1、國(guó)內(nèi)石墨電極產(chǎn)能利用率低

　　我國(guó)目前有產(chǎn)能超過(guò) 1 萬(wàn)噸石墨電極企業(yè) 42 家，總計(jì)產(chǎn)能約 110 萬(wàn)噸，主要分布在華北、華中、華東、東北、西北等地區(qū)。其中華北是我國(guó)石墨電極產(chǎn)能最為集中地區(qū)，具有石墨電極企業(yè) 15 家（>1 萬(wàn)噸產(chǎn)能，下同），產(chǎn)能達(dá)到 32.7 萬(wàn)噸，占國(guó)內(nèi)產(chǎn)能 29.5%，主要以中小型企業(yè)為主；其次為東北地區(qū)包括石墨電極企業(yè) 6 家，產(chǎn)能 24 萬(wàn)噸，占國(guó)內(nèi)產(chǎn)能 22%，其中吉林碳素產(chǎn)能 12 萬(wàn)噸占一半（6 萬(wàn)噸長(zhǎng)春基地已經(jīng)完全停產(chǎn)）；然后是西北地區(qū)，具有石墨電極企業(yè) 3 家，產(chǎn)能 15.5 萬(wàn)噸，占國(guó)內(nèi)產(chǎn)能 14%，主要以方大炭素蘭州本部（產(chǎn)能 13 萬(wàn)噸）一家為主。另外則為華中、華東地區(qū)產(chǎn)能分別為 15 萬(wàn)噸、15.4 萬(wàn)噸。從產(chǎn)量上來(lái)看，我國(guó) 2016 年石墨電極產(chǎn)量 50 萬(wàn)噸，今年 1-5 月石墨電極產(chǎn)量 21.5 萬(wàn)噸，全國(guó)產(chǎn)能利用率低于 50%。

　　3、因環(huán)保問(wèn)題停產(chǎn)企業(yè)多處于河南地區(qū)

　　2017 年 1-5 月處于停產(chǎn)狀態(tài)的企業(yè)共 18 家，產(chǎn)能達(dá)到 30.3 萬(wàn)噸，其中今年以來(lái)新增停產(chǎn)的企業(yè)有 6 家，分別為黑龍江鑫源炭素（1 萬(wàn)噸）、平頂山三基炭素（1 萬(wàn)噸）、林州市紅旗渠電碳（4 萬(wàn)噸）、新鄭市豫電炭石墨制品公司（1.5 萬(wàn)噸）、河北北方石墨電極公司（3.0 萬(wàn)噸）、蘭州方盛源炭素（0.5 萬(wàn)噸），總計(jì)產(chǎn)能 11 萬(wàn)噸，2017 國(guó)內(nèi)運(yùn)行產(chǎn)能 73.7 萬(wàn)噸。

　　4、華北及華中地區(qū)產(chǎn)能利用率低

　　剔除掉第一類以及第二類企業(yè)后，對(duì)石墨電極企業(yè)的產(chǎn)能利用率進(jìn)行分析 。從各地區(qū)產(chǎn)能利用率來(lái)看，東北（剔除吉林碳素 6 萬(wàn)噸）及西北地區(qū)企業(yè)產(chǎn)能利用率最高，東北地區(qū) 1-5 月平均產(chǎn)能利用率 85%，5 月份產(chǎn)能利用率有所回落下降至 81%；西北地區(qū) 1-5 月平均產(chǎn)能利用率 82%，5 月份產(chǎn)能利用率 84%，主要以方大炭素一家為主。而華中及華北地區(qū)一方面由于環(huán)保督察非常嚴(yán)，另一方面該地區(qū)以中小企業(yè)為主，產(chǎn)能利用率一直處于低位，華中地區(qū) 1-5 月產(chǎn)能利用率僅 62%，5月份企業(yè)開(kāi)工有所好轉(zhuǎn)，產(chǎn)能利用率提升至67%；而華北地區(qū)1-5月產(chǎn)能利用率僅54%，至五月份由于又有 3 家企業(yè)進(jìn)入停產(chǎn)狀態(tài)，其產(chǎn)能利用率回落至 60%。

　　石墨電極價(jià)格自4月份起大幅上漲，而相應(yīng)的4 月各地企業(yè)開(kāi)工率有所回升， 但是進(jìn)入5 月份后由于嚴(yán)格的環(huán)保因素影響各地開(kāi)工率又隨之回落，華北及華中地區(qū)產(chǎn)能利用率在 50~60% 區(qū)間運(yùn)行，東北及西北地區(qū)產(chǎn)能利用率在 80%~90% 區(qū)間運(yùn)行。 總體來(lái)看，在當(dāng)前環(huán)保督察嚴(yán)厲的情況下，企業(yè)產(chǎn)能利用率難有大幅提升。

石墨電極企業(yè)產(chǎn)能利用率情況

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　　華中及華北地區(qū)受限產(chǎn)能有多少 ？據(jù)我們統(tǒng)計(jì)，華北地區(qū)多數(shù)企業(yè)產(chǎn)能利用率低于50%，涉及產(chǎn)能約 14.2 萬(wàn)噸，占華北地區(qū)產(chǎn)能約 43%，其中有三家企業(yè)涉及產(chǎn)能 6 萬(wàn)噸進(jìn)入 5 月開(kāi)始停產(chǎn)；而華中地區(qū)產(chǎn)能利用率低于 50%產(chǎn)能 2 萬(wàn)噸，另外有 6.5 萬(wàn)噸產(chǎn)能處于停產(chǎn)狀態(tài)。 因此歸為第三類企業(yè)產(chǎn)能達(dá)到 16.2萬(wàn)噸。 目前來(lái)看環(huán)保督察已經(jīng)成為常態(tài) ， 尤其進(jìn)入取暖季環(huán)保將更嚴(yán)，這一類企業(yè)未來(lái)將處于半產(chǎn)半停狀態(tài)。

華北地區(qū)產(chǎn)能及其利用率分布 （不含停產(chǎn)、萬(wàn)噸）

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華中地區(qū)產(chǎn)能及利用率分布（不含停產(chǎn)、萬(wàn)噸）

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　　5、今年石墨電極將出現(xiàn)近 10 萬(wàn)噸缺口

　　國(guó)內(nèi)目前正常運(yùn)行產(chǎn)能僅 57.5 萬(wàn)噸，另有 16.2 萬(wàn)噸限產(chǎn)產(chǎn)能，以及 11 萬(wàn)噸停產(chǎn)產(chǎn)能（環(huán)保因素），我們對(duì)正常產(chǎn)能及限產(chǎn)產(chǎn)能的歷史產(chǎn)能利用率做一個(gè)簡(jiǎn)單分析�？梢钥闯觯�由于 2015 年整個(gè)石墨電極行業(yè)低迷，正常產(chǎn)能以及限產(chǎn)產(chǎn)能的產(chǎn)能利用率都維持在 50%~60%左右，進(jìn)入 2016 年后由于環(huán)保督察逐漸趨嚴(yán)，限產(chǎn)產(chǎn)能的產(chǎn)能利用率下滑至 40%左右，而正常產(chǎn)能的產(chǎn)能利用率提升至 75%；2017 年限產(chǎn)產(chǎn)能的利用率進(jìn)一步下滑至 38%，正常產(chǎn)能產(chǎn)能利用率提升至 78%。根據(jù)石墨電極企業(yè)的產(chǎn)能利用率我們對(duì)今年國(guó)內(nèi)石墨電極產(chǎn)量做一個(gè)簡(jiǎn)單的預(yù)測(cè)。

　　假設(shè)：①環(huán)保因素停產(chǎn)產(chǎn)能今年不復(fù)產(chǎn)（目前看來(lái) 5 月新增 6 萬(wàn)噸停產(chǎn)產(chǎn)能，停產(chǎn)產(chǎn)能或超預(yù)期）；②限產(chǎn)產(chǎn)能產(chǎn)能利用率按 40%計(jì)算；③正常產(chǎn)能產(chǎn)能利用率按 80%計(jì)算（5月份有所回落）在以上假設(shè)基礎(chǔ)上可以測(cè)算全年石墨電極產(chǎn)量約 52 萬(wàn)噸，考慮到冬季限產(chǎn)，預(yù)計(jì)今年全年產(chǎn)量不超過(guò) 50 萬(wàn)噸。需求端，考慮到去庫(kù)存 2016 年實(shí)際需求或達(dá)到 55 萬(wàn)噸，而今年電爐鋼按新增 3000 萬(wàn)噸計(jì)算，將帶來(lái)每年 9 萬(wàn)噸石墨電極新增需求，2017年實(shí)際需求將達(dá)到 59.5萬(wàn)噸 （9萬(wàn)噸新增需求在 2017 年貢獻(xiàn) 4.5萬(wàn)噸需求），2018 年需求將至少達(dá)到 64萬(wàn)噸�？紤]螺紋鋼和廢鋼的價(jià)格差，判斷國(guó)外電爐煉鋼產(chǎn)能利用率也會(huì)有所提升，從而拉動(dòng)石墨電極需求 。

　　且電爐煉鋼多采用超高功率石墨電極，2016 年我國(guó)超高功率石墨電極產(chǎn)量 19 萬(wàn)噸，出口量約 5 萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)需求約 14 萬(wàn)噸，今年突然爆發(fā)性新增 4.5 萬(wàn)噸需求量，疊加 2016年的去庫(kù)存，判斷今年供需缺口至少 6 萬(wàn)噸，占 2016 國(guó)內(nèi)需求的 42%，缺口巨大。電爐煉鋼噸鋼凈利接近 1000 元每噸，煉鋼需要的石墨電極成本僅 100 多元，即石墨電極下游對(duì)石墨電極漲價(jià)的承受能力極強(qiáng)。由此我們判斷超高功率石墨電極的價(jià)格很有可能超過(guò) 10萬(wàn)元每噸。

正常產(chǎn)能及限產(chǎn)產(chǎn)能的產(chǎn)能利用率情況

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