作為我國新經濟的代表，快遞行業2017年仍然處于高速增長期，但受電商增速放緩影響，行業處于增長新階段的拐點，進入增速新舊動能轉換期。

　　2017年前三季度我國快遞業務量達到273.9億件，同比增長29.8%，業務收入接近3425億元，同比增長26.7%。二季度以來，單日快遞超過1億件成為常態，快件增速仍然延續高速增長態勢不變，但與2016年相比，增速明顯放緩，出現趨勢性回落，行業從爆發性增長階段開始向穩定性增長階段過渡。

快遞業務量增速進入新階段

數據來源：公開資料整理

快遞行業收入增速進入新階段

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　　2016年圓通速遞的上市，拉開了快遞公司登陸資本市場的序幕，行業競爭蔓延至資本市場。隨著2017年天天快遞被并購，百世匯通登陸美股，快遞企業上市潮正式告一段落，行業開啟下半場。下半場的一個主要特征，就是轉型，即由價格競爭轉向質量競爭，由粗放型發展轉向精細化運作，由勞動密集型轉向技術、資本密集型。

　　1-9月韻達速遞營收和歸母凈利潤分別增長40.39%和38.38%，繼續領跑行業，成本管控與運營提升成效顯現。順豐控股由于上年同期加大投入導致基數低以及本期成本優化，扣非歸母凈利實現了39.47%的高增長。圓通速遞營收增速開始回暖，但業績提升依然有限，增速
排名靠后。

韻達凈利增速最高，順豐規模最大

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國家政策大力支持快遞行業發展

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　　2010年以來，我國快遞業務量一直保持著近50%的增速，業務量超越美國，穩居世界首位。雖然當前增速出現放緩趨勢，但是未來增量市場巨大，行業依然處于成長期，未來風光無限好。國內快遞業務，以電商件、商務件和個人件居多，其中電商件占比一半以上，權重最高。

　　2017年電商行業增速的下滑帶動快遞業務量增速換擋，通過挖掘東部地區和城市獲取增速增量的邏輯已經無法持續，西部地區和農村地區成為下一階段維持增速的重要途徑。

東中西部快遞業務量增速趨同

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　　2015年國家實施快遞向西向下工程以來，中西部地區增速超越東部，開始加速發展。但從絕對數值來看，中部西部業務量所占比例依然很小。2016年底，全國重點快遞企業鄉鎮覆蓋率超過80%，農村地區距離國家規劃的“2020年基本實現鄉鄉有網點，村村通快遞”的目標還有近20%的提升空間。隨著國內產業轉移地逐步推進以及中西部居民生活水平的不斷提高，中西部地區及農村地區對于快遞的市場需求將不斷得到釋放，利好行業增速。

人均快遞量（件數）不斷提高

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　　從人均快遞使用量來看，我國人均快遞使用量保持快速增長，2016年達到23件，其中東部地區人均使用量達到44件，中西部地區仍然存在較大上漲空間。

　　95后、00后是正在成長的新興一代消費群體，由于生長在互聯網環境之中，他們天然就形成了互聯網化的購物習慣,但是由于他們中的多數人還沒有開始工作，可支配收入有限，需求處于被壓抑狀態。隨著95后、00后不斷成長并形成日益增強的購買能力，對快遞行業的需求也將不斷釋放。國際業務部分，2017年1-9月，快遞行業國際業務量累計增速32.3%，超過行業增速2.5個百分點，特別是2017年4月以來，國際業務增速呈現提升趨勢。跨境電商的增長是主要驅動力。

國際、港澳臺快遞業務增速高于平均水平

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　　近年來，我國跨境電商爆發式增長。根據數據，2015年中國跨境電商零售交易額達到7512億元，同比增長約69%。其中，跨境電商零售出口額5032億元，同比增長約60%，跨境電商零售進口額約2480億元，同比增長約92%。預計到2020年，中國跨境電商交易額將超過3.6萬億元，年復合增長率約37%，跨境電商市場對于物流需求潛力巨大。

預計2020年前，跨境電商出口交易額年均復合增速34%

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預計2020年前，跨境電商銷售進口交易額復合年均增長43%

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　　但是從目前的行業格局來看，中國郵政以其便宜的價格，占據了市場優勢地位，國際物流巨頭憑借其優質的服務和強大的品牌，在市場中也占據重要位置。同時，市場中還有大量小型物流企業，依靠各自的優勢渠道，在市場中擁有一席之地，總體來看市場集中度還很低。

　　我國快遞企業，無論順豐還是通達系，對于這一市場普遍發力較晚，2014年才開始試水國際業務。由于對國際物流市場相對缺乏經驗，市場把控能力還有待提高，并且面對強大的國際競爭對手，他們的國際業務目前還處于探索階段，未來增長潛力巨大。

　　快遞行業規模效應顯著，隨著快遞企業規模不斷擴大，快遞網絡所發揮的作用越來越重要。網絡越強大，越能在速度、價格、服務方面取得優勢，降低成本提高效率。小型企業由于錯過了市場發展的機遇期，現階段已很難再構建起高效完善的網絡，在市場中生存將愈加艱難。已經在資本市場中實現突圍的企業，則可以充分發揮資本優勢不斷地投資使得行業門檻越來越高。

加盟制快遞公司營業網點數（家數）更多

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　　通達系企業中，雖然縣級城市覆蓋率各家企業基本都在95%左右，差距不大，但是終端營業網點來看，圓通速遞具有明顯優勢。順豐雖然終端網點不如通達系企業，但是網絡效率更高，在航空網絡上具備先發優勢，時效性大幅領先。但總體來看，目前行業的集中度仍然不夠高，各家上市企業無論物流網絡的廣度和深度都存在提升空間。網絡建設的另一方面是提高運轉效率。隨著分揀、轉運等環節新技術的不斷成熟，提升網絡智能化水平和自動化水平，能顯著提高效率，降低成本和損耗。因此現階段必須加大投資規模，加大網絡建設。