互聯網的普及為中國零售線上化發展奠定了良好的基礎。互聯網誕生于20世紀60年代末，90年代以后隨著個人電腦的普及而風靡全球。1994年中國正式接入互聯網，至今20多年的時間，互聯網在中國經歷了飛速的發展。2016年中國網民規模達7.31億，全年共計新增網民4299萬人，2009-2017年間復合增長率為9.63%。

　　互聯網普及率為53.3%，較2015年底提升了2.9個百分點。2016年，中國手機網民規模達6.59億，較2015年底增加7500萬人，2009-2017年間復合增長率為16.90%。網民中使用手機上網人群占比由2015年的90.1%提升至95.1%。2016年我國網民使用網絡購物的比例從60.0%提升至63.8%。網絡購物用戶規模達到4.67億，較2015年底增長5400萬人，增長率為13.08%，2009-2017年間復合增長率為23.27%。2016年我國手機網購用戶規模達到4.41億，較2015年的3.4億增長29.7%，2011-2017年間復合增長率為180.53%。截至2016年，網絡購物市場交易規模已達4.7萬億，較2016年同期增長23.90%，2012-2016年間復合增速40.68%，線上零售在社會消費品零售總額的滲透率達14.2%，手機端交易規模占網購比例也已經從2012年的5.8%增長至2016年的68.2%。

2009-2016年中國網民數量與互聯網普及率

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2009-2016年中國網購網民數量與滲透率

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網購交易市場規模

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手機端交易規模占網購比例

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　　網絡零售行業歷經探索、啟動、高速發展后進入成熟期。中國網絡零售行業發展可以劃分4個階段。

　　2014年，聚美優品、京東、阿里巴巴先后成功上市，在經過幾年的高速發展之后，整個網上零售市場已形成“雙超多強”的格局，市場份額基本穩定，網民紅利逐漸消失，網絡零售市場進入成熟期。

　　2016年，國內電商行業發展在戰略布局、商業模式、技術手段等方面發生了重大變化。一方面，京東收購1號店與沃爾瑪戰略合作、阿里巴巴收購三江購物，電商巨頭資本密集注入線下優質實體零售資源，網上零售業開始主導零售業全渠道融合變革；另一方面，以必要、網易嚴選、卷皮為代表的新興電商，將C2B、ODM等制造方式成功應用于網上零售，進一步推動了網上零售市場向品質化發展升級。

　　此外，移動互聯網直播應用爆發，阿里、京東、唯品會等主流電商平臺，也從傳統的貨架式營銷轉向“內容+社區+電商”的創新營銷模式，挖掘用戶價值，重塑流量走向。

　　B2C市場日益成為主流，電商平臺奠定競爭格局。2015年中國網絡零售市場中B2C的份額達52.5%，首次超過C2C的份額。網絡零售B2C的崛起，側面驗證了中國社會的消費升級。相比于類似跳蚤市場的C2C模式，B2C模式為消費者提供了更佳的購物體驗和服務保障。另一方面，隨著中國“互聯網+”概念的提出，更多品牌商、制造商也不甘居于幕后，開始走向臺前。以品牌商、制造商為主的B2C模式，逐漸取代過去以中小型、個體營業者為主的網絡零售市場，提升消費者用戶體驗的同時，也為企業本身的品牌化、互聯網化創造了契機。從B2C行業市場份額來看，2016年天貓的市場份額位居第一，占比57.5%，京東占比26.2%，兩家合計占比超80%，行業呈現寡頭競爭格局，阿里和京東獨占鰲頭。從數據來看，2015年阿里巴巴GMV達9643億元，2011-2015年間復合增速45.87%，其中淘寶GMV為5630億元，天貓GMV為4010億元；京東GMV達6582億元，2011-2016年間復合增速達82.49%，其中自營GMV達2556億元，平臺GMV達1909億元。

2009-2016年中國網絡零售市場組成

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2016年中國網上零售B2C市場份額

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阿里巴巴GMV及增速

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京東GMV及增速

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　　隨著網絡零售規模的不斷擴大和產業發展的不斷深入，網絡零售產業對其周邊支撐產業和電商服務業的發展也起到的積極的帶動作用，形成了以網絡零售平臺和企業為核心，整合上下游產業鏈，囊括制造商、經銷商、在線支付、物流配送、電商技術支持、代運營、購物資訊、跨境電商等多個領域的新型零售業態。其中，以電商代運營行業和跨境電商行業為代表，行業處于高速成長階段，涌現出了一批優質公司。

　　電子商務代運營是指為企業提供全托式電子商務服務的一種服務模式。代運營幫助企業全程運營電子商務業務。電商代運營服務內容包括店鋪運營、電商渠道規劃、建站、產品上架、營銷、客服、IT、倉儲、物流、財務結算等運營衍生業務。作為傳統企業與電商之間的橋梁，電商代運營服務企業不僅可以為傳統企業解決人才問題，更能幫助傳統企業快速建立網絡營銷渠道，樹立企業在網上的品牌形象，降低運營風險和成本，滿足企業初期對拓展電子商務戰略的需求。

　　電商代運營行業市場空間巨大，且近些年增速極快。據統計，市場交易規模從2010年142億元增長到2015年4248億元，復合年增速達97%。電商代運營市場均以一個非常高的增速發展，且電商代運營市場在網絡零售市場中的滲透率不斷提高，2015年已達到11.1%。

　　均假設未來五年網絡零售市場以年均25%的增速增長，且隨著網絡零售市場中B2C份額的逐年提高，電商代運營的滲透率在2020年達到18%，則整個電商代運在營市場在2020年將達到2.1萬億，對應的2014-2020年的年均復合增速達40.9%。。

電商代運營市場規模及增速

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電商代運營市場在網絡零售市場的滲透率

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　　市場上存在大量規模較小的代運營公司，他們服務的客戶數量也非常有限。以目前最大的B2C平臺天貓為例，據天貓官方數據統計，服務店鋪總數超過50家的電商代運營公司只有3家，超過80%的電商代運營公司代理的店鋪總數不超過10家。同時在這么多的電商代運營企業中，大約有40%的代運營公司沒有成功運營的天貓店鋪案例。

2016Q3運營商服務天貓店鋪數分布

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各行業金牌代運營服務商和銀牌代運營服務商

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　　延續國內流通電業商的大發展，以中國為中心的跨境電商行業2014年以來也迎來了大發展。1997年-2007年，跨境電商剛剛起步，中國的外貿B2B電子商務網站中國化工網、中國制造網、阿里巴巴（國際站）等相繼成立；2008年-2013年，面向海外個人消費者的中國跨境電商零售出口業務（B2C/C2C）蓬勃發展起來，DX（2006年）、蘭亭集勢（2007年）、阿里速賣通（2009年）皆是順應這一趨勢成長起來的跨境電商B2C網站。2014年至今，中國對跨境電商零售進口做出監管制度創新，促進了中國跨境電商零售進口的迅猛發展，誕生了一大批跨境電商零售進口平臺和企業，包括天貓國際、網易考拉、聚美優品、洋碼頭、小紅書等，整個行業在2015年迎來了爆發式增長。

中國跨境電商發展歷程

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　　2015年，跨境電商交易規模達到4.8萬億，2010年-2015年均增速32%，未來5年內預計可以保持20%的高增速。其中，行業結構存在穩定變化趨勢。根據跨境電商銷售方向不同，可以劃分為跨境出口和跨進進口，跨境出口占據市場主要地位，但目前呈現跨進進口市場占比逐漸擴大的趨勢，2015年跨境進口市場占比16.9%，預計2020年跨境進口電商占比將上升到25%。根據跨境電商服務對象的不同，可以分為跨境B2B和跨境B2C，其中跨境B2C的市場占比也呈現逐漸擴大的趨勢，2015年跨境B2C市場占比15.7%，2020年跨境電商B2C占比將上升到30.5%。跨境出口B2B行業規模在跨境電商市場內占比最大，2015年為71.05%，但其占比呈逐漸下滑趨勢。數據顯示，2015年，中國出口跨境電商中B2B市場交易規模為3.73萬億元，同比增長23%。跨境出口B2C和跨境進口B2B在跨境電商市場占比分別為14.67%和12.04%，呈現逐年上升的態勢

2008年-2020年跨境電商交易規模及我國貨物進出口總值

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2012-2020及年跨境電商零售及B2B市場占比

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2012-2020年跨境電商進口及出口市場占比

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2012-2015年跨境電商結構占比

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　　跨境出口B2B市場一家獨大，跨境出口B2C平臺型集中、自營型競爭分散，跨境出口B2C龍頭公司有望提升跨境出口B2C。行業集中度。跨境出口B2B市場中，阿里巴巴國際站市場份額超過40%，遠超其余市場份額5%一下的競爭者。跨境出口B2C電商分為平臺型和自營型。就平臺型公司而言，市場份額相對較集中，中國商家主要使用四大跨境電商第三方平臺（速賣通、亞馬遜、Ebay、Wish）進行跨境線上銷售。

　　2015年，我國的代表企業速賣通（2015年3月31日-2016年3月31日的交易量為543億元）的市場占有率約為10.8%。美國ebay網上中國賣家交易總額估算值占中國跨境出口B2C市場規模的比例約為15.9%。自營型B2C競爭格局則分散，根據數據，2016年銷售額10億元以上的自營B2C電商不超過15家，銷售額1~10億元的電商約幾十家，大量電商規模在1億元以下。2015年，收入排名第一的環球易購、收入排名第二的蘭亭集勢以及收入排名第三的海翼股份的市場占有率分別為0.75%、0.64%以及0.26%。市場集中度高度分散的原因主要在于，我國自營型公司絕大部分商品賣點是“低價”，其第三方平臺店鋪或自有網站以及銷售商品的差異化低，大量的海外消費者分散在整個市場。在跨境出口B2C行業競爭高度分散的背景下，電商龍頭企業可以利用規模效應降低成本，提升競爭壁壘，未來行業馬太效應將會愈發顯著。也就是說，未來沒有核心競爭優勢的小型公司將會被淘汰，龍頭企業將會加快并購整合步伐。

2015年出口跨境電商B2B市場企業市場份額

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　　跨境進口B2C市場行業多頭競爭格局初步形成。2015年，前七大主流電商占據了95%的市場份額，其中網易考拉市場份額21.6%、天貓國際市場份額18.5%、唯品國際市場份額16.3%、京東全球購市場份額15.2%。

2015年進口商跨境電商B2C企業市場份額

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　　前三次零售革命圍繞成本、效率、體驗相繼衍生出百貨、連鎖、超市三種業態。第四次零售革命依然圍繞降低成本、提升效率和改善用戶體驗，關鍵在于無界和精準。無界，指的是消費者的購物場景會越來越分散，購物入口也會變得分散而多變，因此零售商不應固守單一的入口，而應以客戶為中心，服務于多變的場景。精準，指的是從“大眾市場”過渡到“人人市場”，從品類和市場為單位進行管理過渡到滿足每個人獨特的需求。

　　“新零售”以“人”為中心重構“人貨場”，線上線下走向融合。零售業包含“人貨場”三個核心要素。在“新零售”的語境下，“人”指的是數據化的顧客，“貨”指的是商品及商品背后的供應鏈體系，“場”指的是體驗的場所。隨著技術升級，“新零售”通過積累和挖掘用戶數據，精準獲得各用戶的個性化需求，倒逼供應鏈體系中生產、物流、營銷等各個環節的變革，重塑并融合線上線上各個消費場景。

　　“人貨場”缺一不可，零售業擴張與整合進行時。從阿里、京東、永輝等的商業模式來看，主要零售企業均在“人貨場”三要素中的一個或兩個方面占據優勢，但還沒有在三方面全占優勢的企業出現。在過去一年，阿里私有化銀泰，入股三江購物、新華都，開辟盒馬鮮生新業態；京東聯手沃爾瑪，開啟百萬便利店計劃；永輝超級物種快速擴張，未來“人貨場”進一步整合將繼續帶來零售業的急速變革。

主要零售企業在人、貨、場的布局（數據截止2016年末）

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　　根據數據，2017年6月20~29歲、30~39歲的網民在國內網民中占比最高，分別占29.7%和23%，這其中主要是80、90后群體。80、90后是伴隨中國互聯網一同成長的兩代人，從小接受互聯網的熏陶、受新媒體的影響較大、對新生事物接受程度高，如今這批人已經逐漸組建家庭，開始主導家庭的消費決策，成為主力消費群體。

　　自2016年9月以來，50家重點大型零售企業零售額同比增速連續11個月轉正，其中2017年8月同比增長7.1%，創一年以來第二高。百家大型零售企業的情況類似，自16年11月以來已有6個月同比轉正。經歷了近2年的衰退和調整后，線下零售的業績和效率明顯得到改善

全國50家重點大型零售企業按月同比增速

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全國百家大型零售企業按月同比增速

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　　自2011年以來社零總額（剔除汽車、石油）增速呈下滑趨勢，2017H1同比增長11%（較16H1同比-0.3pct），增速與2016年同期基本持平，企穩跡象明顯。CPI同比增速自17年4月以來開始回升，主要受益于CPI食品同比降幅持續收窄，環比大幅改善，與食品相關的生鮮、快消等品類受益最為直接。

17H1社零總額（剔除汽車石油）同比企穩

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2017年來以來CPI同比增速回暖明顯

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　　B2B平臺涌現，以“貨”為核心的供應鏈體系正轉型升級。根據調查，有680萬家快消品小店分布于各線級市場，通過效率低下的傳統渠道進貨。這些小店有超過一半分布在縣級、鄉鎮或農村市場。傳統供應渠道層級較多，商品周轉慢、渠道利潤低；處于供應鏈末端的小店高度分散、規模較小，議價能力弱，缺乏經營指導。近年來，海航系的掌合天下、阿里零售通、京東掌柜寶等B2B平臺紛紛上線，結合線下與商家的對接和倉儲體系的運營，正逐步變革傳統的供應鏈體系。幫助品牌商鋪設渠道，實現品牌商、渠道、零售商三方共贏。電商平臺通過大數據技術，協助品牌商和零售商進行品類的選擇；同時，通過統一的物流配送體系，降低品牌商的分銷和配送成本，幫助他們將商品下沉到廣袤的低線市場，改變低線市場假貨充斥的現狀；另一方面，通過縮短分銷層級，降低零售端小店的進貨成本，并指導他們進行經營升級。

國內B2B平臺運營模式

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　　近五年，“互聯網”發展促進中國供應鏈物流行業持續升級，大量投資資金涌入供應鏈物流領域。根據統計，全球范圍內，自2012年以來，供應鏈和物流技術行業的投資一直持續增長，而亞洲（特別是中國）地區尤其火熱。自2012年以來，供應鏈和物流技術行業共有938筆投資交易，共計8.3億美元。2015年共有293筆投資交易，投入了2.5億美元。2016年截止到10月，共有253筆投資交易，投入了4.2億美元。

2012-2016年全球供應鏈和物流技術行業投資額及筆數

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2012-2016年全球供應鏈和物流技術行業投資額（季度）

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　　從消費方式來說，近五年快速發展的電商模式催生出快遞、電商自建物流、即時物流等“互聯網+流通”新模式，消費者對物流時效和質量要求不斷提高。“互聯網+流通”將成為新零售消費模式發展的有力支撐。“互聯網+零售”的1.0時代是消費線下向線上的轉移的過程；目前“互聯網+零售”進入2.0時代，依托大數據的“無界、精準”的新零售模式逐漸成型。其中，“無界”是指隨著互聯網的深化發展，消費者購物行為不再受時間和空間的限制；“精準”是指實現消費者的個性化需求，即無界代表了消費場景的廣度，精準代表了消費場景的深度。而為了實現“無界、精準”，社會流通必然需要通過“互聯網”技術繼續將本增效。在新零售趨勢下，消費者對物流時效及質量的要求將不斷提高。就物流時效來說，“如何快速配送商品”將是流通升級過程中永恒的話題，針對消費者對高時效的需求，京東、蘇寧等電商自營物流通過倉配一體化在自營商品的配送時效上獲得了極大的提升，阿里巴巴為了提高配送速度現在也在努力同通過菜鳥網絡打造“互聯網+流通”體系，進兩年電商物流時效大幅提高，京東物流、蘇寧物流、菜鳥物流均推出了當日達、次日達、極速達等服務；就物流服務質量來說，消費者越來越需要個性化、參與感的服務，因此電商物流推出了夜間配、定時達、高端配送等定制化服務。

京東物流、菜鳥物流、蘇寧物流、四通一達物流服務對比（表）

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　　從產業模式來說，“互聯網+流通”的升級促進電商自建物流、快遞、供應鏈等模式不斷優化。基于品牌商靠近終端消費者的訴求不斷加強背景下，零售產業的中間渠道逐步被壓縮，供應鏈條越來越短，物流成為觸達終端消費者非常重要的環節，所以原來鏈條上的附加服務將更多地由物流來替代。而且在消費者“一體化”物流服務的需求下，分散的、碎片化的物流服務將加速整合，數據、服務質量以及客戶體驗均需要統一。

　　首先，電商自建物流呈現倉儲、干線、最后一公里產業鏈“一體化”整合趨勢。首先，就電商自建物流來說，京東、蘇寧電商的物流優勢就是其一直致力于建設倉干配“一體化”物流體系，保證極速的物流體驗；而阿里巴巴近兩年也通過菜鳥物流建設倉配網絡且整合干線和配送體系。

　　現階段京東已經建立起全國范圍內的倉干配“一體化”物流體系。京東自2007年開始大力自建物流體系，目前京東全國物流網絡基本建設完成，由全國物流中心、區域物流中心獨立倉庫以及收發站組成，其中，全國物流中心包括11~32個普通倉庫以及1~2個大件貨品倉庫；區域物流中心包括1~2個存放周轉快和需求大的商品的倉庫以及1個大件貨品倉庫；獨立倉庫主要用來存放大件貨品；收貨站用來收取客戶退換貨件以及處理現場支付情況，派發站主要用來完成客戶的“最后一公里”配送。

京東電商物流倉儲配送模式

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　　菜鳥通過在建倉儲以及整合倉干配公司”建立了新型倉干配“一體化”物流體系。阿里巴巴通過自建和投資物流企業搭建了全國倉儲體系，目前，其自建倉儲面積估計100萬平米左右，加上投資合作伙伴的倉儲面積峰值超過500萬平米，與京東的700萬平米倉儲面積水平接近，菜鳥的倉儲合作伙伴主要包括蘇寧、心怡、百世云倉、日日順等；菜鳥干線物流主要通過與百世快運、德邦、華宇、佳吉專線等物流企業合作，目前，菜鳥網絡的合伙運輸車輛達到23萬輛，核心骨干分倉網絡8個，重要倉配網絡超過80個；菜鳥配送物流主要通過與三通一達、百世快遞、順豐、EMS等快遞公司合作，已覆蓋中國70%的快遞包裹配送數據，配送范圍覆蓋了我國2800個國內區縣。

　　其次，快遞行業仍然具有“倉干配”一體化趨勢。就干線物流拓展來說，隨著其資本逐漸雄厚、物流管理能力提高、電商末端快遞件增速逐漸放緩，以“通達系”為代表的快遞行業開始拓展干線物流，目前主要體現為小票零擔，長期具有繼續向大票零擔、整車業務拓展的空間；就倉儲布局來說，順豐以及“通達系”均開始重視倉儲布局，截至2016年底，順豐快遞總規劃建筑面積達到212.7萬平米，已建成建筑面積達到76.4萬平米，未來其物流場地資源將逐步覆蓋全國區域；韻達快遞2016年底可利用倉儲面積達到70萬平米，公司致力于拓展倉配一體化物流服務；百世快遞擁有超過200萬平米的倉儲。

公路運輸分類及快遞業務拓展趨勢

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　　從技術能力方面來講，以前集裝箱、自動化設備等物流技術的發展均對物流行業產生了根本性的影響。未來，技術對物流的改變主要體現在三方面。其一，無人駕駛、無人倉等智能設備將在下一階段極大地促進物流行業發展——提高效率、降低錯誤率；其二，大數據和互聯網會改變物流協同的方式，目前貨車幫、運滿滿、新達達等創業物流企業均在做這些嘗試；其三，人工智能將全鏈條優化物流。無人倉、無人駕駛等智能設備成為物流行業下一階段升級的必備技術，目前京東、蘇寧等電商的物流智能設備發展領先。就無人倉來說，無人倉中的智能技術具體體現為數據感知、機器人融入以及算法指導生產，目前大部分倉庫正處于第一階段升級——自動化，即從人工作業倉庫向高自動化的倉庫轉化，以京東的“亞洲一號”、蘇寧的“雨花物流基地”為代表；而最先進技術倉庫已經進入第二階段升級——無人倉，即高自動化的倉庫向智能無人倉庫轉化，以京東2017年10月投入使用的無人倉為代表。

機器人vs人工單位時間成本(歐元/小時，法國)

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　　就無人駕駛來說，未來隨著無人駕駛物流車技術的成熟，物流行業將面臨效率的極大提升以及成本的節約。根據報告，到2050年，與無人駕駛汽車相關的經濟活動可能會導致價值7萬億美元的“客運經濟”，其中，無人駕駛汽車提供的快遞和商業物流服務規模將達到約3萬億美元，但是無人駕駛何時能夠正式投入社會使用且多大程度替代傳統汽車均存在很大不
確定性。

自動駕駛車輛對公路運輸成本的影響(千歐/每輛)

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　　物流數據平臺及數據工具，將打通阿里電商體系、物流公司、商家、消費者之間的數據分享平臺。用戶通過天貓、淘寶、速賣通等阿里電商及相關產業平臺產生的商流訂單從而驅動菜鳥物流系統，將訂單數據與物流數據融合形成天網——數據驅動。最后通過天網最優化地網（倉干配網絡）以及人網（物流人員體系）效率和成本。

菜鳥網絡天網地網人網介紹

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　　貨車幫、運滿滿、貨拉拉、新達達等創業公司是大數據以及互聯網技術對傳統公路運輸改革升級的完美體現。我國公路運輸行業一直存在“小、散、亂、差”的問題，自2013年以來“互聯網”方式介入后，虛擬車貨匹配公司陸續出現，利用web、APP等線上平臺整合貨主、車主需求信息，然后為貨主提供有針對性的解決方案，該領域以貨車幫、運滿滿、貨拉拉為代表；伴隨著O2O服務模式的誕生，即時配送成為依托互聯網商業需求應運而生的同城配送服務行業，以新達達、美團眾包為代表。

移動互聯網快遞物流行業及互聯網貨運行業應用用戶規模（萬）

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2017年6月同城物流行業熱門APP用戶規模（萬）

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2017年6月干線物流行業主要企業APP用戶規模（萬）

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2017年7月即時配送市場主流廠商移動app活躍用戶（萬）

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2012-2019年即時物流行業訂單量（億）

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　　隨著人工智能的廣泛應用，一些物流公司的創始者們紛紛嘗試利用人工智能技術優化物流環節，提高物流效率。物流數據服務公司G7、菜鳥網絡、京東物流等知名物流公司均已經紛紛嘗試利用人工智能技術優化物流環節，提高物流效率。其中，物流數據服務公司G7打造精細化智能管車系統，通過精細化的數據監控，為用戶帶來更好的服務體驗；阿里巴巴旗下菜鳥網絡，開發出配送機器人菜鳥小G，有助于解決最后一公里配送難題；京東推出無人機、無人倉等，既改變了物流行業傳統的配送方式，也大大提高了物流效率。

　　人工智能對物流鏈條的優化未來主要體現在智能設備重組物流生產要素、智能計算重構物流運作流程以及區塊鏈改變物流契約規則。

　　智能設備重組物流生產要素：物流最基本三大生產要素基礎設施、生產工具和勞動力。伴隨著機器人、自動駕駛汽車等智能化設備的普及和運用，智能生產工具替代現有生產工具和大量勞動力，形成了新的物流生產要素結構。

傳統物流生產要素與未來物流生產要素對比

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　　智能計算重構物流運作流程：目前，由于生產車間經車輛運輸到園區和配送中心，最后到客戶的過程涉及到的參與方非常多，所以出現了專業的第三方物流，整個物流服務流程一個串行的過程。隨著人工智能發展，這個串行過程可能被分解為若干個并行過程，通過在設備車輛上裝上人腦芯片等人工智能產品可實現每個物流鏈環節的同時運作準備，形成無縫連接。區塊鏈改變物流契約規則：當人工智能來臨，區塊鏈技術將搭建新的計算機協議主體結構，幫助人工智能社會實現契約管理。區塊鏈具有高度透明、去中心化、去信任、集體維護、匿名等性質，本質上是一個去中心化的分布式記賬數據庫。現實世界中由于信息不對稱，我們需要通過一個中介機構來解決交易雙方信任問題，互聯網的出現大大降低了信息不對稱程度，從而各種設備接入開放式集中云，未來將去中心化和中介化，實現點到點直接連接。

區塊鏈未來對物流的影響

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　　伴隨經濟全球化和全球的經濟復蘇，全球客運與旅游行業發展迅速，免稅行業受益明顯。目前全球有超過兩千家公司在世界各地經營著各類免稅店，免稅市場從最初以煙草、酒水類產品發展到現在有上千家供應商提供各種免稅商品。

全球免稅行業規模（億美元）

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　　目前我國有5家獲準在口岸和市內經營免稅品業務的企業，主要包括中國國旅旗下的中免集團、珠海特區免稅品公司（珠免集團）、深圳特區免稅品公司（深免集團）、海南省免稅品有限公司（海免集團）和日上免稅行，而中免集團是唯一一家可以在全國范圍內開展免稅業務的國有專營公司。日上免稅行是經中國政府批準的專業經營機場免稅店的外資企業。目前，在北京首都國際機場和上海國際機場開設有出境和進境免稅店。

我國主要免稅企業簡介

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　　免稅店開設資質要求高，審批環節繁瑣。相關政策需要在保護外資企業品牌、國家稅收和國內消費者之間取得平衡。免稅店過多會損害外國企業在國內的正常經營，同時減少國家稅收，口岸進境免稅店一般由機場或其他招標人通過招標方式確定經營主體。隨著全球化和國際貿易的加強，全球旅游行業得以迅速發展，免稅行業成為全球經濟的重要發展點。

中國免稅購物人次

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中國免稅市場規模預測（億元）

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　　雖然中國的免稅行業規模擴張迅速，但是與韓國相比，仍然還有巨大的差距。

　　2016年，韓國免稅行業規模為720億元，中國免稅行業的規模271億元，僅為韓國的37.62%，而韓國僅樂天一家銷售規模就達到353億元，是中國免稅龍頭中免公司87.8億元的4倍。2015年韓國免稅店整體銷售額約為553億元，其中僅中國游客就貢獻了304億元，占52%，遠超中國整體的免稅行業規模。可見中國的免稅行業與韓國相比仍有巨大成長空間。

中韓免稅行業規模對比

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　　2015年，中國免稅市場的格局基本為中免和日上的雙寡頭格局，中免占據了35%的市場，日上占據了43%的市場，而剩下的公司均不超過7%。而且他們的營業區域受到各自牌照的限制。

　　在經營范圍上，中免是唯一一家可以再全國范圍內開展免稅業務的國有專營公司，也是唯一一家能設立出境口岸免稅品分公司和免稅店的公司；中免和中出服是唯二經國務院授權在全國范圍內經營免稅業務的國有專營公司；而日上免稅行是經中國政府批準的專業經營機場免稅店的外資企業，目前，在北京首都國際機場和上海國際機場開設有出境和入境免稅店；深免、珠免、海免僅在各自區域有經營權。

2015中國免稅市場競爭格局市占率

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　　2017年3月，公司全資子公司中免公司與日上上海和日上集團共同簽署了《關于日上免稅行（中國）有限公司股權轉讓的協議》（以下簡稱“協議”或“本協議”），中免公司以人民幣3,882萬元受讓日上上海、日上集團合計持有的日上中國（即日上免稅行在北京地區的業務公司）51%的股權。

　　此次收購將彌補中免公司在交通樞紐方面的不足，使公司免稅業務市場份額得到進一步提升。將有助于中免公司和日上中國利用各自優勢，發揮協同效應，產品互補，減少經營風險，提高經濟效益，對中免公司未來經營業績產生積極影響。

　　2015年4月28日國務院第90次常務會議決定，增設和恢復口岸進境免稅店，同意在廣州白云、杭州蕭山、成都雙流、青島流亭、南京祿口、深圳寶安、昆明長水、重慶江北、天津濱海、大連周水子、沈陽桃仙、西安咸陽和烏魯木齊地窩堡等機場口岸，深圳福田、皇崗、沙頭角、文錦渡口岸，珠海閘口口岸，黑河口岸等水陸口岸各設1家口岸進境免稅店目前已經有11家機場完成了招標，未來還會有8家確定陸續開始招標。在目前已有的11家完成招標的機場中，中免公司中標了其中的六家，體現了其強大的議價能力。

　　中免參股日上（中國）51%股權，成為免稅市場最大競標者。目前浦東機場和虹橋機場國際區的免稅都由日上免稅行經營，其免稅牌照將于2018年到期；此前日上免稅行（上海）已由外資獨資變為中外合資，未來免稅市場格局能否優化整合值得期待。

　　2015年浦東機場免稅規模約45億，2016首都機場免稅規模44.27億，未來隨著免稅產品的增加和客流量的增長，這兩個機場的免稅店將為中標的公司帶來巨大的規模增長空間。

　　2017年4月5日中免下屬中免-拉格代爾有限公司確認中標香港機場煙酒段經營牌照，經營期限從2017年11月18日至2024年9月30日。香港國際機場旅客吞吐量呈現穩步提升趨勢，2016年達到7050.80萬人；旅客吞吐量穩中有升為機場提供潛在免稅商品消費者。

　　離島免稅市場發展勢頭最為強勁，2016年中國的離島免稅市場銷售收入為61.82億元，同比增長15.62%，2012-2016年中國離島免稅市場銷售收入復合增長率達到27%。2016年全年的離島免稅購物人數累計173萬人次，同比增長5%，之前三年的增速分別為6.00%、16.95%和28.26%。2016年的增速相比較之前幾年略有回落，這主要由于國家旅游局的監管肅清了海南旅游之前的一系列價格等問題這使得2016年成為了海南旅游的低點，但是隨著未來國家和當地政府對海南旅游發展的重視和海南各大旅游景區的建設，從2017年海南旅游表現來看目前維持在20%左右高增速，預計未來幾年的游客人數增速會重新上升。

我國離島免稅購物人次(萬人次)

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我國離島免稅銷售額

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　　2016年離島人均免稅消費額為3566.81元，同比增長10.09%。2016年的人均免稅消費額的增長主要是因為消費額度的免稅政策放開，從每人每年8000元的消費額度提升到每人每年16000元的額度，政策層面刺激了人均消費水平。預計隨著消費額度的放開和居民收入的持續增長和對奢侈品的需求提升，未來人均消費仍將保持兩位數的增長速度。

我國離島免稅人均消費

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　　海南旅游市場繁榮發展，2016年海南省省共接待游客6023.67萬人次，同比增長12.88%，超額完成了年初海南省旅游市場工作會議制定的全年接待游客5869萬人次，增長10%的目標。2016年海南省共實現旅游總收入669.62億元，同比增長16.97%。過去三年海南省的旅游收入一直保持兩位數以上的增長，且增速高于全國旅游行業增速，可見作為一個旅游大省，在近年來國內外諸多不穩定因素的影響下，海南的旅游業發展仍然非常繁榮。同時，海南省正處于旅游業轉型升級、提質增效的關鍵時期，領導對旅游業的發展非常重視，近幾年海南將重點打造海洋旅游、康養旅游、會展旅游、鄉村旅游、文體旅游、婚慶蜜月旅游六類旅游產品。

2013-2016年海南旅游人次

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2013--2016年海南旅游總收入

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　　三亞作為海南省具有熱帶海濱風景特色的國際旅游城市，也是海南省旅游建設的重中之重，根據三亞統計信息網公布的數據，2015年，三亞旅游人數為1495.73萬人次，同比增長10.57%；實現旅游總收入302億元，同比增長11.85%，均保持兩位數增長，增速平穩。

　　三亞目前在建設的重大旅游項目眾多，除了中免集團的免稅城，還要復興集團的亞特蘭蒂斯，以及海昌海洋公園的海棠灣，預計未來各大項目在建設完成后，會共同拉動三亞的旅游發展，未來前景廣闊。

三亞旅游人次

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三亞旅游總收入

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　　2011年國家賦予了海南島離島免稅政策，首個室內免稅店正式開放。隨后的幾年之中，財政部不斷對政策進行了調整，購物限額從5000元升至了16000元，購物種類由最初的18種擴大到38種，購物適用對象增加了鐵路離島旅客人群。這些政策的不斷放開推動了離島免稅市場的不斷發展。

離島免稅政策變化調整情況

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　　2017年正值海南建省30周年之際，國家也組織了全國人大、國務院、發改委、財政部綜合牽頭組建調研組來海南進行綜合調研，離島免稅業務作為調研的重點，內容是離島免稅對國際旅游島建設的促進作用。海南省的主要領導和調研組也進行了交流，希望國家在海南建省30周年這個契機上給予海南一些政策支持。中央的領導在會上作出表示，因為之前的免稅政策出臺較慢，中央有想法在未來政策能夠取得一次性突破而不是慢慢突破。因此，可以期待未來在海南有重大的離島免稅政策出臺。