1、運(yùn)動(dòng)鞋服行業(yè)逐步復(fù)蘇，未來(lái)保持相對(duì)穩(wěn)定增長(zhǎng)

　　我國(guó)的運(yùn)動(dòng)鞋服市場(chǎng)發(fā)展起源于上世紀(jì) 80 年代，以 OEM 代工為主，內(nèi)資鞋服品牌大都通過(guò)代工起家；90 年代后期，內(nèi)資進(jìn)入品牌創(chuàng)立的階段，以福建晉江為主，設(shè)立了包括安踏、特步、361 度、匹克、貴人鳥(niǎo)等服飾運(yùn)動(dòng)品牌，國(guó)內(nèi)體育市場(chǎng)慢慢覺(jué)醒，內(nèi)資品牌通過(guò)大規(guī)模的電視廣告等方式，迅速的獲得了品牌知名度；2008 年的奧運(yùn)會(huì)的舉辦，給體育運(yùn)動(dòng)服飾品牌提供了爆發(fā)的良好契機(jī)，運(yùn)動(dòng)鞋服進(jìn)入高速發(fā)展的階段，2008年運(yùn)動(dòng)鞋服的銷(xiāo)售增速達(dá)到 32.94%；后奧運(yùn)時(shí)代后，體育品牌急速擴(kuò)張的后遺癥開(kāi)始顯現(xiàn)，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，庫(kù)存壓力加大等，內(nèi)資運(yùn)動(dòng)服飾企業(yè)進(jìn)入了去庫(kù)存的調(diào)整階段，行業(yè)整合力度加強(qiáng)，競(jìng)爭(zhēng)力較差的小企業(yè)開(kāi)始退出市場(chǎng)。2014 年開(kāi)始，伴隨著運(yùn)動(dòng)鞋服企業(yè)庫(kù)存調(diào)整的初步完成以及新一波體育運(yùn)動(dòng)風(fēng)潮的興起，龍頭企業(yè)開(kāi)始逐步走出困境，行業(yè)開(kāi)始逐漸回暖。

　　據(jù)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)我國(guó)運(yùn)動(dòng)鞋服市場(chǎng) 2016 年市場(chǎng)總規(guī)模 達(dá)到 1814 億元，2020 年預(yù)計(jì)達(dá)到 2467 億元，年均復(fù)合增速為 8.37%，維持較為穩(wěn)定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。從細(xì)分行業(yè)看，運(yùn)動(dòng)服裝市場(chǎng) 2016-2020 年預(yù)計(jì)年均復(fù)合增速為 6.9%，運(yùn)動(dòng)鞋市場(chǎng)2016-2020 年預(yù)計(jì)年均復(fù)合增速為 9.92%，運(yùn)動(dòng)鞋市場(chǎng)的增速更快。

我國(guó)運(yùn)動(dòng)鞋服市場(chǎng)的大致發(fā)展歷程

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2007-2020運(yùn)動(dòng)服市場(chǎng)規(guī)模及增速

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2007-2020運(yùn)動(dòng)鞋市場(chǎng)規(guī)模及增速

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2014年起，各品牌營(yíng)業(yè)收入增速開(kāi)始逐漸恢復(fù)，并維持相對(duì)穩(wěn)定的增速 （%）

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幾家運(yùn)動(dòng)鞋服企業(yè)的庫(kù)存情況從 2015 開(kāi)始出現(xiàn)改善 （ 百萬(wàn)元）

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　　對(duì)比我國(guó)和發(fā)達(dá)國(guó)家的人均運(yùn)動(dòng)鞋服的消費(fèi)支出，尚存在著較大的差距。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2015 年，中國(guó)、日本、英國(guó)、美國(guó)的運(yùn)動(dòng)服裝人均支出分別為 10.2、57.1、93.9、209.7 美元，運(yùn)動(dòng)鞋支出分別為 9.2、35.2、53.7、92.4 美元，中國(guó)的人均運(yùn)動(dòng)鞋服支出僅占美國(guó)、英國(guó)及日本的 6%、13%和 21%。同時(shí)，我國(guó)群眾的體育鍛煉意識(shí)起步較晚，消費(fèi)人群的體育觀念尚不是很成熟，體育服飾消費(fèi)仍處于相對(duì)初期的階段，以基本的體育運(yùn)動(dòng)服、運(yùn)動(dòng)鞋等為主，而細(xì)分化、專(zhuān)業(yè)化的體育服飾發(fā)展不足。伴隨著我國(guó)體育運(yùn)動(dòng)的逐漸普及、群眾消費(fèi)理念的成熟，未來(lái)我國(guó)人均的運(yùn)動(dòng)鞋服消費(fèi)仍具備著較大的提升空間。

我國(guó)人均運(yùn)動(dòng)服消費(fèi)與各發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)比 （% ）

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我國(guó)人均運(yùn)動(dòng)鞋消費(fèi)與各發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)比 （%）

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　　2、主品牌式微，外延并購(gòu)豐富品牌矩陣及渠道

　　貴人鳥(niǎo)，作為定位 3-4 線城市的運(yùn)動(dòng)鞋服品牌，主打低端運(yùn)動(dòng)市場(chǎng)。近年來(lái)，盡管整體運(yùn)動(dòng)鞋服市場(chǎng)呈現(xiàn)復(fù)蘇狀態(tài)，但在消費(fèi)升級(jí)的態(tài)勢(shì)下，消費(fèi)者由最初單純的追求性?xún)r(jià)比，開(kāi)始逐漸向高品質(zhì)、高產(chǎn)品附加值去轉(zhuǎn)移，中低端的運(yùn)動(dòng)鞋服品牌，受困于其品牌歷史沉淀、影響力較弱等因素，仍受到國(guó)外中高端品牌的較大沖擊。

　　據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2010-2015 年，我國(guó)運(yùn)動(dòng)鞋服市場(chǎng) CR5 及 CR10 分別由 44.90%及 61.10%上升至 54.2%及 69.6%，分別上升了 9.3 及 8.5 個(gè)百分點(diǎn)，但主要的提升來(lái)自于 NIKE、Adidas、new balance 等中高端國(guó)外品牌的帶動(dòng)，而以李寧、特步等位代表的國(guó)產(chǎn)品牌整體市占率出現(xiàn)顯著回落，消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)明顯。

2010-2015年，行業(yè)CR5明顯提升（%）

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2010-2015年，行業(yè)CR10明顯提升 （%）

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定位中高端的國(guó)外品牌市占率不斷攀升 （%）

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定位中低端市場(chǎng)的國(guó)產(chǎn)品牌市占率出現(xiàn)顯著下滑 （%）

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　　短期來(lái)看，貴人鳥(niǎo)的主品牌想從眾多國(guó)內(nèi)外品牌的夾擊中順利突圍，難度較大，參考國(guó)外品牌集團(tuán)的發(fā)展路徑，多通過(guò)收購(gòu)或代理其他品牌，豐富品牌矩陣，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的穩(wěn)健增長(zhǎng)。貴人鳥(niǎo)從 2014 年樹(shù)立轉(zhuǎn)型目標(biāo)開(kāi)始，在品牌與渠道方面進(jìn)行了多方面的布局。