年，全球電動汽車銷量將占全球新車銷量的15%-30%。

2015-2020全球電動車銷量快速增長

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　　純電動汽車單車所需MLCC器件數(shù)量約為普通內(nèi)燃機(jī)汽車的6倍，隨著新能源車的持續(xù)爆發(fā)，車用MLCC有望在2024年翻倍。普通汽車單車MLCC需求量約為 3000只，混合動力與插電混動汽車單車所需的MLCC數(shù)量約為12000只，純電動汽車單車所需MLCC數(shù)量約為18000只。根據(jù)全球各類汽車生產(chǎn)量的預(yù)測，測算出各年度全球車用 MLCC的需求量，到2024年，全球車用 MLCC 需求量將達(dá)到6762億顆，相比于2015年的3369億顆的需求量增長一倍，全球車用MLCC需求量的年復(fù)合增長率為 8%。

全球車用MLCC需求量快速增長

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　　二、需求增長及日韓巨頭產(chǎn)能調(diào)整，驅(qū)動MLCC持續(xù)漲價

　　日本MLCC巨頭退出中低端 MLCC 市場。2016 年中旬，TDK向客戶發(fā)函表示將退出一般型MLCC業(yè)務(wù)，將大力拓展汽車電子業(yè)務(wù)，并向客戶端發(fā)布通知交期將延長至兩個月，導(dǎo)致常規(guī)格MLCC產(chǎn)能供給收窄。村田在 2016-2018 財(cái)年中期計(jì)劃中，明確提出將企業(yè)的發(fā)展重心轉(zhuǎn)移到汽車電子市場。三星則是加強(qiáng)品質(zhì)管理，拉長交貨周期。2016年三星note 7手機(jī) 爆炸事故發(fā)生后，三星集團(tuán)開始全面整頓品質(zhì)體系和加強(qiáng)品質(zhì)管理，三星 MLCC交貨周期拉長而導(dǎo)致缺貨。三星電機(jī)在高容 MLCC領(lǐng)域是行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，市占率高達(dá) 22%-25%，三星的質(zhì)量管控對高端MLCC市場供給形成了不小的沖擊。

2015年全球MLCC市場份額

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　　此外，日韓企業(yè)還將產(chǎn)能向更小尺寸轉(zhuǎn)移，將重心從0201轉(zhuǎn)向01005甚至008004。

　　除供給端產(chǎn)能變化這個核心因素外，上游材料漲價也對MLCC漲價有一定影響。