中醫(yī)診療行業(yè)位于中藥產(chǎn)業(yè)鏈最下游。在人口老齡化、慢性病等發(fā)病率提高、居民健康意識(shí)增強(qiáng)的背景下，中醫(yī)診療行業(yè)近幾年快速發(fā)展。從供給端角度看，我國(guó)中醫(yī)醫(yī)療資源穩(wěn)步增長(zhǎng)，2014年底，我國(guó)中醫(yī)類醫(yī)療機(jī)構(gòu)數(shù)目達(dá)43,635個(gè)，其中中醫(yī)類診所38,386個(gè)，占所有中醫(yī)類醫(yī)療機(jī)構(gòu)的比例達(dá)到88%；中醫(yī)類醫(yī)院3,732個(gè)，占所有中醫(yī)類醫(yī)療機(jī)構(gòu)的比例達(dá)到8.6%。2014年中醫(yī)類醫(yī)療機(jī)構(gòu)床位數(shù)達(dá)87.72萬(wàn)張，2010-2014復(fù)合增長(zhǎng)率（CAGR）達(dá)12.4%，占全國(guó)醫(yī)療機(jī)構(gòu)總病床數(shù)從11.5%增長(zhǎng)到13.3%。

　　從需求端角度看，2014年我國(guó)中醫(yī)類醫(yī)療機(jī)構(gòu)的就診量達(dá)8.74億人次，2010-2014年CAGR達(dá)9.3%，占總就診量的比例從2010年的14.7%提高到15.6%；2014年中醫(yī)類醫(yī)療機(jī)構(gòu)出院人數(shù)達(dá)2,537萬(wàn)人，2010-2014年CAGR達(dá)15.1%，占總出院人數(shù)的比例從10.3%提高到了12.5%。中醫(yī)診療量占總就診量和總出院人數(shù)的比例上升，體現(xiàn)了中醫(yī)診療的需求旺盛、在醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的地位不斷提升。

我國(guó)中醫(yī)類醫(yī)療機(jī)構(gòu)診療量及其占比

我國(guó)中醫(yī)類醫(yī)療機(jī)構(gòu)出院人數(shù)及其占比

　　認(rèn)為中醫(yī)“未病先防”、“已病防變”和“瘥后防復(fù)”的“治未病”理念，在常見病、慢性病的預(yù)防、調(diào)養(yǎng)和康復(fù)方面具有顯著的優(yōu)勢(shì)，順應(yīng)了醫(yī)學(xué)從疾病醫(yī)學(xué)向健康醫(yī)學(xué)轉(zhuǎn)變，在人口老齡化背景下?lián)碛袕V泛的群眾基礎(chǔ)，未來(lái)將迎來(lái)歷史性發(fā)展機(jī)遇。

　　坐堂醫(yī)診所指是中醫(yī)在藥店、國(guó)醫(yī)館或其他場(chǎng)所，通過望、聞、問、切的方法為病人做出診斷，并在店里開方抓藥。這種“前廳坐診、后堂抓藥、醫(yī)藥一體”的坐堂醫(yī)模式，契合了中醫(yī)的傳統(tǒng)行醫(yī)習(xí)慣，使名醫(yī)與名藥得以相輔相成，協(xié)同作用明顯：

　　1. “醫(yī)得藥之存，藥得醫(yī)之用；藥存則醫(yī)存，藥亡則醫(yī)亡，亡醫(yī)先亡藥。”中醫(yī)治療的效果不僅取決于醫(yī)生的醫(yī)術(shù)，還取決于藥材的質(zhì)量，否則就算醫(yī)準(zhǔn)方對(duì)，卻療效不佳；

　　2. 名醫(yī)坐鎮(zhèn)，一方面可以在百姓購(gòu)買中藥的時(shí)候提供專業(yè)的中醫(yī)指導(dǎo)，另一方面還可以拉動(dòng)藥店的中藥飲片或中成藥銷售額。

前廳坐診、后堂抓藥的坐堂醫(yī)模式介紹

　　坐堂醫(yī)診所是中醫(yī)類醫(yī)療機(jī)構(gòu)的重要組成部分，在基層廣泛分布，在常見病、慢性病的預(yù)防、調(diào)養(yǎng)和康復(fù)方面具有顯著的優(yōu)勢(shì)和群眾基礎(chǔ)。目前，坐堂醫(yī)行業(yè)規(guī)模較小，預(yù)計(jì)提供的診療量?jī)H占中醫(yī)總診療量的不到5%，但坐堂醫(yī)資產(chǎn)較輕、可在較短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，擴(kuò)張速度相對(duì)較快，預(yù)計(jì)在不斷擴(kuò)充的基層醫(yī)療市場(chǎng)將大有可為，3-5 年有望承接基層中醫(yī)市場(chǎng)15%的診療量。同時(shí)，由于坐堂醫(yī)診所依托于中藥零售藥店，藥品收入不會(huì)受到公立醫(yī)院用藥結(jié)構(gòu)變化的影響，未來(lái)有望顯著受益于中藥飲片和傳統(tǒng)中藥在OTC 市場(chǎng)的繁榮，發(fā)展前景廣闊。

我國(guó)中醫(yī)類醫(yī)療機(jī)構(gòu)分類

坐堂醫(yī)診所與中醫(yī)醫(yī)院的區(qū)別

　　我國(guó)醫(yī)療資源分配不均情況嚴(yán)重，基層醫(yī)療資源的相對(duì)短缺和服務(wù)能力的相對(duì)低下導(dǎo)致患者無(wú)論病情輕重緩急都集中在大醫(yī)院。為了提高我國(guó)醫(yī)療資源的利用效率，國(guó)家大力推行分級(jí)診療的就醫(yī)模式，近幾年相關(guān)政策頻出。指標(biāo)的壓力和相關(guān)配套政策的支持將加速分級(jí)診療的推進(jìn)，而醫(yī)療資源向基層的下沉也將帶來(lái)諸多結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。由于中醫(yī)較西醫(yī)而言更具有全科的特色，契合基層市場(chǎng)的醫(yī)療需求，中醫(yī)的治療費(fèi)用相對(duì)于西醫(yī)也較低，我們認(rèn)為中醫(yī)診療在基層市場(chǎng)大有可為，增量市場(chǎng)規(guī)模有望超過千億。

　　在分級(jí)診療逐步推進(jìn)的背景下，我們認(rèn)為若要成功引流患者在基層完成首診，除了要在醫(yī)保支付方面進(jìn)行鼓勵(lì)、建立雙向轉(zhuǎn)診的分級(jí)診療模式外，更重要的是要引導(dǎo)優(yōu)質(zhì)的醫(yī)療資源下沉。而中醫(yī)“一人成醫(yī)”的特點(diǎn)，使得一名經(jīng)驗(yàn)豐富的中醫(yī)可對(duì)患者的各種疾病提供基本判斷，相比較于西醫(yī)而言更具有全科的特色；同時(shí)中醫(yī)醫(yī)師不需要依賴過多的大型儀器即可作出診斷，與基層醫(yī)療市場(chǎng)的醫(yī)療環(huán)境相契合。此外，中醫(yī)“未病先防”、“已病防變”和“瘥后防復(fù)”的“治未病”理念在基層常見病、慢性病的預(yù)防、調(diào)養(yǎng)和康復(fù)方面具有顯著的優(yōu)勢(shì)和群眾基礎(chǔ)。

我國(guó)其他醫(yī)療機(jī)構(gòu)中醫(yī)類臨床科室出院人數(shù)占同類機(jī)構(gòu)總出院人數(shù)比例

我國(guó)其他醫(yī)療機(jī)構(gòu)中醫(yī)類臨床科室診療人次占同類機(jī)構(gòu)診療量的比例

　　數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心（站）和鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院其他醫(yī)療機(jī)構(gòu)（除中醫(yī)類醫(yī)療醫(yī)療之外的醫(yī)療機(jī)構(gòu)，中醫(yī)類醫(yī)療機(jī)構(gòu)包括中醫(yī)類醫(yī)院、中醫(yī)類門診部、中醫(yī)類診所和中醫(yī)類研究機(jī)構(gòu)）中醫(yī)類臨床科室出院人數(shù)占同類機(jī)構(gòu)總出院人數(shù)的比例和診療人次占同類機(jī)構(gòu)診療量的比例近幾年顯著提升，折射出在人口老齡化、分級(jí)診療的背景下，中醫(yī)診療在基層醫(yī)療市場(chǎng)的需求十分旺盛。

　　由于藥材成本和治療方式不同，中醫(yī)的治療費(fèi)用相對(duì)于西醫(yī)較低。數(shù)據(jù)顯示，2014年我國(guó)綜合醫(yī)院平均的門診費(fèi)用為224.9元，而中醫(yī)綜合醫(yī)院的門診費(fèi)用為195.6元，較綜合醫(yī)院平均低15%左右；住院費(fèi)用的差距更為明顯，2014年我國(guó)綜合醫(yī)院平均的負(fù)擔(dān)為8397.3元，而中醫(yī)綜合醫(yī)院僅為6235.0元，較綜合醫(yī)院平均低34.7%。我們認(rèn)為中醫(yī)相對(duì)較低的治療費(fèi)用可以有效緩解基層居民就醫(yī)的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，也更容易受到基層市場(chǎng)歡迎。

2014年我國(guó)各類醫(yī)院門診費(fèi)用對(duì)比

2014年我國(guó)各類醫(yī)院住院費(fèi)用對(duì)比

　　2015年9月國(guó)務(wù)院辦公廳頒布的《關(guān)于推進(jìn)分級(jí)診療制度建設(shè)的指導(dǎo)意見》提出，要提升基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)中醫(yī)藥服務(wù)能力和醫(yī)療康復(fù)服務(wù)能力，加強(qiáng)中醫(yī)藥特色診療區(qū)建設(shè)，推廣中醫(yī)藥綜合服務(wù)模式，充分發(fā)揮中醫(yī)藥在常見病、多發(fā)病和慢性病防治中的作用。到2017年，提供中醫(yī)藥服務(wù)的社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心、鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院、社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)站、村衛(wèi)生室占同類機(jī)構(gòu)之比分別達(dá)到100%、100%、85%、70%。但根據(jù)衛(wèi)計(jì)委提供的數(shù)據(jù)，2014年底能夠提供中醫(yī)藥服務(wù)的社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心、鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院、社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)站、村衛(wèi)生室占同類機(jī)構(gòu)之比僅為83.2%、64.9%、53%和34.4%，缺口分別高達(dá)16.7%、35.1%、32%和35.6%，供給的不足正是社會(huì)資本進(jìn)入的巨大機(jī)遇。

我國(guó)2010-2014 年提供中醫(yī)服務(wù)的基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)數(shù)統(tǒng)計(jì)

　　據(jù)衛(wèi)計(jì)委統(tǒng)計(jì)，2014年我國(guó)基層診療量有43.6億人次，假設(shè)在分級(jí)診療的推動(dòng)下基層診療量每年增長(zhǎng)5%（2011-2014年CAGR4.7%）、2014年中醫(yī)診療的次均費(fèi)用約為80元、并保持5%的速度增長(zhǎng)，同時(shí)假設(shè)2015年中醫(yī)診療量占基層總診療量的20%左右（2014年中醫(yī)類醫(yī)療機(jī)構(gòu)診療人次占總診療人次的比例為15.6%，我們判斷在基層這一比例會(huì)稍高），據(jù)此推算出2015年基層中醫(yī)市場(chǎng)規(guī)模約為770億元。

　　同時(shí)，《指導(dǎo)意見》提出2017年要使“基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)中醫(yī)診療量占同類機(jī)構(gòu)診療總量比例≥30%”的目標(biāo)，而各地也出臺(tái)相應(yīng)的政策提出要使中醫(yī)診療量占基層醫(yī)療診療量的比重達(dá)到25%-40%不等，據(jù)此我們假設(shè)至2020年這一比例達(dá)到30%，測(cè)算出2020年基層中醫(yī)市場(chǎng)規(guī)模可達(dá)約1880億元，2015到2020年增量市場(chǎng)達(dá)千億規(guī)模，2015-2020年行業(yè)CAGR為20%左右。