12月5日，由中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)撰寫的《碳中和愿景下的綠色金融路線圖研究》課題報(bào)告全文正式發(fā)布。綠金委主任馬駿表示，該課題歷時(shí)一年，課題組成員包括了40多位綠金委專家，吸收了銀行、保險(xiǎn)、券商、基金等各類機(jī)構(gòu)的最新研究成果。報(bào)告是迄今為止綠色金融支持碳中和領(lǐng)域最為全面深入的一項(xiàng)國(guó)內(nèi)研究成果，具有較強(qiáng)的前瞻性和指導(dǎo)性。

　　不同于此前發(fā)布的摘要版，報(bào)告全文詳盡闡述了在“現(xiàn)有政策情景“下的我國(guó)碳排放的變化路徑，以及在“碳中和情景”下我國(guó)各行業(yè)碳排放的變化軌跡，并明確提出了在“現(xiàn)有政策”之外，我國(guó)實(shí)現(xiàn)碳中和所需要采取的一系列政策措施和需要推動(dòng)落地的技術(shù)。

　　在EPS等模型的基礎(chǔ)上，報(bào)告預(yù)測(cè)了我國(guó)未來的綠色投資需求。結(jié)論是，在碳中和背景下，以與《綠色產(chǎn)業(yè)目錄》相一致的口徑計(jì)算，我國(guó)在未來三十年內(nèi)的累計(jì)綠色低碳投資需求將達(dá)487萬(wàn)億(2018年不變價(jià))。報(bào)告詳細(xì)介紹這個(gè)估算所采用的方法，和本報(bào)告預(yù)測(cè)的口徑與其它機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)口徑的區(qū)別。

　　針對(duì)不同主體，報(bào)告從銀行、資本市場(chǎng)、保險(xiǎn)、機(jī)構(gòu)投資者、碳市場(chǎng)、金融科技和轉(zhuǎn)型金融共七個(gè)方面對(duì)金融支持碳減排的國(guó)內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行了綜述，對(duì)綠色金融體系現(xiàn)狀與碳中和要求之間的差距進(jìn)行了分析，并對(duì)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)提出了幾十項(xiàng)具體建議。這些建議涉及金融機(jī)構(gòu)如何完善ESG治理機(jī)制、強(qiáng)化氣候風(fēng)險(xiǎn)分析和管理能力、開展支持低碳產(chǎn)業(yè)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新、提升環(huán)境與氣候信息披露水平、探索轉(zhuǎn)型金融模式、運(yùn)用數(shù)字技術(shù)賦能綠色金融業(yè)務(wù)等方面。

　　報(bào)告還介紹了央行綠色金融網(wǎng)絡(luò)(NGFS)關(guān)于環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)分析方法的研究成果，展示了若干轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)分析的國(guó)內(nèi)外案例。報(bào)告強(qiáng)調(diào)，識(shí)別和量化氣候風(fēng)險(xiǎn)后，金融機(jī)構(gòu)還需要對(duì)其進(jìn)行適當(dāng)披露，并應(yīng)采取積極措施管理氣候風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)可從這些方面著手建立氣候風(fēng)險(xiǎn)管理框架，包括：將氣候風(fēng)險(xiǎn)影響納入治理機(jī)制、設(shè)置降低氣候風(fēng)險(xiǎn)敞口的具體目標(biāo)、完善投前貸前風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、根據(jù)環(huán)境氣候風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重、推動(dòng)高碳企業(yè)(資產(chǎn))向低碳轉(zhuǎn)型、對(duì)沖高碳資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)等。

　　報(bào)告提出了完善綠色金融政策體系的七項(xiàng)具體建議，包括：“以無(wú)損害原則“修訂綠色金融標(biāo)準(zhǔn)、指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)對(duì)高碳資產(chǎn)敞口和主要資產(chǎn)碳足跡進(jìn)行計(jì)算和披露、鼓勵(lì)和要求金融機(jī)構(gòu)開展環(huán)境和氣候風(fēng)險(xiǎn)分析、建立更加強(qiáng)有力的綠色金融激勵(lì)機(jī)制、鼓勵(lì)主權(quán)基金開展ESG投資、提高金融機(jī)構(gòu)在對(duì)外投資中環(huán)境氣候風(fēng)險(xiǎn)管理水平、完善碳市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制等內(nèi)容。

　　報(bào)告還特別提出，在落實(shí)“碳減排支持工具”過程中，應(yīng)關(guān)注和解決如下操作性問題：一是明確貸款用途的界定，包括符合投向的項(xiàng)目貸款、流動(dòng)資金、貿(mào)易融資等貸款品種；二是出臺(tái)碳減排工具信息披露標(biāo)準(zhǔn)，圍繞碳減排貸款，明確如何測(cè)算其帶來的碳減排量，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)制定可操作和可追溯的測(cè)算方法和披露流程；三是選擇合格的第三方機(jī)構(gòu)，實(shí)行名單制管理，供商業(yè)銀行選擇，或給出第三方機(jī)構(gòu)需符合的標(biāo)準(zhǔn)。

　　在一系列專欄和附件中，報(bào)告提供了綠色投資需求估算方法、棕色資產(chǎn)界定方法、銀行信貸碳排放測(cè)算案例、金融機(jī)構(gòu)自身業(yè)務(wù)碳中和案例、根據(jù)環(huán)境效益調(diào)整銀行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的案例，以及氣候信息披露、ESG產(chǎn)品創(chuàng)新、ESG投資決策流程等方面的國(guó)內(nèi)外案例資料。