根據測算，到 2018 年，全球對碳酸鋰的需求將達到 26.3 萬噸， 相較2017 年增加約 2.9 萬噸，而供給端碳酸鋰將增加 6.56 萬噸至 29.75 萬噸，全球的碳酸鋰供 需結構也將由 2017 年的供需緊平衡轉為供略過于求，供需拐點可能在 2018 年出現。

2018 年碳酸鋰可能迎來供需拐點（單位：噸）

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　　從碳酸鋰新增產能結構來看，鹽湖提鋰擴產提供了增量的 42%， 約為 2.76 萬噸；礦石擴產提供了增量的 58%，約為 3.8 萬噸。相比礦石擴產，鹽湖提鋰擴產技術 難度更高、不確定性更大，且易受氣候影響，因此從概率上更有可能低預期，也更有可能成為左右 碳酸鋰實際供應的重要邊際變量，需要重點關注。若 2018 年鹽湖提鋰擴產不及預期，不排除碳酸 鋰供不應求情況再度出現。

2018 年碳酸鋰擴產結構情況

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2018 年鹽湖提鋰擴產結構情況

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　　從碳酸鋰成本來看，鹽湖提鋰的成本要普遍低于礦石成本，因此即使 2018 年鹽湖提鋰順利投產導致碳酸鋰產能過剩，鹽湖提鋰公司由于其成本競爭優勢依舊值得重點關注。從長期來看，鹽湖提鋰技術、產能問題終將得到解決，屆時其競爭力明顯，因此我們建 議重點布局鹽湖提鋰公司。

全球碳酸鋰成本曲線

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