生產(chǎn)繼續(xù)強勁增長，需求處于上升通道，市場內(nèi)生動力增強——國家統(tǒng)計局15日公布的國民經(jīng)濟最新一期“月考成績單”顯示，11月國民經(jīng)濟延續(xù)穩(wěn)定修復(fù)，全年經(jīng)濟正增長基礎(chǔ)更加穩(wěn)固。

　　“四季度我國經(jīng)濟增速有望比三季度繼續(xù)加快，全年我國有望成為世界主要經(jīng)濟體中唯一實現(xiàn)正增長的經(jīng)濟體。”國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人付凌暉在當(dāng)日的國新辦發(fā)布會上給出這一判斷時底氣十足。

　　底氣來源于前11個月國民經(jīng)濟中各主要經(jīng)濟指標的持續(xù)向好。

　　首先從生產(chǎn)端看，11月，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長7%，增速比10月提高0.1個百分點，比去年同期提高0.8個百分點；1至11月，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長2.3%，比1至10月份加快0.5個百分點。

　　“11月單月工業(yè)增加值增速創(chuàng)下了2019年4月以來的當(dāng)月增速新高。”中國民生銀行首席研究員溫彬說。

　　在中銀證券分析師張曉嬌等多位分析人士看來，這一增速也超出了此前市場預(yù)期。

　　生產(chǎn)的全面修復(fù)，不僅在于工業(yè)增加值增速的強勁上行。據(jù)付凌暉介紹，11月生產(chǎn)的恢復(fù)范圍在擴展，平衡性也在改善。工業(yè)41個大類行業(yè)當(dāng)中，有34個行業(yè)都實現(xiàn)了增長；服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)中的8個大類行業(yè)中已有7個實現(xiàn)增長。同時，消費品制造業(yè)，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)、生活性服務(wù)業(yè)等前期復(fù)蘇相對緩慢的領(lǐng)域，也明顯改善。

　　“這說明經(jīng)濟恢復(fù)的平衡性在改善�！备读钑煴硎�。

　　整體經(jīng)濟的恢復(fù)，也反過來支撐工業(yè)生產(chǎn)進一步向好。溫彬說，隨著新冠肺炎疫情后期經(jīng)濟逐漸復(fù)蘇，前10個月工業(yè)企業(yè)利潤總額累計同比增長0.7%，增速年內(nèi)首次實現(xiàn)轉(zhuǎn)正，對企業(yè)擴大生產(chǎn)也起到了積極作用。

　　從需求端來看，1至11月，民間投資同比增長0.2%，增速年內(nèi)首次由負轉(zhuǎn)正。

　　紅塔證券首席經(jīng)濟學(xué)家李奇霖表示，民營企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營自負盈虧，是市場化程度相對較高的一群主體。民營企業(yè)在做固定資產(chǎn)投資的決策時，除了看當(dāng)下的訂單需求和盈利情況外，還要看未來的盈利預(yù)期。通常只有當(dāng)未來的預(yù)期收入，能夠覆蓋投資成本，也就是能夠賺到錢時，民營企業(yè)才會主動擴大投資。

　　“民間投資累計增速首次轉(zhuǎn)正，說明隨著經(jīng)濟的恢復(fù)，市場性的投資是在增加的。”付凌暉說，在經(jīng)濟受到疫情沖擊的情況下，中央出臺了一系列宏觀經(jīng)濟政策，對于穩(wěn)定經(jīng)濟發(fā)揮了重要作用。目前來看，經(jīng)濟運行逐步由政策的帶動向市場內(nèi)生增長在轉(zhuǎn)變，民間投資累計增速由負轉(zhuǎn)正實際上反映了這樣的特點。

　　經(jīng)濟內(nèi)生增長動力正在逐步回歸常態(tài)，除了投資數(shù)據(jù)，消費數(shù)據(jù)也可見一斑。11月，社會消費品零售總額同比增長5.0%，增速比10月份加快0.7個百分點，顯示需求仍處于上升通道。從分項數(shù)據(jù)看，當(dāng)月限額以上商品零售中，化妝品類、金銀珠寶類、體育娛樂用品類同比增速都在20%以上，通訊器材類銷售同比增速甚至超過40%。

　　付凌暉認為，這說明消費的帶動作用從前期以基本生活類消費增長支撐，逐步恢復(fù)到正常的以升級類消費帶動為主。

　　“但同時也要看到，服務(wù)類消費仍然存在較大提升空間，餐飲收入繼10月同比正增長后，11月又下降0.6%，擴大消費需求仍然是下階段經(jīng)濟復(fù)蘇的關(guān)鍵。”溫彬說。

　　綜合來看，基于11月的國民經(jīng)濟運行表現(xiàn)，市場普遍對后期我國經(jīng)濟走勢保持樂觀。

　　張曉嬌等認為，從今年四季度到明年一季度的這半年當(dāng)中，工業(yè)補庫存和消費反彈仍將是拉動經(jīng)濟增長的重要力量，同時制造業(yè)投資增速也有望在2021年繼續(xù)回升。

　　中金公司分析師劉鎏等表示，目前已公布的11月經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，四季度GDP增速可能明顯加快，將四季度GDP同比增速預(yù)測從5.5%上調(diào)至6.1%，2020年全年GDP增速預(yù)測相應(yīng)從2.1%上調(diào)至2.2%；并維持2021年GDP增速預(yù)測9%不變。預(yù)計2021年一季度GDP同比增速在低基數(shù)影響下有望大幅上升；但考慮近期社融增速開始回落，GDP環(huán)比增速有可能逐步放緩。