【合約銷售：春節期間市場冷淡，成交量再度回落】

　　核心觀點：

　　1、2月恰逢羊年春節，房地產市場銷售冷清，大部分房企歇工，監測重點企業成交量在1月回落基礎上繼續下滑，成交量僅為一月的50%左右。

　　2、本月僅萬達集團銷售額環比小幅增長，為6%。春節期間，企業聯姻京東商城鉅惠及多地上陣返鄉促銷活動，助于業績提升。

　　3、降息進一步利好樓市，我們預計2015年上半年市場有望呈現量增價穩格局，3月樓市也將開啟“春天的序曲”。

　　【企業拿地：拿地量價齊跌，三四線城市土地受親睞】

　　核心觀點：

　　1、2月正值春節，房企拿地總體呈現量價齊跌趨勢。三四線城市土地因拿地成本較低而備受親睞，其拿地體量占比達51%。

　　2、從單個企業表現來看，萬達、恒大在本月表現較為活躍。萬達拿地出現激增態勢，主要由于其在無錫拿下大宗地塊，體量達150萬平方米，土地款為23.49億元。而恒大本月版圖再擴，首入福建晉江，將一宗商住地塊攬入囊中。

　　3、年初市場局勢尚未明朗，房企后續拿地態度將更為理性。為控制成本同時規避風險，房企未來或傾向于在其深耕過并擁有良好口碑的城市拿地。

　　【企業融資：房企現股權增發潮，央行降準降息利于后市】

　　核心觀點：

　　1、2月融資總量同比上升，增發配股有明顯增加。海外市場方面融資難度提升，平均融資成本升至8%。

　　2、本月，多家房企再融資預案集中披露，股權增發成為房企熱寵，春節過后，近期上市房企融資潮將集中爆發。

　　3、央行宣布降準、降息政策，社會資金量整體寬裕，對大部分房企來說是利好。尤其是隨著部分剛需入市，成交量的提升可緩解緊繃的資金鏈。