2017H1 行業整體收入穩步增長，凈利潤增速較同期收窄。 汽車行業上市公司 2017H1實現營業收入 11,597.7 億元，同比增長 17.1%； 歸母凈利潤 562.7 億元，同比增長 8.9%。2017Q2 實現營業收入 5,915.0 億元，同比增長 18.5%；歸母凈利潤 270.3 億元，同比增長0.3%。我們判斷： 行業收入平穩增長源于銷量持續增長。凈利潤增速較同期收窄一方面由于上半年行業景氣度較弱， 2017H1 行業銷量 YOY4.3%（2016H1 銷量 YOY8.0%）； 另一方面市場競爭激烈、終端降價促銷，上游成本壓力帶來影響。

行業銷量及增速（單位：輛、 %）

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　　2017H1 行業毛利率為 23.0%，較同期（2016H1YOY23.6%）基本持平； 2017H1 行業凈利率為 9.4%，同比提升 1.8 個百分點。

行業整體毛利率、凈利率情況（單位： %）

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