3月30日《中國人民銀行住房城鄉建設部中國銀行業監督管理委員會關于個人住房貸款政策有關問題的通知》發布，降低二套房首付比例和公積金購買首套房首付比例。

　　同 日，財政部、國家稅務總局發布《關于調整個人住房轉讓營業稅政策的通知》，個人將購買不足2年的住房對外銷售的，全額征收營業稅；個人將購買2年以上（含 2年）的非普通住房對外銷售的，按照其銷售收入減去購買房屋的價款后的差額征收營業稅；個人將購買2年以上（含2年）的普通住房對外銷售的，免征營業稅。

　　圖：央行等三部委“330”政策主要內容

　　與2008、2009年出臺的政策相比，此輪政策主要有以下幾個特點：

　　1）都堅持以保增長為主要目標，以拉動需求為主要方式。但2015年在保增長的基礎上同時注重調結構，通過經濟結構調整升級推動經濟穩定增長。

　　2）都實施積極的財政政策。但與當年加大國家財政投資力度相比，2015年積極的財政政策要加力增效，加大社會投資力度，引導社會資本投向重點項目。

　　3）貨幣政策都采取下調存貸款利率和存款準備金率的方式。但與2009年適度寬松的貨幣政策相比，此輪仍保持穩健的貨幣政策，更加注重預調微調，更加注重定向調控，做到松緊適度。

　　4） 支持自住性需求，首套房公積金貸款首付比例降至2008年的20%。二套房首付同樣是改善性需求，當年首套房不管有沒有還清貸款，只要符合要求購買二套房 首付與首套房一致為20%；當前政策為首套房還清貸款，購買二套房首付才為30%，未還清貸款的則為40%，其力度小于2009年，但已較2011年以來 有了明顯改善。

　　此前，2008、2009年國家也出臺助推房地產發展、加快交易進程的二套房首付降低及稅費減免政策，今年政策與之相比，有較多相似之處，我們對此進行比較。

　　表：2009年與2015年助力樓市政策比較

　　圖：2008年至今房貸最低首付比例變化

　　5）對稅費減免保持高度一致性，均將二手房營業稅免征年限定為兩年，同時此次調整并未規定有效期限，其持續性將更為久遠。在2009年市場明顯向好的政策效果下，2015年政府希望通過同樣的政策來進一步刺激市場促消費去庫存。

　　6）地方均采取多種優惠刺激市場。但2008年上海、杭州等重點城市放寬購房入戶條件以刺激住房消費，而2015年一二線重點城市已進入控制人口規模階段，購房落戶政策已基本取消，而二三線城市中則不少采取放寬購房落戶政策，如海口、無錫等。同時，居住證制度推行范圍擴大，對樓市刺激范圍也隨之擴大。

　　整體來看，這兩次政策面臨了不同的背景，2008年受金融危機影響樓市下行，而當前樓市供應過剩，庫存量高企，需求減弱。從政策內容來看，2015年政策刺激力度不及2008-2009年，而所面臨的樓市背景也與之不盡相同。兩方面共同作用下，2015年政策效應推動樓市或有好轉，但應不及2009年。