2013-2015年新能源汽車行業(yè)進(jìn)入普惠式補(bǔ)貼階段，高額的補(bǔ)貼拉動(dòng)了行業(yè)復(fù) 合增速達(dá)3倍以上的爆發(fā)式增長(zhǎng)。2015年4月財(cái)政部、科技部、工信部、國(guó)家發(fā)改委 發(fā)布《關(guān)于2016-2020年新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政支持政策的通知》，明確了補(bǔ)貼 的退坡機(jī)制，2017-2018年補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)下降20%，2019-2020年下降40%。在新能源汽車高昂補(bǔ)貼及退坡機(jī)制下，2015年底甚至引發(fā)了搶裝騙補(bǔ)事件，并且受到媒體廣泛 報(bào)道后迅速發(fā)酵，騙補(bǔ)事件調(diào)查及補(bǔ)貼政策調(diào)整構(gòu)成2016年新能源汽車行業(yè)最大的 不確定因素。

　　根據(jù)測(cè)算，2018至2020年，燃料 消耗量積分充分轉(zhuǎn)讓后需要抵償?shù)娜剂舷�耗量�?fù)積分約為84萬(wàn)、147萬(wàn)、242萬(wàn)。2016 年國(guó)內(nèi)燃油乘用車產(chǎn)量為2297萬(wàn)輛，如以年增長(zhǎng)5%計(jì)，2020年燃油乘用車產(chǎn)量可 達(dá)2792萬(wàn)輛。按2018-2020年新能源積分比例為8%、10%、12%的要求計(jì)算，2018 至2020年所需的新能源積分為202、265、335萬(wàn)分。合計(jì)每年需要滿足的新能源積 分就是286、412、577萬(wàn)輛，按單車3分計(jì)，2018-2020年新能源乘用車的產(chǎn)量約為 95、137和192萬(wàn)輛。

2018-2020 年新能源乘用車產(chǎn)量測(cè)算

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　　如果以每分5000元 計(jì)算，2018-2020年新能源積分將給新能源車企帶來(lái)1-2.5萬(wàn)/輛純電動(dòng)乘用車的額外 收益，略低于2019-2020年國(guó)家補(bǔ)貼。結(jié)合補(bǔ)貼退坡進(jìn)程，新能源車企將在2018年 獲得3.5-6.9萬(wàn)/輛純電動(dòng)乘用車的高額回報(bào)，達(dá)到未來(lái)5年的峰值。且根據(jù)所需積分 測(cè)算，2018年新能源乘用車需求量約為95萬(wàn)輛，同比增速高達(dá)77%，預(yù)計(jì)2018年新 能源積分將會(huì)相對(duì)緊缺，新能源乘用車搶裝潮或?qū)⒊霈F(xiàn)，從而帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈中上游細(xì) 分環(huán)節(jié)的價(jià)量齊升。

新能源汽車補(bǔ)貼調(diào)整

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　　2016年新能源乘用車產(chǎn)量34.4萬(wàn)輛， 銷量33.6萬(wàn)輛，其中純電動(dòng)乘用車產(chǎn)銷分別完成26.3萬(wàn)輛和25.7萬(wàn)輛，同比分別增 長(zhǎng)73.1%和75.1%；插電式混合動(dòng)力乘用車產(chǎn)銷分別完成8.1萬(wàn)輛和7.9萬(wàn)輛，同比分 別增長(zhǎng)29.9%和30.9%。短期內(nèi)北京、上海、廣州等限購(gòu)城市的擠出效應(yīng)仍是驅(qū)動(dòng)新 能源乘用車增長(zhǎng)主要?jiǎng)恿Γ�而A0級(jí)和A00級(jí)轎車在三四線城市滲透有望接替一線城 市帶來(lái)乘用車產(chǎn)銷增量。

新能源乘用車近年來(lái)月度產(chǎn)量（輛）

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2016年新能源乘用車銷量結(jié)構(gòu)（輛）

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新能源客車近年來(lái)月度產(chǎn)量（輛）

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我國(guó)新能源客車在客車中的滲透率

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　　自2016年初核查騙補(bǔ)開始， 新能源專用車政策就陷入了停擺狀態(tài)，全年時(shí)間內(nèi)的專用車訂單多是停留在協(xié)議層 面，直至2016年12月2日發(fā)布的第四批推廣目錄中首次包含了176款純電動(dòng)物流車， 意味著制約新能源專用車推廣的政策變量的最終落實(shí)，月底第五批目錄落地進(jìn)一步 解決專用車庫(kù)存積壓以及車企合法銷售問(wèn)題。在2017年第一批新能源汽車推廣目錄 中，專用車共計(jì)36款，占車型總數(shù)的20%。隨著產(chǎn)業(yè)政策的逐步落地，電動(dòng)專用車 型已被納入補(bǔ)貼目錄，新能源專用車市場(chǎng)2017年有望迎來(lái)高速增長(zhǎng)。

新能源專用車近年來(lái)月度產(chǎn)量（輛）

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2017年第一批新能源汽車推廣目錄車型占比

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　　2016年新能源汽車生產(chǎn)51.7萬(wàn)輛，銷售50.7萬(wàn)輛，比上年同期分別增長(zhǎng)51.7% 和53%。其中純電動(dòng)汽車產(chǎn)銷分別完成41.7萬(wàn)輛和40.9萬(wàn)輛，比上年同期分別增長(zhǎng) 63.9%和65.1%；插電式混合動(dòng)力汽車產(chǎn)銷分別完成9.9萬(wàn)輛和9.8萬(wàn)輛，比上年同期 分別增長(zhǎng)15.7%和17.1%。根據(jù)新版新能源汽車補(bǔ)貼方案，2019-2020年中央及地方 補(bǔ)貼補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)上限在2017年基礎(chǔ)上退坡20%，而2017-2018年新能源汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn) 則維持不變。

2012-2016年新能源汽車銷量（萬(wàn)輛）

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　　未來(lái)新能源乘用車有望受益于積分制長(zhǎng)效機(jī)制，預(yù)計(jì)2018-2020年產(chǎn)量 為90.6萬(wàn)輛、131.5萬(wàn)輛和186.5萬(wàn)輛，新能源客車成長(zhǎng)高峰已過(guò)，未來(lái)將保持穩(wěn)定 增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2018-2020年產(chǎn)量為11.7萬(wàn)輛、12.8萬(wàn)輛和13.4萬(wàn)輛，新能源專用車有望 受益于物流車等電動(dòng)化替換開始，未來(lái)有望進(jìn)入快速成長(zhǎng)期，預(yù)計(jì)2018-2020年產(chǎn) 量為13.5萬(wàn)輛、16.2萬(wàn)輛和19.5萬(wàn)輛。2018~2020年新能源車總產(chǎn)量預(yù)計(jì)為115.8萬(wàn) 輛、160.5萬(wàn)輛和219.4萬(wàn)輛。而受益于未來(lái)新能源車產(chǎn)銷量的增長(zhǎng)，2018-2020年 車用動(dòng)力電池需求量預(yù)計(jì)為49.7GWh、71.5GWh和97.3GWh。

我國(guó)新能源車產(chǎn)量預(yù)測(cè)（輛）

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新能源車產(chǎn)量及電池需求量預(yù)測(cè)

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