銀河期貨:動(dòng)力煤震蕩整理為主

　　昨日秦皇島港港口庫(kù)存342萬噸，卸車5114車，錨地船舶34艘，預(yù)報(bào)船舶8艘。港口庫(kù)存略有回升，錨地及預(yù)報(bào)船舶數(shù)量小幅回落。曹妃甸港庫(kù)存118萬噸，港口庫(kù)存呈下降態(tài)勢(shì)。沿海六大電廠庫(kù)存1094.8萬噸，電廠日耗煤合計(jì)50.2萬噸，電廠庫(kù)存可用天數(shù)21.81天，六大電廠日耗煤量回落至低位，不過，隨著節(jié)日臨近，耗煤量預(yù)計(jì)會(huì)進(jìn)一步下降。行業(yè)方面，據(jù)中電聯(lián)2015年電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)快報(bào)統(tǒng)計(jì)，受電力需求增長(zhǎng)放緩、新能源裝機(jī)容量占比不斷提高等因素影響，全國(guó)6000千瓦及以上電廠發(fā)電設(shè)備平均利用小時(shí)繼續(xù)下降，2015年全國(guó)發(fā)電設(shè)備平均利用小時(shí)為3969小時(shí)，同比降低349小時(shí)，是1978年以來的最低水平。從中電聯(lián)公告的數(shù)據(jù)可以看出，中國(guó)新能源裝機(jī)容量近幾年不斷提升，對(duì)火電的壓制也越來越突出。盤面上，預(yù)計(jì)主力合約近期仍以震蕩整理為主。

　　華安期貨：期價(jià)或高位震蕩，難以大幅拉升

　　1日杭州20MM沙鋼HRB400報(bào)1900平，市場(chǎng)陸續(xù)休市，現(xiàn)貨商家報(bào)價(jià)整體持穩(wěn)。考慮市場(chǎng)庫(kù)存不多，進(jìn)入春節(jié)前最后一周，大部分關(guān)門過年后市場(chǎng)報(bào)價(jià)料持穩(wěn)對(duì)待，對(duì)于期價(jià)的走高不予支持;同樣，股市壓力也在擾動(dòng)商品市場(chǎng)信心，不利工藝品期價(jià)的大幅反彈。短期期價(jià)或高位震蕩，難以大幅拉升。

　　銀河期貨：鐵礦石觀望為宜

　　夜盤鐵礦石期貨主力合約價(jià)格震蕩走高，成交尚可，尾盤增倉(cāng)收至326.5。宏觀方面，1月鋼鐵PMI指數(shù)延續(xù)上個(gè)月的回升勢(shì)頭，較上月回升6.1個(gè)百分點(diǎn)至46.7%，為近9個(gè)月以來的最高;央行1月開展SLF操作共5209.1億元;財(cái)政部長(zhǎng)：加快財(cái)稅體制改革，大盤活存量資金力度。行業(yè)方面，日本最大鋼鐵企業(yè)新日鐵住金將收購(gòu)日新制鋼;2015年美國(guó)鋼材進(jìn)口量大幅下降;歐盟對(duì)華高抗疲勞性能混凝土鋼筋作出反傾銷初裁。現(xiàn)貨方面，國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)弱穩(wěn)，成交平淡。目前遷安66%干基含稅現(xiàn)金出廠420-430元/噸;棗莊65%濕基不含稅現(xiàn)匯出廠410元/噸，萊蕪64%干基含稅承兌出廠455元/噸;北票66%濕基稅前現(xiàn)匯出廠285-295元/噸。進(jìn)口礦方面，價(jià)格平穩(wěn)，市場(chǎng)活躍度較低，采購(gòu)量按需采購(gòu)為主。目前青島港61.5%pb粉主流報(bào)價(jià)在320元/噸;曹妃甸61.5%pb粉主流報(bào)價(jià)在335元/噸左右。普氏指數(shù)漲0.95至43.35。年前基本面平穩(wěn)運(yùn)行，操作上，維持震蕩偏強(qiáng)思路，主力合約關(guān)注330一線壓力。

　　宏源期貨早評(píng)：階段性高位盤整，觀望為主

　　中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2016年1月中旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量151.36萬噸，旬環(huán)比減少5.45萬噸，下降3.48%，預(yù)估全國(guó)日均粗鋼產(chǎn)量201.21萬噸，創(chuàng)2012年10月上旬以來的旬度產(chǎn)量新低。另外據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)預(yù)估1月全國(guó)粗鋼產(chǎn)量約為6001.19萬噸，日均產(chǎn)量193.59，跌幅1.79%。不斷下滑的產(chǎn)量與目前低位的開工率相吻合。粗鋼虛擬利潤(rùn)率有所改善，年末成材價(jià)格逆勢(shì)上揚(yáng)后鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)化，不考慮春節(jié)因素，2月單日粗鋼產(chǎn)量有望抬升。螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存回升至400萬噸之上，較上前同期同比下降17%，重點(diǎn)鋼企庫(kù)存約為1250萬噸，同比減少230萬噸，低位庫(kù)存仍有利于價(jià)格維持在階段性高位，疊加節(jié)后消費(fèi)旺季的到來，螺紋看漲預(yù)期猶存。面對(duì)階段高位盤整，尤其鐵礦330點(diǎn)壓力，鋼礦操作建議節(jié)前觀望為主。

　　華安期貨：期價(jià)在期螺帶動(dòng)下繼續(xù)高位震蕩

　　1日普氏62%指數(shù)43.35美元漲0.95，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨表現(xiàn)清淡，春節(jié)將近，鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求基本完成。部分鋼廠的小幅復(fù)產(chǎn)，疊加春節(jié)已到，小幅補(bǔ)庫(kù)存帶動(dòng)了港口現(xiàn)貨的持穩(wěn)，預(yù)計(jì)節(jié)前最后一周持穩(wěn)概率偏大，對(duì)于期貨不過多壓制或利好。短期期價(jià)在期螺帶動(dòng)下繼續(xù)高位震蕩。

　　綜上所述，2月份受春節(jié)因素影響，多數(shù)時(shí)間國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)交易將處于基本停滯局面，鋼價(jià)將以平穩(wěn)運(yùn)行為主。考慮到當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存處于低位，市場(chǎng)對(duì)于后期鋼鐵“去產(chǎn)能”的政策寄予厚望，在春節(jié)效應(yīng)過去之后，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)會(huì)有適度小幅拉升。（來源：中鋼網(wǎng)）