一、鋁用預(yù)焙陽極行業(yè)概況

預(yù)焙陽極的下游是電解鋁行業(yè)。預(yù)焙陽極是電解鋁技術(shù)發(fā)展選擇的兼顧經(jīng)濟和效率的電極產(chǎn)品。在電解鋁生產(chǎn)過程中，預(yù)備陽極既作為陽極浸入電解槽電解質(zhì)中，又參與電化學(xué)反應(yīng)產(chǎn)生消耗，生產(chǎn)每噸電解鋁需要消耗0.49-0.5噸預(yù)焙陽極，因此電解鋁的產(chǎn)量決定了預(yù)焙陽極的需求量。

據(jù)統(tǒng)計，2019年中國電解鋁產(chǎn)量為3504.4萬噸，同比下降2.11%。截至到2020年上半年中國電解鋁產(chǎn)量為1788.9萬噸，同比增長2.73%。

預(yù)焙陽極的生產(chǎn)流程是以煉油廠的副產(chǎn)品石油焦為骨料，占預(yù)焙陽極總重量的80%以上，再以焦化廠副產(chǎn)品煤瀝青為黏結(jié)劑制造預(yù)焙陽極，石油焦和煤瀝青的成本約占預(yù)焙陽極生產(chǎn)成本75%左右。原料供應(yīng)和質(zhì)量的穩(wěn)定性對于預(yù)焙陽極生產(chǎn)企業(yè)而言至關(guān)重要。

二、中國鋁用預(yù)焙陽極行業(yè)市場現(xiàn)狀分析

國內(nèi)預(yù)焙陽極行業(yè)產(chǎn)能總體過剩，在環(huán)保趨嚴的大背景下，行業(yè)處于產(chǎn)能出清的階段，產(chǎn)量方面，據(jù)統(tǒng)計，2019年中國預(yù)焙陽極產(chǎn)量為1875萬噸，同比下降1.68%。

需求量方面，據(jù)統(tǒng)計，2019年中國預(yù)焙陽極需求量為1750.9萬噸，同比下降2.04%。

從全國范圍看，預(yù)焙陽極產(chǎn)量分布和下游電解鋁產(chǎn)量分布一致，呈現(xiàn)明顯的區(qū)域性特征。國內(nèi)電解鋁龍頭企業(yè)為了滿足上下游一體化經(jīng)營的策略，絕大部分配備了預(yù)焙陽極的生產(chǎn)能力，前十大配套預(yù)焙陽極企業(yè)的市場集中度在70%以上。

國內(nèi)商用預(yù)焙陽極企業(yè)主要采用MTO(Make To Order)模式組織生產(chǎn)，即依據(jù)收到的訂單制定生產(chǎn)計劃及購買原料。山東魏橋是全球的電解鋁供應(yīng)商，目前所有產(chǎn)能都位于山東，但是并沒有配套的預(yù)焙陽極產(chǎn)能，必須全部外購。

從預(yù)焙陽極的成本構(gòu)成來看，石油焦占比將近60%，煤瀝青占比約16%，因此原料端價格的變動是影響產(chǎn)品利潤非常重要的因素。

出口量方面，據(jù)統(tǒng)計，截至到2019年中國預(yù)焙陽極出口量為112.5萬噸，同比下降7.25%。

商用陽極產(chǎn)量方面，據(jù)統(tǒng)計，2019年中國商用陽極產(chǎn)量為938.3萬噸，同比增長12.28%。

自備陽極產(chǎn)量方面，2019年自備陽極廠商產(chǎn)量下降6.66%至936.5萬噸，超過2015年下降幅度。預(yù)計在2020年此過程將延續(xù)，更多高成本自備陽極廠商削減產(chǎn)量，尋求與外部商用陽極廠商合作。

三、中國鋁用預(yù)備陽極行業(yè)競爭格局分析

國內(nèi)預(yù)焙陽極廠商按照建設(shè)形式以及銷售客戶可以分為三類，一是電解鋁自備陽極廠，產(chǎn)能與電解鋁匹配或者略小于電解鋁產(chǎn)能，產(chǎn)品基本不對外出售；一般初始投資成本和資質(zhì)較高，如中國鋁業(yè)現(xiàn)有電解鋁產(chǎn)能所需陽極基本自給。第二類為專業(yè)化商業(yè)陽極廠商，無電解鋁產(chǎn)能，陽極完全對外出售，2009年之后產(chǎn)能快速擴張；廠商資質(zhì)差距較大，初始投資成本相對較低，綜合生產(chǎn)成本低于自備廠商，索通發(fā)展和濟南的多個廠商。第三類為被電解鋁廠參股或控股的商業(yè)碳素廠商，此類廠商多為中小廠商，但綜合資質(zhì)相對優(yōu)異；產(chǎn)品多為專供相應(yīng)電解鋁產(chǎn)能，如魏橋參控股多家陽極廠商，形成類自備的供應(yīng)格局；一般而言，將第三類也歸為商用陽極廠商。

2016-2018年索通發(fā)展在商用預(yù)焙陽極市場的市占率分別為8.7%、9.4%、9.2%。預(yù)計隨著2019年索通齊力一期30萬噸項目、山東創(chuàng)新一期60萬噸項目的陸續(xù)達產(chǎn)，索通發(fā)展市場占有率將進一步提升。

四、中國鋁用碳素行業(yè)發(fā)展方向分析

1、鋁用陰極發(fā)展方向分析

鋁用陰極是鋁用碳素中的一個重要類型，主要是電解過程中起到導(dǎo)電的作用，并且在這個過程中，還要承受冰晶是熔體的侵蝕，承受高溫熔鹽的電解過程的電化學(xué)作用。因此，鋁用陰極的質(zhì)量要求是非常高的，質(zhì)量的好壞與電解槽的使用壽命。通常情況下，350kA電解槽的修筑費用大約為50~60萬左右。因此，電解槽的壽命對鋁的成本影響是非常大，并且在報廢的時候，會對周圍環(huán)境造成嚴重的影響。另外，若是想保證電解槽的使用壽命，一定要研發(fā)新抗鈉侵蝕的陰極炭塊，并且其質(zhì)地一定要均勻，這樣才能保證鋁用陰極的使用性能，為鋁用陰極帶來良好的發(fā)展方向。

2、預(yù)焙陽極發(fā)展方向

預(yù)焙陽極在電解生產(chǎn)的過程中，不僅需要承受導(dǎo)電的作用，并且電化學(xué)反應(yīng)中也會產(chǎn)生一定的作用。但是，若是預(yù)焙陽極的質(zhì)量相對較差，就會到電解槽的熱平衡性相對較差，電解質(zhì)炭渣含量高，導(dǎo)電性差，電流效率降低，進而消耗的大量的電能。預(yù)焙陽極的的質(zhì)量相對較高的話，需要的電阻率也相對較高，這樣預(yù)焙陽極可以具有較好的抗氧化性能。

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