一、合規(guī)高爐產(chǎn)能復產(chǎn)測算

　　在2017年1月~11月中旬整個區(qū)間之內(nèi)，統(tǒng)計的復產(chǎn)煉鐵產(chǎn)能合計2392萬噸/年，均攤到每月的復產(chǎn)產(chǎn)能約為208萬噸/年，相當于月度的產(chǎn)能增量為17.3萬噸。

復產(chǎn)產(chǎn)能明細

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　　目前限制鋼廠復產(chǎn)的因素主要有兩個方面：一是資金壓力，前期鋼廠停產(chǎn)的主要原因就是長期虧損使得鋼企的資金鏈斷裂，民營鋼企尤其嚴重。此外，原材料價格的大幅上漲也使得備料的成本大幅提升，增加了鋼廠復產(chǎn)的難度；二是環(huán)保壓力，今年的環(huán)保督查力度遠大于往年，使得部分環(huán)保不達標的落后產(chǎn)能短期內(nèi)難以復產(chǎn)。這兩項因素后續(xù)都難以看到明顯的改善跡象，尤其是進入采暖季之后，環(huán)保限產(chǎn)將較以前更加嚴格。因此未來合規(guī)產(chǎn)能復產(chǎn)的節(jié)奏至少不會快于今年的平均值，也就是每月的增量不超過18萬噸。在整個采暖過程中，相當于月均增加產(chǎn)量44萬噸。

　　二、置換產(chǎn)能凈增量測算

　　從收集到的信息來看，行業(yè)已經(jīng)公告產(chǎn)能置換方案的擬淘汰煉鐵產(chǎn)能合計達到7837.46萬噸，其中到目前時點為止已經(jīng)關(guān)停的煉鐵產(chǎn)能為1450萬噸，而置換的新建產(chǎn)能為1273萬噸。也就是說，未來能夠貢獻產(chǎn)能凈增量的大約為1273萬噸的新增置換產(chǎn)能。

　　其中最重要的產(chǎn)能增量是山鋼日照鋼鐵的810萬噸置換產(chǎn)能，預計該部分產(chǎn)能2018年可以全部投產(chǎn)；剩余的產(chǎn)能均在2017年發(fā)布公告，參考2年左右的鋼廠建設周期，預計其余的640萬噸產(chǎn)能多在2019年左右投產(chǎn)。由于置換產(chǎn)能不存在分批釋放的情況，新增產(chǎn)能建設完成后將一齊投產(chǎn)。若將產(chǎn)能釋放的時間段限定在2017~2018采暖季期間（17.11.15~18.3.15），預計整個采暖季期間行業(yè)將不存在產(chǎn)能置換凈增量。

　　三、電弧爐的新增產(chǎn)能測算

　　截止2017年10月，獨立電弧爐廠的產(chǎn)能利用率提升至58.7%，較9月均值提升4.94個百分點。產(chǎn)能利用率較低的原因一是資金問題，部分電弧爐企業(yè)由于常年虧損導致資金鏈斷裂，短期之內(nèi)無法開工。二是老舊設備的復產(chǎn)和新設備的投產(chǎn)進度較慢。而由于資金問題和設備問題的解決都難以一蹴而就，因此假設后續(xù)的電弧產(chǎn)能利用率的增長也將維持平穩(wěn)狀態(tài)。同時，假設長流程鋼廠電弧爐的產(chǎn)能利用率與獨立電弧爐廠相同。5月以來的產(chǎn)能利用率環(huán)比提升高點在5個百分點左右。因此假設，在采暖季電弧爐產(chǎn)能利用率提升的速度為每月5個百分點，結(jié)合1.14億噸的產(chǎn)能，則電弧爐的產(chǎn)量每月增加48萬噸。在整個采暖季當中，相當于月均增加產(chǎn)量118萬噸。

獨立電弧爐開工率

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電弧爐產(chǎn)能利用率環(huán)比

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　　以上三個方面產(chǎn)能釋放帶來行業(yè)供給的增加，整個采暖季產(chǎn)能釋放帶來的月度供給增量合計為162萬噸。