一、教育信息化空間巨大

　　教育是人民群眾最為關(guān)心的現(xiàn)實問題之一，對于國家的全面發(fā)展以及核心競爭力的提升起到關(guān)鍵作用。教育信息化在促進(jìn)教育公平以及推進(jìn)教育現(xiàn)代化方面能夠發(fā)揮重要作用。教育領(lǐng)域市場空間極為廣闊，尤其是以中小學(xué)教育為代表的 K12 教育。

　　截止 2015 年，在線教育市場規(guī)模達(dá)到 1192 億元，從 2011 到 2015 年在線教育市場規(guī)模的 CAGR 為 20.0%。而 2015 年中小學(xué)在線教育的市場規(guī)模為 138 億元，在整個市場中占比 11.6%，近三年來其市場規(guī)模的同比增速保持在 30%以上，預(yù)計未來仍然能夠保持高速增長趨勢。

國內(nèi)在線教育市場規(guī)模及其增速

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國內(nèi)中小學(xué)在線教育市場規(guī)模及其增速

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　　在線教育領(lǐng)域樂觀的增長前景也吸引了諸多資本進(jìn)入，其投資規(guī)模和頻次呈現(xiàn)井噴式增長。根據(jù)不完全統(tǒng)計，教育科技領(lǐng)域在 2014 年總?cè)谫Y規(guī)模為 10.9 億美元，而截至到 2015 年 11 月，2015 年的總?cè)谫Y規(guī)模已經(jīng)達(dá)到 17.6 億美元，同比增長 61.4%。從在線教育項目數(shù)量上來看，2013 年起，在線教育項目數(shù)量以每年平均 50%左右的增速增長，截至 2015 年 9 月份，在線教育項目數(shù)量已超過 3000 個。

　　目前教育信息化的方式主要有兩種：其一，直接通過互聯(lián)網(wǎng)面對終端用戶提供服務(wù)，直接向?qū)W員收費(fèi)，對平臺的教學(xué)質(zhì)量與教學(xué)內(nèi)容要求較高。具體形式包括 B2C 和 C2C 兩種，即購買課程式的內(nèi)容資源平臺和給老師、學(xué)生提供交流渠道的互動學(xué)習(xí)平臺。其二，面向?qū)W校進(jìn)行教育信息化建設(shè)，將課前課中課后等一系列教育場景互聯(lián)網(wǎng)化，使得課程教學(xué)效率提高、老師學(xué)生獲取特定的課程資源更為便利。

　　由于教育的核心競爭力在于教學(xué)內(nèi)容、在于師資，而目前國內(nèi)優(yōu)秀的教育資源仍集中在體制內(nèi)。因此，互聯(lián)網(wǎng)模式的教育信息化缺乏足夠的吸引力，而且其可盈利模式目前還不成熟。更看好體制內(nèi)的傳統(tǒng)教育資源的信息化領(lǐng)域，建議關(guān)注拓維信息、全通教育。

　　二、政策推動醫(yī)療信息化

　　長期以來我國醫(yī)療體制存在諸多痛點(diǎn)，看病貴、看病難的情況難以解決。正是基于這樣背景，國家層面于 2009 年開始推動新一輪的醫(yī)療改革，提出到 2020 年，建立覆蓋城鄉(xiāng)居民的基本醫(yī)療衛(wèi)生制度。2015 年國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)分級診療制度建設(shè)的指導(dǎo)意見》。分級診療制度是醫(yī)改的一項重要舉措，有利于促進(jìn)優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源下沉，推進(jìn)基本醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)均等化，提高人民健康水平。但不管是新醫(yī)改還是分級診療都需要以醫(yī)療領(lǐng)域的信息化、聯(lián)網(wǎng)化作為基礎(chǔ)。

　　醫(yī)療領(lǐng)域的信息化包括兩個層次，第一個層次是醫(yī)院信息化，包括醫(yī)院管理和臨床信息系統(tǒng)，能夠帶來醫(yī)院管理效率和服務(wù)質(zhì)量的提升；第二個層次是區(qū)域醫(yī)療信息化，即實現(xiàn)區(qū)域間醫(yī)療信息的互聯(lián)互通，便于實現(xiàn)醫(yī)�；ネ�、遠(yuǎn)程就醫(yī)、雙向轉(zhuǎn)正等服務(wù)。其中第二個層次是以第一個層次作為基礎(chǔ)的，我國目前的醫(yī)療信息化主要處在第一個層次。

　　醫(yī)院信息化主要包括醫(yī)院管理信息系統(tǒng)（HIS）和臨床管理信息系統(tǒng)（CIS），目前 HIS 系統(tǒng)滲透率較高，接近 80%，而 CIS系統(tǒng)滲透率較低，未來具有較大提升空間。CIS 滲透率的提升以及逐漸向區(qū)域醫(yī)療信息化的轉(zhuǎn)變將是行業(yè)未來發(fā)展的主要趨勢。目前國內(nèi)參與醫(yī)療信息化市場競爭的參與者眾多，行業(yè)集中度較低。預(yù)計未來隨著行業(yè)發(fā)展，行業(yè)內(nèi)的資源整合將加劇，這將有利于行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先企業(yè)繼續(xù)擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢。

　　自 2009 年《中共中央國務(wù)院關(guān)于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見》發(fā)布以來以來，我國推出了一系列政策推動醫(yī)療信息化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

2009 年以來醫(yī)療信息化相關(guān)政策

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　　過去幾年在新醫(yī)改等政策的推動下，我國醫(yī)療信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2013 年中國醫(yī)療行業(yè)信息系統(tǒng)投資是206 億元，預(yù)計到 2017 年醫(yī)療行業(yè)信息系統(tǒng)投資規(guī)模將達(dá)到 336.5 億元。而行業(yè)龍頭企業(yè)有望受益于行業(yè)集中度的提升而獲得更高的增速。

中國醫(yī)療行業(yè)信息化投資規(guī)模（億元）

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2013-2019中國醫(yī)療IT 解決方案市場

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　　三、城市軌道交通信息化高速成長

　　軌道交通是以地鐵、輕軌、現(xiàn)代有軌電車為代表的采用輪轉(zhuǎn)方式的大運(yùn)量公共交通。軌道交通和傳統(tǒng)交通方式相比具有運(yùn)力大、低能耗、受天氣環(huán)境影響小等顯著優(yōu)勢。軌道交通尤其是地鐵在全球各大中城市得到廣泛青睞。具體到中國的特定環(huán)境下，城市中交通擁堵嚴(yán)重、空氣污染情況嚴(yán)峻、國家能源安全問題等都可以隨著軌道交通的推進(jìn)而得到一定程度的緩解。這些因素的共同作用以及 PPP 等新型融資模式的興起將共同促進(jìn)城市軌道交通建設(shè)。

　　“十二五”期間國內(nèi)軌道交通建設(shè)得到了快速發(fā)展，投資規(guī)模年均復(fù)合增長率達(dá)到了 22.64%。其中，軌交信息系統(tǒng)市場規(guī)模的年均復(fù)合增長率為 23.76%，信息化程度持續(xù)提升。至 2015 年末，全國有在建線路的 41 個城市的在建線路總長度為 4448公里。截止目前，已獲得軌道交通建設(shè)項目批復(fù)的城市有 45 個，規(guī)劃線路總規(guī)模約為 5218 公里，計劃于“十三五”期間開始建設(shè)。已批復(fù)規(guī)劃線路總投資約為 29554 億元。

　　據(jù)預(yù)計，“十三五”期間我國城軌交通仍將保持良好發(fā)展勢頭，建成投運(yùn)線路將超過 3000 公里，至“十三五”末期全國運(yùn)營線路長度將達(dá)到 6000 公里以上，比“十二五”末期增加 66%以上，“十三五”期間的建成投運(yùn)線路長度比“十二五”期間至少增加 18%。預(yù)計“十三五”期間我國城軌交通投資規(guī)模將達(dá)到 1.7~2 萬億元，比“十二五”期間增長 38%~63%。“十三五”期間軌交建設(shè)以及信息系統(tǒng)建設(shè)的高速成長將是大概率事件。

歷年軌道交通運(yùn)營線路長度及同比增長率

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歷年軌道交通投資規(guī)模及同比增長率

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　　我國城市軌道交通信息化系統(tǒng)由 6 個子系統(tǒng)組成，分別是信號系統(tǒng)、綜合監(jiān)控系統(tǒng)、自動售檢票系統(tǒng)、綜合安防系統(tǒng)、通信系統(tǒng)和乘客咨詢系統(tǒng)。由于各個子系統(tǒng)都存在較高的技術(shù)壁壘，使得在各個子系統(tǒng)內(nèi)都有特定的參與競爭的龍頭企業(yè)，能夠參與多個子系統(tǒng)項目競爭的公司較少。總體而言，國內(nèi)軌道交通信息化系統(tǒng)市場集中度較低，競爭較為激烈，市場競爭格局復(fù)雜。從地域分布來看，不同地區(qū)均有相對擁有競爭力的廠商，本地的軌道交通項目也更傾向于有本地項目實施經(jīng)驗的、了解本土客戶的廠商。例如廣州的佳都科技，南京的南京熊貓，浙江的浙大中控、眾合科技，上海的華虹計通，北京的同方股份、方正國際等等。此外，對于軌交設(shè)備國產(chǎn)化率的要求使得國外廠商參與競爭受到一定限制。國內(nèi)眾多廠商將共同受益于未來軌交行業(yè)的大發(fā)展。