下半年房地產市場情況究竟幾何，是否盛極而衰，還需看資金端松緊情況。

　　根據央行15日公布的信貸數字，今年上半年我國新增信貸7.53萬億，這完全印證了此前各大機構“破七”的預測，并高于機構預測均值。

　　其中，6月新增信貸1.28萬億，5月為9855億，4月5556億，3月1.37萬億，2月7266億，1月最高為2.51萬億。

　　不過，相比6月超預期的信貸規模，有兩個數字的消長或許顯示出房地產降溫的信號。

　　6月新增信貸中，住戶部門中長期貸款新增5639億元，非金融企業貸款新增6088億元，后者超過了前者，一舉改變了住戶中長期貸款在4月和5月反超企業貸款的形勢。

　　住戶中長期貸款是居民個人房貸的主要參考指標，而非金融企業貸款則能從某種程度上顯示出貨幣注入實體經濟的程度。今年以來，這兩個指標呈現出強烈的消長態勢。

　　其中，一季度非金融企業貸款明顯高于住戶中長期貸款，但進入二季度后，被后者一舉反超。最夸張的是4月份，4月信貸為上半年最低，但當月非金融企業貸款僅有1415億，而住戶中長期貸款卻高達4280億，顯示出房地產對于資金的強勢占用。

　　相較而言，6月的住戶中長期貸款雖然仍是上半年的最高，但又恢復到略低于非金融企業貸款的水平，兩者趨近。這顯示出新增貸款中，居民房貸已經沒有那么強勢。

　　相應地，房地產占用的資金直接反映到上半年房企到位資金增速上，該項數據從3月開始反彈，后均保持著15%以上的月均增速，這其中，居民個人按揭貸款增勢最明顯。不過，6月該項增速也比1-5月稍顯下滑，房企到位資金中國內貸款增速、利用外資增速、自籌資金增速均比1-5月有所下降。

　　同時下降的，還有6月房地產開發投資增速，這是繼5月之后的二度下探。

　　根據國家統計局數據，上半年房地產開發投資同比名義增長6.1%，增速比1-5月份回落0.9個百分點。

　　中原地產首席分析師張大偉認為，這主要是因為房企開發節奏放慢以及國企搶地王，地價高漲導致入市節奏放緩，房價漲幅低于地王要求所致。

　　其中，東部地區房地產開發投資26589億元，同比增長4.6%，增速比1-5月份回落1.4個百分點；中部地區投資9747億元，增長10.0%，增速回落1.6個百分點；西部地區投資10294億元，增長6.5%，增速提高0.7個百分點。

　　此外，6月房地產開發企業施工面積、土地購置面積、銷售面積等增速也均比1-5月出現回落，雖然部分回落數值不是很明顯，但也顯示出全面降溫的信號。

　　而信貸數字作為房地產之“水源”，居民個貸的減速也必然傳導至房企到位資金。下半年房地產市場情況究竟幾何，是否盛極而衰，還需看資金端松緊情況。

　　張大偉認為，6月不景氣的數據已經有預計，未來一城一策的分化調控將持續，整體來看，本輪房地產高潮已經接近末尾。